四季度债市或现反弹
经历了三季度的明显调整，四季度开局，债市再现上涨行情。对此，正在发行中的金鹰元泰精选信用债拟任基金经理汪仪指出，三季度的调整主要是投资机构减杠杆所致，这一方面源于资金面略显紧张，另一方面则源于投资者将前期收益落袋为安。而随着三季度债市调整的结束，综合政策面和资金面状况，债市或将迎来一波反弹。
汪仪指出，9月经济数据显示，经济好转迹象并不显著，通胀仍在可控范围，且未来不会出现大幅反弹，因此债市尚不具备收益率大幅下行的动力。同时，货币政策上，央行有望继续通过公开市场操作释放流动性，因而资金面得到持续改善，加之债券供给压力出现明显减轻，基于上述判断，汪仪认为债市或将迎来一波反弹。“由于目前信用债票息较高，在政府刺激经济、降低企业违约风险的情况下，投资信用债将取得高于国债的投资回报，值得投资者重点关注。”汪仪进一步指出。
不过，汪仪也强调，在四季度的债券投资中，仍要注意一些风险因素。首先是持续调整的股市近期出现企稳反弹迹象；其次是四季度食品价格惯性走高，而经济转好也可能致使通胀再现反弹；最后是四季度资金利率可能出现波动，杠杆收益仍不明确。
基于此，汪仪表示要密切关注宏观经济形势和货币政策的变化，根据不同的市场环境确定组合相应的久期和品种，同时保持适当的流动性以应对其他类资产可能的反弹。
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