逢低配置踊跃 新债发行人气回暖
经过前期的一轮收益率快速上行之后，新债发行市场上的人气有了较明显转暖。9月19日，最新招标发行的7年期口行债和10年期续发国债首场认购倍数分别达到2.08倍和1.67倍。分析人士表示，受资金面平稳、经济基本面持续疲弱、通胀隐忧难以消退等因素共同作用，主流机构一方面逢低买力较强，另一方面推涨债市的热情不足，这种心态有望成为未来债市运行的主基调。
两利率债获积极认购
19日，两期新债同时登陆债券一级市场。据中债网公告和交易员透露，其中，进出口银行招标增发的7年期固息金融债（12进出12）中标价格为99.10元，对应发行参考收益率为4.1574%。在首场120亿元基础招标后，80亿元追加额度全部追满，使得本期口行债发行规模达到200亿元；财政部续发的10年期固息国债（12国债15）中标价格99.30元，对应参考收益率为3.5095%。首场300亿元基础招标后，本期国债还获得了3.3亿元的追加认购，实际发行量达到303.3亿元。
数据进一步显示，本期口行债首场获得249.6亿元资金认购，对应认购倍数2.08倍；追加80亿元发行额度获得的认购资金高达254.6亿元，罕见地超出了首场基本招标的认购资金量，对应的追加认购倍数为3.18倍。此外，本期国债首场认购倍数1.67倍，边际中标倍数达到14.37倍。
此前，中金公司为本期口行债和续发国债给出的预测中标利率区间分别为4.13%至4.17%和3.49%至3.53%，从实际的中标利率来看，中标结果基本符合该机构的预测，其中10年期续发国债3.5095%的中标利率，较为贴近预测区间的下限。
在经过利率债发行普遍清淡的8月，以及收益率全面攀升的9月上半月之后，昨日两期新债的认购结果，极为直观地反映了当前主流机构在低位买力的强劲。富滇银行分析师彭浩表示，前期市场调整比较充分，两期新债招标反映出的情绪修正也在情理之中。同时，央行继续通过逆回购维稳资金面，也给市场带来很大信心提振。
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