首批发债企业多为IPO种子
中小企业私募债受关注。
继5月上交所发布《上海证券交易所中小企业私募债券业试点办法》之后，监管层连续推动中小企业私募债发行工作。6月8日，华东镀膜中小企业私募债成功发行，拉开了全国中小企业私募债券的发行大幕，为债券市场再添优质的配置品种。
据悉，中小企业私募债是我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券。而记者观察发现，目前大部分发行中小企业私募债的企业，都是未来能够上市的优良种子，如首批中小企业私募债就具备“低风险+高收益”的配置特征。
值得一提的是，随着5月份宏观数据相继披露，通胀与经济指数呈现出“双低”的格局，使得未来政策有望持续放宽，本月降息“靴子”的落地，无疑印证了这点。专家表示，目前债市无论是从资金面，还是从政策面来看，都面临着多方利好的市场环境，其“慢牛通道”有望继续延续，而随着中小企业私募债的面世，将为当下债券投资行情“拾柴添火”。Wind数据显示，5月份债基业绩伴随基础市场上涨，收益率也是“水涨船高”，全市场平均累计净值增长率达到1.88%，其中，单只债基最高涨幅达到5.5%。
富安达基金进一步指出，降息将刺激债券价格走高，推动债市持续走强。结合去年四季度至今的“三度降准”，货币政策在保持稳健基调的前提下，其审时度势平稳趋松的态势越发显著，而本次利率调整也昭示了国内货币政策正式进入了降息周期。
富安达基金同时强调，由于贷款基准利率的下降和银行贷款利率下调幅度的扩大，将相应地拉低债券的发行利率，缓解企业的财务负担，如在资产负债率超过70%的338家公司中（截至一季度末），经过本轮降息过后，共可减少63.45亿元利息支出，这将有助于提高债券投资者的信用风险偏好，降低其与国债之间的信用利差。因此，未来一段时间中票企债等信用类品种依旧建议重点配置，而具备AA级评级、担保增信的中小企业私募债，也可以适时进行关注。 （朱安倩）
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