可转债市场迎来大扩容

2012-06-15 14:51    来源:大众证券报

  中国重工(601989)周四发布公告称,发行的80.5亿元可转债将于6月18日在上交所挂牌交易,本次网下发行共收到1801张有效申购单,网下发行有效申购数量超过1万亿元,可谓销售火爆。

  资料显示,截至6月14日,转债市场存量规模为1218.08亿元。沪深两市存量可转债共有20只,其中12只可转债未到回售期,4只可转债已经触发回售条款,双良转债已经3次触发回售条款,还有1只可转债未触发回售条款。目前可转债余额最多的为中行转债(400亿元),余额最少的双良转债仅有2590.60万元。

  转债市场即将迎来大扩容。从已公告的转债预案来看,同仁堂(600085)、南山铝业(600219)、昆桐股份、泰尔重工(002347)、久立特材(002318)、林州重机(002535)、民生银行(600016)、中信海直(000099)等10家公司的转债发行预案规模达到867.95亿元。如果现有发行预案能在下半年实现发行,市场面临的扩容幅度达到近70%。

  与此同时,近期保监会决定允许上市保险公司和上市保险集团公司发行次级可转换债券。预计将有四家上市保险公司有可转债发行需求,规模合计为1000亿元。加上一些公告表达了发行可转债的意愿,未来可能将有近2000亿元的可转债等待发行,规模是现有可转债存量的近两倍。

  据了解,由于可转债具有债权和股权的双重属性,持有人可以选择持有债券到期,获取公司还本付息,也可以选择在约定的时间内转换成股票,享受股利分配或资本增值,所以可转债对投资者而言是保证本金的股票。因此,目前可转债正得到发行人和投资者的高度关注。

  今年以来,在可转债标的股票指数下跌7.77%的情况下,可转债指数大幅上涨了4.57%。巨轮转债、美丰转债、眼睛转债涨幅居前,均超过10%。国电转债、石化转债、唐钢转债表现较弱,涨幅小于3%。从市场风格来看,小盘股转债表现抢眼,平均上涨8.58%。

  招商证券(600999)债券分析师罗樱建议,目前标的市场估值处于底部,此时发行的转债将具有较好的配置价值,一级市场转债发行也较大可能性出现溢价。在看好转债发行标的股票走势的前提下,可以采取先买入股票参与转债发行配售的方式,因为买入正股等于同时买入了转债的优先配售期权。 (李宇欣)

责编:王金
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