债市或迎慢牛行情 关注强制分红基金
现任上投摩根基金固定收益部总监助理。上海财经大学金融学硕士，2011年加入上投摩根基金管理有限公司，主要负责固定收益产品研究方面的相关工作。9年证券、基金从业经历，对信用债的投资研究尤为擅长，目前参与共同管理的上投摩根强化回报债券型基金今年以来至4月20日，取得了超过2.7%的收益，年化收益率超过8%。
下半年债券市场投资机会
具体来看，利率债方面，目前利率上下的空间不大，利率债上下震荡的幅度也有限；信用债尤其是中等评级的信用债票息收益可观，持有收益明显；可转债：当前环境下，更看好债性保护性较好的品种；若经济形势明朗，可转债也将获得其股性收益。
赵锋也表示，个人投资者通过构建债券组合进行债券投资的难度较大，今年海内外整体经济形势毕竟还不算明朗，选择债券基金不妨效仿海外投资人将阶段性收益“落袋为安”的投资习惯，选择分红更积极的基金。
而尤其擅长信用债投资的赵锋也认为，今年的经济和通胀处在双下降的通道中，对债券市场整体利好。信用品种经历2011年9月份的冲击后，出现了显著的分化：信用级差不再像之前等距，而是呈现出级远级大的合理特征。虽然海龙债的解决对中低评级尤其是城投债有极大的信心鼓舞，但居高不下的利差依然清晰体现了投资者对中低评级的信用风险已不再像之前一样无视。
另一方面，高评级信用债券更多体现出了类利率的特征，后续机会有限，因此相对而言，中等评级债券是在当前环境下的最优选择，在整体资金较去年宽松的背景下，依然可以获得良好的持有收益。
而对于近期中国人民银行下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点的举措。赵锋则认为，央行此次降准符合此前市场预期政策的放松趋势是确定的，只是节奏上会有变化。应该说，相对偏弱的4月份宏观经济数据和5月份的流动性压力促使央行不得不采取更有影响力的行动。对债市而言，降准释放约5000亿流动性形成整体利好，尤其对利率债和高等级信用债投资有利。
关注强制分红基金
对于一些投资人比较感兴趣的有强制分红条款的债券基金是如何构思的，赵峰表示，这是与国际接轨的一种产品设计。对于国外投资人而言，比较强调定期将投资中的收益获利了结的投资习惯，因此国外基金产品很多都做了定期分红的相关规定。而国内基金市场定期强制分红的基金也如雨后春笋般逐渐多了起来，选择定期强制分红的债券基金，将有助于投资人了结阶段性收益，这在当前市场前景并不十分明朗的格局下是对投资人最有利的设计之一。
5月14日开始发行的上投摩根分红添利债基，就设置了强制分红条款帮助投资人通过稳定分红来锁定收益：即只要达到基金分红条件，当每季每份基金的可分配利润超过1分钱时，就会启动分红，并且每次分红比例不低于可供分配利润的50%。此外，该基金还将通过专注债券投资、建立优质债券组合“稳中求进”，为投资人争取长期稳健收益。
赵峰表示，整体分析，债券市场继之前快牛行情后，或在低增长+低通胀的环境中迎来稳定增长的慢牛行情。而个人投资者通过构建债券组合进行债券投资的难度较大，通过长期持有债券基金则是分享债券市场收益的较好途径。万得数据显示，债券基金的首季收益平均超过1.6%，年化回报超过6%。
上投摩根固定收益团队坚持稳健操作的投资策略，平均从业经历近9年。其固定收益管理规模自公司成立以来持续增长，截至2012年一季度末，资产规模超过175亿元。上投摩根目前管理的两只债券型基金上投纯债和上投强化回报成立以来均取得了稳健回报，其中，强化回报今年以来至4月20日，取得了超过2.7%的收益，年化收益率超过8%。
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