季末资金维持相对宽松
周四，临近清明节假期和第一季度季末，全球市场的主旋律均为获利了结和落袋为安。欧美市场继续小幅调整的状态。A股在周三大幅下挫之后，昨天继续调整，沪指全天跌幅1.43%。银行间资金市场维持相对稳定。跨季资金继续成交活跃，成交量相对之前继续放大。整体利率相对周三稳中有降，相对宽松的局面在假期来临之前得以延续。
昨天银行间市场质押式回购总成交量达到6423亿，相对前日放大近500亿，这主要是7天品种成交量增加明显。隔夜品种加权利率下行4个基点至2.60%，成交4762亿，相对周三成交量基本持平。7天品种利率微降2个基点至3.51%，成交量相对前日的530亿放大近一倍，达到1038亿的水平。这主要因为之前三个交易日成交的7天品种，在到期日为假期后第一个工作日的情况下，实际占款期限均超过7天，按照占款日同样可以视为14天品种，而两个品种的利差导致融出意愿较低。昨日这一情况得以改善，占款期限正好为7天，市场对于该品种的供应得以释放。同时跨季资金的需求仍旧旺盛，导致成交量大增。14天品种成交量稳定在500亿一线，加权利率持平于之前3.96%的位置。更长期限的21天品种成交稀少，只有30亿，利率同样持平于周三的4.24%。长期品种方面，利率主要取决于供求双方的协商，波动较明显，昨日1个月品种成交虽然只有20亿，由于早盘开盘利率仅在4.0%，导致最终加权利率回落至4.12%，相对之前大幅下行42个基点，中介也有较大量的融出需求，价格也仅为4.0%。2个月品种成交60亿，虽然成交量有所下降，但是可见市场对于这个期限的需求仍旧存在，利率稳定在4.12%，和1个月品种持平。半年品种有7.5亿成交，利率走高两个基点至4.87%。
公开市场方面，周四央行进行正回购操作200亿，期限91天，利率持平于上周的3.14%。在节假日之前的最后一周维持了小幅的净投放，央行的用意在于保证季末的资金面维持相对稳定。
SHIBOR方面，周四除了1个月品种大幅回落以外，其余各期限品种基本维持稳定，波幅在3.5BP以内。隔夜品种下行3.4BP，来到2.6008%，7天小幅回落3BP左右，报收在3.4954%。14天品种小幅波动，报收在3.9492%，1个月大幅回落28BP至4.2309%，3个月以上品种变化不大，3个月小幅回落，和6个月分别报收在4.9114%和5.106%，更长期限的9个月和1年品种利率分别在5.1572%和5.1668%。
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