拆分或改变业绩预期

　　“依经验来看，在拆分过程中既定采购将大概率暂缓。因此，电力设备股在此阶段营收必将下降，从而导致市场对电力设备行业盈利预期将转为不确定甚至下调，由此，相关股票近两个交易日下跌仅是下跌开始，并不是终结。”该人士称。

　　平安证券分析师张俊也认为，对以许继电气为代表的国网系上市公司而言，如果国家电网公司进行拆分，短期而言无疑是利空。

　　“届时，投资者会认为相关上市公司缺少了国家电网的支持，其竞争优势将会削弱，相关公司股价短期承压也是必然的。”张俊称。

　　其主要原因在于，国家电网分拆之后，相关公司的后续订单如何延续变得模糊，而已有订单的执行也充满不确定性，这将直接影响到公司业绩。

　　相比其它电力板块上市公司而言，智能电网公司成长性良好，利润相对较高。此前，智能电网成为机构追捧的热点板块，二级市场获利盘也较为丰厚。因此，面对利空来袭的时候，抛压自然也更大些。

　　此前，许继电气于去年12月中旬抛出重组方案，随后股价持续上攻，最高摸高至 30.74元。与复牌前的收盘价17.12元相比，区间最高涨幅已近八成。

　　另据基金去年四季报也显示，在许继电气期末的重仓基金名单中，包括上述华夏系基金在内，期末共有20只基金重仓持有，累计共持股4659.20万股，占公司流通A股的比例达16.35%。

　　而就在许继电气18日跌停当天，在国网系旗下上市公司中，国电南瑞（600406.SH）也以跌停报收，终盘报收14.94元；平高电气（600312.SH）盘中最大跌幅也达7.74%，收盘报于8.36元，大跌6.17%；国电南自（600268.SH）盘中最大跌幅也有7.68%，收盘报于5.54元，急挫7.51%。

　　此外，张俊也表示，国家电网能最终拆分的话，之前被许多电力专家所诟病的国家电网公司“既做裁判员，又做运动员”的现象或将不复存在。

　　但东方证券分析师曾朵红认为，由于公司产品绝大多数应用在国家电网和南方电网，如果电网拆分带来投资下滑势必会影响到设备需求，也会加剧设备企业之间的竞争，从而给公司未来业绩增长前景带来不利影响。