打击操纵市场、严查场外配资以及加大新股供给优化股票发行程序……短短三天之内，A股市场经历了政策面的密集“轰炸”。

　　在一些业内人士看来，在经历了5月份严重分化的走势、中小板创业板股价飙升之后，A股市场近期有望迎来新一轮的风格转换。另一些悲观的人则认为，A股市场短期之内将面临巨大的调整压力。

　　5月23日，有消息传出，有关监管方面已开始严密排查恒生HOMS系统，要求券商汇总与信托的合作协议、合作规模等，并要求相关券商尽快制定、上报整改方案。据悉，5月21日中国证券业协会组织部分券商召开监管会议，对券商参与场外配资业务提出了严格的自查、自纠要求，主要包括：与恒生电子签订协议利用HOMS系统为客户间配资提供服务或便利、利用第三方系统通过接口接入实现客户间配资、以及以其他方式为客户间配资提供服务或便利等违法、违规行为。

　　5月22日，中国证监会、香港证监会发布联合公告，宣布将允许符合一定条件的内地与香港基金按照简易程序获得认可或许可在对方市场向公众投资者进行销售，即内地香港基金互认。基金互认的初始投资额度为资金进出各3000亿元人民币，正式实施时间为2015年7月1日。与此同时，为了铺路注册制，证监会宣布进一步优化股票发行行政许可程序，对财务资料过期企业不再中止审查、对优先股实施快速审核机制、放开公众股发行比例限制等。

　　在市场监管层面，21日，证监会宣布针对六类市场操纵行为查办12起异常交易案件，其中包括在公募和私募等不同资管产品及其他主体之间通过价格操纵，输送不当利益的，以及利用“天价”标杆股影响市场估值，联合操纵多只或一类股票等等情形。22日晚间，证监会宣布，当天按法定程序核准了包括中国核能电力在内的23家公司的首发申请。

　　根据其上市招股书披露，中国核能电力拟发行不超过38.91亿股股份，募集资金162.5亿元。

　　“监管部门的上述行为，可以用规范市场、加大供应和收杠杆来概括，再加上中港基金互认，市场估值将从极度偏离回到合理。”英大证券研究所所长李大霄对《经济参考报》记者表示。

　　李大霄认为，当前市场尤其是创业板的高估值是不可持续的，市场将从单边上涨过渡到双向波动阶段。“绝大多数股票的长期估值顶部已经形成，目前不是买入股票的好时机，而是要去杠杆，这一过程将非常痛苦。”他强调。

　　Wind统计数据显示，截至5月21日，沪深两市的融资融券余额已超2万亿元大关，达到了20326亿元，其中融资余额为20248亿元，较今年4月底的18310亿元快速增长了2000亿元左右。对于场外配资、伞形信托的规模，有券商预计，伞形信托的规模约在3000亿元至4000亿元左右。