2013年关税政策利好磷肥出口
事项:
经国务院批准,2013年继续对部分化肥征收特别出口关税,自2013年1月1日起实施。其中对重过磷酸钙、磷酸一铵、磷酸二铵、其他矿物磷肥或化学磷肥暂定税率5%,64%淡季出口基准价3500元,57%淡季出口基准价3200元;旺季(1月1日-5月15日,10月16日-12月31日)特别出口税率75%。
平安观点:
上调出口基准价格,助于磷肥价格上扬。让磷肥生产企业翘首以盼的2013年化肥出口关政策税终于尘埃落定。出口基准价格上调略超市场预期:64%二铵淡季出口基准价上调100元至3500元/吨,57%二铵出口基准价上调300元至3200元/吨。目前国内市场,55%一铵出厂价为2300元/吨,60%一铵出厂价为2750元/吨;57%二铵出厂均价为2820元/吨,64%二铵出厂均价为3150元/吨。此次上调基准价格,将极大提振磷肥市场信心,助于国内磷肥价格上扬,扩大企业出口利润。
下调淡季出口税率,延长淡季出口窗口期,利于出口量增长。同时本次关税调整将磷肥淡季出口窗口期定为5月16日~10月15日,较2012年延长1个月,并将淡季出口税率由7%下调至5%。将极大提高我国磷肥企业的出口积极性,缓解国内产能压力。2012年1~10月份我国磷肥(折纯)产量为1723万吨,同比增长16.71%,由于今年较为严格的关税政策,导致1~10月份磷肥出口数量仅206万吨,同比下降25.62%。受益此次关税调整,明年磷肥出口量将有望大幅超过今年。
看好具有磷矿资源,上下游一体化的磷肥企业。磷肥最主要成本之一来自于磷矿石,而磷矿具有不可再生的资源属性,因此对于国内的磷肥企业,企业的核心竞争力主要集中在上游磷矿资源上,拥有磷矿石资源的磷肥企业,可以有效抵御原材料价格的波动。我们推荐拥有磷矿石资源,上下游一体化的磷肥企业,重点推荐个股为兴发集团、湖北宜化。
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