西部证券: 政策预期催生超跌反弹行情
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在周二初步企稳的基础上，周三沪深两市展开了报复性上涨，沪指一举突破了5日、10日、20日多条均线压制。个股呈现普涨格局，题材股全线飘红，水泥、建材、地产等城镇化概念股涨幅居前，成交量显著放大。
周三的上涨与消息面有紧密的关系。中央政治局会议12月4日召开，会议释放明年经济政策信号，包括保持宏观经济政策的连续性和稳定性、扎实推进重点领域改革等。这为市场进一步明确了2013年经济着力点和大方向。周三大盘的暴涨是对政治局会议的正面解读，将行情带入了政策预期主导的阶段。
技术上，沪指在探底1949点之后迎来了量价齐升的超跌反弹行情，MACD柱状由绿转红，空头已成强弩之末；KDJ指标也在超卖区域出现低位金叉，短线指标均显示多头目前占据上风。尤其是周三量能的放大说明有增量资金入场，为市场反弹提供动能。
近两日，以房地产、水泥、建材板块为代表的城镇化概念股持续发酵，正是由于政治局会议中提出要积极稳妥推进城镇化而引发的政策预期与宏观经济的企稳和地产、建筑、铁路基建行业触底回暖的现实的共同作用下，催生了这一板块受到市场的强烈关注。以房地产行业为例，相关房地产数据保持稳定增长的势头，11月地产销量环比10月增长17.3%。在销售回暖之际，各地土地市场进一步趋暖，北上广深等一线城市近期不断有“地王”出现。另一方面，前三季度，随着销售的回暖，房地产上市公司存货压力获得缓解，偿债能力得到较好提升，负债水平也有较好改善，同时从三季报的预收款情况看，房地产板块仍保持了较高的业绩锁定性，稳定增长可期。房地产行业基本面的改善不仅令地产股的估值水平得以提升，更令市场对经济企稳的希望加强。管理层对地产的调控政策除房产税低税负、小范围试点外，预计年内调控难加码。可以说，以房地产为代表的城镇概念股的走强，是基于政策预期和业绩预期的共振作用。在当前投资热点十分匮乏的情况下，城镇化概念的兴起无疑为市场注入了一针兴奋剂，从资金流向看，机构资金流入几大权重板块的迹象明显。
在经济逐步企稳，尤其是政策预期明确的背景下，大盘经过前期惨烈的下跌行情，将市场浮筹清洗充分，12月限售股解禁高潮和年底机构结算引发的资金面紧张等利空已基本提前消化释放，市场短期存在由政策预期引发的超跌反弹的动能，但反弹空间仍需观察成交量的持续性。操作上建议投资者重点关注与城镇化相关的基建、地产等板块。
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