上证指数

　　经历连续数个交易日的震荡逐级下行之后，A股昨日出现惊人的报复性反弹，沪指放量劲涨近3%重上2000点，深成指最高涨幅一度达4 .45%。两市成交则猛增逾八成。

　　业内普遍分析认为，中共中央政治局12月4日召开会议定调明年经济工作，传递6大经济信号，触发此次反弹。对于昨日入场资金来源，众禄基金投研总监陈龙对南都记者分析，没有迹象显示外资大规模进入，游资的可能性更大。难得的放量反弹刺激着股民们麻木已久的神经：低迷的A股反弹了，但离“反转”还有多远？深圳市圆融方德投资管理有限公司董事长冉兰近日对南都记者表示，对股市而言，未来蕴藏着巨大的制度红利。

　　两市仅12只股票下跌

　　12月4日召开的中央政治局会议成为股市报复性反弹催化剂。两市板块个股全面开花，沪指放量长阳大涨2.87%，重上2000点，深成指最高涨幅一度达4 .45%，建材和券商板块涨幅均超6%，两市超2300只股票上涨，涨停股有50只，仅12只股票下跌，两市成交量较前日明显放大。

　　截至收盘，沪指报2031.91点，上涨56.77点，涨幅为2.87%，成交854亿元；深成指报8091.68点，上涨289.93点，涨幅为3.72%，成交651亿元。

　　大成基金对此分析认为，中共中央政治局召开会议定调明年经济工作，指出要保持宏观经济政策的连续性和稳定性，适时适度进行微调和预调，加强政策协调配合等六大信号。这相当于释放了明年经济政策的信号。而且会议还进一步明确了2013年经济着力点和大方向，一定程度上缓解十八大之后政策不确定性所带来的市场担忧情绪。

　　“完全是政策驱动，早间有经济学家指出，2013年G D P目标可能设定为7.5%。2013年主要政策将维持与2012年相同，财政赤字约8500亿。”深圳太和公司投资总监王亮昨日分析说，“预计在12月中旬召开的年度经济工作会议，可能会重申稳定的货币政策及积极的财政政策。”

　　“统计局公布的11月份采购经理人指数延续前期的升态，持续上行；1-10月工业企业利润增速转正等，均显示我国的宏观经济增长状态依然处于改善回暖态势中，而此前市场一再深跌，出现与基本面变化明显背离的走势。”大成基金还补充分析，“坊间传闻新股发行制度改革春节前难以推出，如果此传闻属实，意味着新股IPO重启预期时间将退后；另一方面，外资近期看好A股，Q FII抄底的信号明确；从供求面的变化来看，或能一定程度缓解年底资金面紧张的巨大压力。”

　　入场主力或是游资和基金

　　根据大智慧超赢资金流向统计显示，大盘资金全天净流入62亿。板块资金方面，银行、券商、建材、工程建筑、机械板块资金净流入居前，资金流出居前的是酿酒食品。个股方面，资金流入排名前5的分别是中信证券、浦发银行、海通证券、兴业银行、招商银行，资金流出排名前5的分别是贤成矿业、贵州茅台、五粮液、博威合金、泸州老窖。

　　对于昨日入场资金来源，众禄基金投研总监陈龙对南都记者分析说，“和海外基金经理沟通，没有迹象表明是外资大规模进入，外资不可能进入这么快进入内地，现在依然都还在香港。游资的可能性更大。”

　　“周三，水泥为代表的超低估值的蓝筹股走出上升通道，也可能是短线新增资金介入抄底所致。”大成基金对此判断说。

　　据私募排排网数据中心调查，私募基金虽然对12月行情谨慎，但在仓位上却相对乐观，有进一步加仓的打算，预计平均仓位为42%，相比11月提高1.57%。从调查看，20%私募在12月有加仓打算，34 .29%私募会持股观望，而37.14%私募仍会轻仓观望，8.57%私募则表示会减仓。

　　有不愿意透露姓名人士对南都记者表示，另外一股入场资金势力应该是来自基金。“今年业绩不好，年底前面临排名，所以借机拉高业绩。”

　　谨慎的12月

　　对近期趋势，业内多依然保持谨慎。陈龙分析认为，目前大盘依然在寻底过程中，底部能否确认要继续观察。目前没有重大爆炸性的利好。对大盘持续性不太看好，盘面或会跟9月7日相似。

　　“虽然不能断言中期系统行情就此展开，但至少看来，短线的技术反弹是已经确立了。接下来，量能和场内热点的延伸是判断后市反弹高度的主要因素，毕竟前几次放量暴涨后逐渐走弱的教训，相信投资者并不陌生。”大智慧市场人士指出，“此外，接下来中央经济工作会议中能否及时跟进出现后续政策也将是关注的焦点。由于周三属于普涨，个股选择上并无太大差别，只要是超跌个股均有不同程度的反弹。周四应将会有一定分化，尤其是创业板、中小板个股投资者需要警惕是否会有借机出货的迹象。”

　　瀚信资产董事长蒋国云对12月行情也非常谨慎。他认为从历史看，12月份都是“杀人”的月份，大量资金惯性地会在年底撤离股市，沪指下跌的空间或许在1800点，但中小盘的个股跌幅会非常严重，需要谨慎。

　　据私募排排网数据中心调查，17.14%私募看涨12月行情，相比上月下降9.78%，54.29%私募认为A股会横盘整理，比上月提高4 .29%，28.57%私募看跌12月份，看空者增加了5.49%。

　　明后年看涨

　　对于股市的长期走势，金麒资产总经理兼投资总监陈宝东认为，长期来看，股市进入了一个维持5到10年的新一轮的股票投资黄金期，未来中国经济转型过程中，新兴成长性产业中不乏10倍大牛股的出现。

　　广晟财富投资总监刘海影也认为，目前的市场，战略上不应该过分地看空，战术上要注重风险控制。从中长期角度看，股市机会很多。

　　深圳市圆融方德投资管理有限公司董事长冉兰近日则对南都记者分析指出，对股市而言，未来蕴藏着巨大制度红利。目前A股已经处于下一轮上升周期的底部区域，结合当前提出的“收入倍增”和“新型城镇化”两大确定性发展方向，未来几年A股市场“十倍股”将层出不穷。

　　此外，冉兰还表示，经历过大牛大熊后的A股市场，在经济结构转型的背景下呈现出新的格局，机构投资的时代已经来临，机构投资者队伍也会迅速发展壮大。据统计，A股开放式基金从2001年底的3只，已经增长到目前的逾800只，增长264倍。截至2011年6月底，所有类型基金总规模为2 .36万亿元，较2001年的821亿元增长近28倍；目前管理层超常规发展机构投资者的步伐也一直在加快。

　　北京大学光华管理学院深圳分院院长李其近日也指出，从近年历史看，2013年和2014年，经济不会差，股市会有大行情。（南都记者 梁永建）