创业板再创历史新低 面临解禁与业绩双重压力
上证指数
解禁洪峰与业绩双重压力下再创历史新低
昨日盘中创业板指数最低下探至585.44点，再度创下历史新低，较2010年的1239.60点历史高点跌幅达52.9%。创业板指数最近持续破位下行，一再创出历史新低，分析人士认为，这是解禁洪峰到来的伴随效应。同时，创业板公司业绩每况愈下，也是创业板再创新低的重要原因。
原因解禁洪峰效应已到来
统计数据显示，自今年9月以来，创业板解禁股份数量和解禁市值步步上升，未来还面临着更大的压力。
从年内看，11月和12月更是创业板和中小板年内解禁高峰期。11月创业板和中小板合计解禁市值460.14亿元，占全年解禁市值的13.34%；12月创业板和中小板合计解禁市值595.56亿元，占全年解禁市值的17.26%。
随着创业板的解禁洪峰进一步扩大，未来创业板将遭遇更强的市场阻击战。2013年创业板和中小板解禁额远超2012年，2012年创业板和中小板合计解禁市值3450.56亿，2013年创业板和中小板合计解禁市值为7208.27亿，2013年的解禁规模是2012年的2.09倍。
另外，创业板公司业绩不佳也成为杀跌的重要因素。东兴证券研究报告显示，三季度创业板单季净利润同比-11.16%，环比-14.7%；中小板三季度单季净利润同比-5.50%，环比-0.7%。目前盘中创业板公司良莠不齐，鱼龙混杂，业绩持续下滑，更成为创业板下跌助推器。
圆融方德投资董事长冉兰认为，“在市场信心极度疲弱的前提下，许多创业板公司的业绩出现分化现象，一开始被大家认为可能会高增长的企业，业绩却同比减少，这从公司的年报上可以明显地看出来。”高期望和实际表现的强烈对比，也直接影响了创业板的市场表现。
建言退市制度应尽快推出
东兴证券认为，尽管解禁对公司业绩没有影响，但是短期内解禁仍会对公司股价造成显著影响。在解禁股票中，应该尤其注意解禁股本占总股本比例较高、解禁市值较大和估值水平较高的股票，这类股票套现动机强，套现规模大。因此，一旦套现行为发生，必将会对股价产生较大压力。
“我们现在是在被市场教育，股价下跌，从另一个角度来看也是挤出泡沫的机会。”在低迷的投资环境下，冉兰认为目前投资者最重要的是保持独立判断，不要被市场情绪所干扰，“目前市场可以说是在用脚投资，但是股市还是要靠市场化行为来调整。股票的设计思路是有问题的，我们常说有进有退，所以创业板应该增加退市环节。同时，加大市场化力度，在一级和二级市场上都要市场化。”冉兰一再强调市场化的重要性。
观察
肥了大股东 瘦了小散户
创业板需补缺
距2009年10月30日第一批创业板公司挂牌至今，转眼已有整整三年。截至今年10月30日，上市交易的创业板上市公司达到355家，是首批上市公司的12倍之多。但与热闹的上市热潮相比，创业板屡屡出现历史新低，创业板公司丑闻不断，造就一大批亿万富豪。但给二级市场留下的却是“遍地鸡毛”。
深交所最新数据显示，创业板上市公司总数已达355家，上市公司总市值为8433.15亿元，其中流通市值为3134.29亿元，创业板平均市盈率为30.92倍。3年创业板累计扩容11.68倍，并造就了735位亿万富豪。
而与此形成强烈对比的是，二级市场上超六成个股破发，流通股民亏损总额达1849.29亿元。目前355家创业板上市公司以目前股价和上市首日开盘价对比，仅有40只股票出现了一定的涨幅。这意味着有近九成的创业板个股市值不同程度出现缩水，其中坚瑞消防、天龙光电、国民技术市值缩水最大，跌幅超过八成。
面对市场上关于“小股民被圈钱，成就了亿万富豪”的声音，冉兰认为，应该说是对股票的主要功能定义有问题，单一强调股票的融资功能，帮银行等企业解决资金问题，却忽视了它的投资功能，这就导致了既得利益者是融资者而不是投资者。
创业板从炙手可热变成乏善可陈，反思的声音也越来越多。业内人士指出，创业板需要“刮骨疗伤”，应该真正成为资本市场变革的加速器。
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