有色金属:对金价的拉动独立性更强
对比前两次量化宽松政策推出前后黄金和铜价格走势,我们认为对金价的拉动独立性更强。之前政策推出前后一年左右金价都趋势性上涨30%左右,预计本次将会直接将金价推高到脱离持续近两年的1600美元平台,短期有可能会创新高。
QE3对铜价的影响预计相对较小一些,可能与QE2影响相似,尤其是目前铜价也与QE2推出时相似,也处在历史较高位置。QE2将铜价从7800美元/吨推高到8800美元/吨后,在金属消费依然不足情况下再次回落。本次可能也是这样的情形。
有色板块短期将会出现上涨,标的选择:黄金与铜板块是首选,黄金板块建议关注山东黄金与中金黄金,铜板块建议关注江西铜业和铜陵有色,铅锌板块建议关注中金岭南。
对小金属与新材料板块,建议重点关注厦门钨业、钢研高钠和红宇新材。(中投证券)
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