本周涨幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，苯乙烯(华东地区)，9.6%；NYMEX 天然气，9.4%；甲苯(华东地区)，8.3%；天然橡胶(上海市场)，7.2%；丁二烯(东南亚CFR)，6.5%。

　　本周跌幅较大的品种：银河重点跟踪产品中，冰晶石(河南)， -7.7%；硝酸铵，-5.6%；环氧丙烷(华东地区)，-5.0%；氟化铝(河南)，-4.2%；氯化钾(青海盐湖95%)，-3.3%。

　　油价创4月新高：本周QE3正式推出使得原油价格创4月新高，短期仍将对油价形成支撑，不排除进一步冲高；后面影响原油价格走势的是QE3的执行力度、IEA何时释放战略库存以及近期中东局势(各国反美事件)。油价的持续上行也推动了两苯价格连续上涨。

　　TDI连续上涨：TDI延续大幅上涨行情，一方面是市场供应紧张，另一方面是上游纯苯涨价的推动。供应面上，拜耳、锦化停车检修，巴斯夫减产导致市场货源供应下滑，市场库存不多。原料市场上，原油价格持续上行，两苯价格也相继上调，对TDI支撑强。从这两方面来看，TDI价格将延续强势，关注沧州大化。

　　本周银河化工景气指数为5(5跌10涨5平)，上周指数为3(3跌6涨11平)，相对于8月指数为4(11跌7涨2平)。原油价格持续上行，下游产品价格总体上以涨为主，但未现趋势性上涨，产品盈利也未得以提升。当前在下游需求尚未现改善的形势下，供给冲击将扮演重要角色，MDI、TDI、环氧丙烷和原盐属此类，关注烟台万华、沧州大化、滨化股份、双环科技。看好磷矿石资源价值，关注兴发集团、湖北宜化。3季度橡胶价格低位运行，非轮胎橡胶传送带企业业绩有望超预期。化工产品价格仍处于震荡筑底的过程中，企业以减少原料库存为主，后期关注去库存过程以及9月份后的旺季需求，超跌以及弹性大的品种受益。本周一国内成品油价格上调550元/吨，上调幅度首次大超市场预期，多上调100元/吨，上半年两次累计少下调200 元/吨，使得目前国内成品油价格离市场化调整到位的差距只有200元/吨左右；8月下半月高价原油库存消化完毕，9月份炼油大幅改善可能会超预期，中石化炼油9月将扭亏，单月业绩估计超1毛。大唐发电煤制天然气全线贯通，中国石化疆气东送管道将获批，煤制天然气成为市场关注热点，建议关注产业链受益的东华科技、三维工程、大唐发电、中石化等；《煤炭深加工示范项目规划》涵盖全国范围内15个示范项目，已有多个示范项目确认获批准，近期潞安集团540万吨煤制油项目等低调获批，煤炭深加工规划整体获批在即。

　　QE3助推成品油上涨预期 化工品提振行情难持续

　　美联储QE3靴子落地提振了全球大宗商品市场的热情，受此影响，国际原油价格以及国内化工品市场也在9月14日应声走红。

　　业内人士分析指出，高油价无益于经济发展且对美国大选不利，美国可能再次释储从而导致后期油价回落；但近期油价的上涨将再次缩减炼油利润，并引发国内成品油价格的上涨预期。而国内化工品市场可能因进口产品价格上升而阶段性走强，但由于国内外经济疲软态势依然，下游需求偏弱，化工品市场的实质性持续上行恐将受限。

　　油价短期提振

　　9月14日，美联储QE3靴子落地，计划每月购买400亿美元机构抵押贷款支持证券，并承诺维持超低利率环境到2015年中。这一决策传出后，美元走软带动油价走高，原油价格突破了此前连续维持四周的盘整区间，再次向100美元/桶的压力位冲击。截至9月14日，纽约油价报收于99美元/桶，布伦特油价上涨至116.66美元/桶。

　　金银岛分析师张静认为，此次量化宽松政策的推出对市场信心的提振作用大于对经济的提振，预计本次量化宽松政策的推出，将继续推升市场的风险偏好，短期内对原油价格构成提振。预计原油期价短线看仍有冲高可能，近期或将上冲100美元的压力位。

　　不过，她也指出，由于本次量化宽松政策的推出，前期市场已经有了很大的预期，因此14日的油价并未出现大幅上扬。

　　“若QE3政策消化后，美国经济好转未达到预期，国内失业率依然高居不下，这将打压市场风险偏好，促使包括原油在内的大宗商品承压下行。”她认为，油价高企无益于经济发展且对美国大选不利，因此美国可能再次释储平抑油价，从而成为后期油价回落的最大风险源。

　　业内人士认为，由于我国原油对外依存度较大，QE3推动国际油价上扬将增加我国原油的输入成本，引发国内市场对成品油的看涨预期。而原油价格的上涨直接导致国内炼厂的原料成本上升，炼厂的炼油利润将再次缩减。

　　化工长期难利好

　　受QE3推出以及国际原油价格反弹影响，国内化工品市场普遍出现上涨。据中宇资讯机构监测，9月14日，乙二醇、PTA、苯乙烯的国内华东主港报价普遍上涨300-400元/吨，纯苯、甲苯、甲醇延续前期强势，塑料市场PVC、PE等产品的国内现货报价更是大幅走高。

　　尽管如此，中宇资讯分析师柳东远指出，QE3的推出能否为美国国内实体经济注入有效动力目前难下定论。此外，QE3的推出将大大增加全球流动性泛滥风险，使得国内输入性通胀的压力再度浮现；从国内政策调控的角度看，国内化工品生产企业短期内资金短缺的局面恐将延续。

　　“进入9月传统需求旺季后，化工市场的多数终端需求迄今未有明显活跃出现，较市场心理预期存在落差。”柳东远预计，三、四季度出口增速下滑的预期仍难以解除，而国内内需增长的疲软态势也将持续，因此今年化工品市场“金九银十”的旺季局面或将难有明显体现。

　　“近期部分化工品市场有对下游工厂在国庆长假前备货的预期，因此预计短期内部分产品会强势拉升走。但中期走势难以乐观，国庆后部分产品高位回调的风险随时可能释放。”他总结道。(银河证券)