化工行业: 反弹行情有望持续
最新中信建投化工景气指数为10.87，前周为15.22；上周二级市场基础化工指数（中信）上涨6.03%，上证指数周涨幅3.92%；上周五Brent油价报114.25美元/桶，涨幅0.67%，周跌幅0.28%。中信建投化工景气指数在8月初以来持续维持正值，而对应8月基础化工指数（中信）上涨2.03%，同期上证指数则下跌2.67%，相对收益4.7%，因而，不管从相对收益，还是绝对收益来看，中信建投化工景气指数对化工板块投资具有重要的参考意义。
8月化工PMI库存指数大幅下降，去库存加快，化工行业进入去库存的中后期，与此前推断一致，预计9月进入去库存底部的可能性较大；同时，从盈利底到库存底二级市场化工板块存在超跌反弹行情，上周基础化工指数大涨6.03%，超出之前预期；目前大部分产品价格仍处于历史底部，行业原材料库存较低，这将有利于产业链传导和价格反弹。短期继续关注产品价格超跌和股价超跌的个股，及出口复苏对行业的影响，建议标配化工板块。
本周可关注以下品种：首先是己二酸，本周涨幅3.32%，华东地区最新价格10900元/吨，上游成本继续上涨，成本压力丝毫未减。需求方面虽稍有活跃，但商家反映整体依然平平。再加上己二酸产能的加大（丰喜开车、海力复产、华鲁恒升整体负荷提升），市场供大于求的矛盾加深，因此厂家推涨之心再热烈也是困难重重。预计近期国内己二酸价格或将继续高位盘稳，但成交重心或将继续小幅上移。重点上市公司：华鲁恒升、神马股份、天利高新。
其次是TDI，本周涨幅3.26%，华东地区最新价格23750元/吨，本周国内TDI市场走势依旧坚挺上扬，场内气氛高涨。油价的小幅回落缓解了各大炼厂的成本压力，全国各大炼厂两苯出厂价格略有小幅上行。受华南市场炒涨影响，华东报价上行，炒货气氛高涨。短期国内TDI市场在货紧情况下仍将继续维持高位整理，但是大幅调涨的价格势必加重下游抵触心理，成交方面预计难以跟随放量。重点上市公司：沧州大化。
最后，则是硝酸铵，本周跌幅1.37%，华东地区最新价格1800元/吨，国内硝酸铵市场下行放缓。目前工业硝酸铵出厂报价在1600-1900元/吨左右，多孔硝铵出厂报价在1900-2050元/吨左右。由于部分厂家限产，企业库存压力稍稍得以缓解，但下游需求不畅，成交依然不佳。目前硝铵市场产能过剩、下游需求不佳仍为制约硝铵市场回暖的主要因素，硝酸铵价格下跌对下游民爆行业影响正面。
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