造纸轻工：成本略有下滑 终端需求未好转
【造纸轻工行业研究报告内容摘要】
再次检视成本下行的逻辑，需求稳定是首要关注点。我们认为挑选反弹品种，ROE或者业绩增速必须超越市场才有可能在弱势环境中取胜。因此，我们建议投资者把握成本下滑的确定性收益，同时企业产品需求稳定，这样的公司股价才有可能增加超越市场的胜算。上市公司推荐星辉车模(300043，买入)、永新股份(002014，买入)、中顺洁柔(002511，增持)、恒丰纸业(600356，增持)、东风股份(601515，增持)、太阳纸业(002078，买入)。风险因素：原材料成本出现大幅反弹，由于轻工制造基本处在下游，原材料价格回升过快可能导致盈利预期转向。（东方证券）
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