家具:以旧换新政策呼之欲出 推荐3只股
作为今年北京拉动消费的重要政策,7月1日,北京将正式出台家具以旧换新政策。
===本文导读===
【行业动态】家具以旧换新政策呼之欲出 补贴将用在回收环节
【行业研究】北京家具以旧换新政策有望七月出炉 | 家具行业景气攀升
家具毛利率创新高 | 商务部鼓励支持家具“以旧换新”
【个股点睛】索菲亚:Q1为全年盈利低点 | 美克股份:全年仍有增长动力
宜华木业:相对表现不俗
家具以旧换新政策呼之欲出 补贴将用在回收环节
作为今年北京拉动消费的重要政策,7月1日,北京将正式出台家具以旧换新政策。
商务部新闻发言人沈丹阳在一次商务部例行新闻发布会上透露,商务部积极支持地方进行家具以旧换新的试点,试点好的话,可以在全国推广。
商务部研究院消费经济研究部副主任赵萍在接受中国经济时报记者采访时认为,继汽车和家电以旧换新后,家具或将成为政策支持的下一个重点。但她认为,家具以旧换新政策设计的出发点可能与以上两者略有不同,汽车和家电政策的补贴直接用于消费环节,即为了刺激消费;而家具以旧换新的补贴将用于回收环节,政策导向更倾向于节约资源和保护环境,倡导绿色消费。
“所以,这项政策将会对刺激消费产生一定影响,但影响不会特别大。”赵萍说。
鼓励家具资源回收再利用
今年2月初,从北京市商务委工作会议上传出消息,北京今年将试点家具以旧换新。此后,北京商务部门组织制造、流通、回收等各个环节企业研讨,最终确定以卖场为牵头的以旧换新模式。
目前,有关家具以旧换新的两套实施方案已摆上台面,北京商务部门可能在近期出台具体细则。
这些方案来自卖场前期的实践,包括卖场与家装公司、废旧家具回收公司合作,在消费者有需求时三方一同上门,根据客户意愿选择持有、出卖或者根据装修需要处置部分旧家具,卖场并不回收旧家具,而是根据家具品类发放一定金额的补贴券,消费者可凭补贴券在商场购物时获得优惠;也包括卖场回收客户旧家具,并把旧家具运送至仓库进行分类、拆解,将可以利用的家具进行二次消费,剩余部分拆解由回收公司回收。
毋庸置疑,家具以旧换新对拉动家具销售将会产生推动作用。有关部门做过测算,如果家具以旧换新政策于今年9月底前推广至2015年结束,可累计直接拉动近4000亿元的家具消费,其中政策净增消费超1100亿元,政府需投入339亿元财政补贴。
不过,赵萍认为:“家具以旧换新政策的补贴将用于回收环节,消费本身不会得到额外补贴,所以这项政策的最初理念是为了环保、促进循环经济和低碳生活。首先鼓励的是家具资源的回收再利用,倡导绿色的生产方式和可持续的消费方式。”
据了解,我国的家具、板材等木制品循环利用率极低,大部分废旧木材在使用一次后便作为建筑建材垃圾丢弃,能够回到生产再加工过程的仅占极少数。所以,赵萍认为,家具以旧换新更多地被贴上了增值服务和社会责任的标签,在拉动消费的同时,担负了更多“家居升级”和“环保诉求”的社会使命。
政策面临诸多难题
在此次政府推动的以旧换新政策之前,多家厂商曾自发推出过以旧换新促销活动,红星美凯龙早在去年年初就率先探索家具以旧换新模式。2011年3月起,红星美凯龙通过发起“非换不可·亿元家具升级”行动,投入1亿元资金,在北京、上海、重庆三地通过给予旧家具补贴的形式,帮助消费者置换新家具。居然之家也于去年9月开始在北京试点以旧换新活动。凡购买新家具的消费者均可将旧家具交给该卖场回收处理,无论旧家具原价多少、新旧程度如何,都将按新家具成交额的5%折价抵扣,并设置上限。为了让家具以旧换新真正落到实处,居然之家在率先尝试家具以旧换新的过程中坚持回收旧家具,并斥资在北京六环外建起了近一万平方米的家具回收处理中心。
旧家具体积较大,运输、回收和仓储需要一定成本。另外,没有先进的专业加工拆解设备,旧家具翻新、拆解成本很高。“物流、库存、处置”这三大问题是横亘在家具以旧换新政策面前的难题,还有回收时的估价、再利用目前也没有找到很好的解决之道。
居然之家家具回收处理中心一位工作人员告诉记者:“回收后的仓储是一大难题。以旧换新服务推出后,短时间内数千件旧家具就把我们6000平方米仓库给占满了;之后我们又租赁了一万平方米规模的厂区,成立了家具回收处理中心,专门用于旧家具的回收、储存、拆卸分解和处理。”
记者走访了位于北京北五环的红星美凯龙家居卖场,接受记者采访的多位销售人员认为,回收家具成本很高,翻新后又基本没有盈利空间,卖场对此“兴致不高”。
一位姓刘的工作人员告诉记者,旧家具的处理一直是家具以旧换新中的最大难题,处理不当很可能造成环境二次污染。相比家电,家具产品个性化强,标准化低,除了部分实木家具外,多数旧家具回收后没有再利用的价值,回收容易,再利用难。
对此,赵萍认为,商家的热情度不高可以理解,因为卖场自行推进的家具以旧换新补贴费用由其自掏腰包,前期投入大量人力、物力、财力,增加了成本,初期还见不到效益。所以,对他们而言,若能尽快出台政策获得政府财政补贴无疑是重大利好。
尽管面临诸多难题,但行业对这一政策还是翘首以盼。因为,我国自2000年左右商品房大规模建设到现在积累了大量的以旧换新需求。据测算,目前,北京每年淘汰的旧家具超过100万套,意味着每年市场上将因此新增家具100万套,按当前每套家具至少3000元的市价估算,北京每年以旧换新的市场需求量超过30亿元。
政府责无旁贷
由于此次政策细节尚未公布,具体如何补贴,回收旧家具如何处理还存在诸多悬念。
在价值评估、补贴方式及回收处理等待解难题中,废旧家具的回收处理最为棘手。有关专家认为,面对即将出台的以旧换新政策,商家是否有能力建立家具回收处理中心,对回收的家具进行有效分类、分解,将是企业能否参与以旧换新的重要门槛。
“让可以重复利用的旧家具回流市场,避免资源浪费,让不可利用的旧家具分类拆解回收,变废为宝,这既可以破解旧家具处理的难题,又可以促进家具行业向循环经济发展、提升社会环保水平发挥作用,是以旧换新政策的最大目的。”赵萍说。
赵萍还建议家具以旧换新可以适当借鉴家电以旧换新的经验,提高企业准入门槛,以企业招投标、专家评审的方式来确定试点单位。同时,对中标企业进行严格监督检查,谨防国家补贴流入不法渠道。
专家认为,推进家具的以旧换新活动,政府责无旁贷。建议政府建立回收再利用回流系统,以国家补贴作为利润来源。(中国经济时报)
北京家具以旧换新政策有望七月出炉
行业主要观点:
1)造纸行业由于近年产能集中释放,正处于消化新增产能、淘汰落后产能的阶段,目前最困难的时候已基本过去,但行业整体景气提升仍需要时日,我们维持行业整体中性评级。这种情况下龙头公司的优势将进一步明显,如太阳纸业、晨鸣纸业.
2)受春节影响,家具、玩具等行业一季度经营情况稍弱,而其消费属性使得行业需求长期来看维持稳定,期待二季度起的销售复苏,评级增持。315晚会曝光“毒二料”事件可打击三无玩具等山寨玩具市场,规范市场竞争,利于正规公司的内销渠道建设,推荐龙头公司星辉车模。北京家具以旧换新政策有望在7月正式出炉,商务部此前也表示积极支持地方试点,在试点成功的基础上将在全国推广。促进消费政策背景下继续推荐有自主品牌和渠道优势的品种索菲亚、美克股份、宜华木业.
3)相关的包装行业下游广泛,需求有保障,给予增持评级,附加服务属性及确定性增长的包装企业是首选品种,推荐合兴包装、通产丽星.
风险提示:(1)原材料价格波动风险;(2)外销环境不达预期,出口增速放缓风险。(海通证券)
家具行业景气攀升
生活用纸市场观望情绪渐浓,木浆价格触及年初冰点
生活用纸销售淡季继续,下游需求减少,厂商普遍反映出货速度放缓,出货价低位盘整。木浆价格结束前期反弹走势,跌至年初低点,预计普遍库存在6 个月以上的生活用纸龙头企业将能受惠。但考虑到目前龙头企业的股价已充分反映市场利好,继续上涨的动力有限,因此给予生活用纸行业持有评级,重点关注恒安国际、维达国际和中顺洁柔.
BHI 指数突破100 大关,家具行业销售旺季将至
全国建材家居景气指数(BHI)4 月份数据为108.55,环比增长9.49%。五一期间,部分地区楼盘销售重现火爆景象,家具市场信心回升,考虑地产市场对家具市场影响的延后作用,今年四季度家具旺季值得期待。定制家具行业由于主要面对结婚装修的人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现将好于整体家具行业。给予定制衣柜行业的唯一标的索菲亚买入评级。
溶解浆市场交易依旧冷淡,趋势性机会仍未到来
溶解浆相关产品价格继续低位调整,市场交投冷淡。棉花价格基本稳定,外棉价格下跌,反映下游纺织业整体需求依然匮乏。鉴于溶解浆题材投资时机尚未来临,我们对相关上市公司暂不予推荐。
包装行业下游需求增速稳健,内需消费品支撑最为稳定
最新数据显示,包装行业所对应的下游家电、消费电子、日化用品和食品饮料行业销量增速放缓,但仍处于历史高位,其中内需消费品增长最为稳定。
综合考虑前期股价后,我们依次推荐通产丽星、合兴包装和永新股份.
风险提示
经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨。
(广发证券)
轻工制造行业:家具毛利率创新高
本周轻工板块跑赢大盘:本周轻工板块整体下跌1.07%,同期沪深300指数下跌2.91%,跑赢大盘1.84 个百分点。其中表现较好的是家具板块,周涨幅为1.89%,而文娱用品板块表现较差,周跌幅为1.5%。
一季度整体表现平平,子行业表现不一:行业整体2011 年各运营指标逐季下滑,2012 年一季度尚未恢复。分行业来看,人造板、日用陶瓷营收利润高速增长,文具、玩具营收利润增速大幅滑坡;家具、日用玻璃毛利率创新高,而日用不锈钢毛利率下降;卫浴五金板块效益好转。
3 月数据向好,效益有待进一步验证:3 月,家具板材产量大幅增加,包装下游消费维持较高增速,印刷行业烟标、票据需求稳定,文具玩具行业景气创历史新高,行业整体效益有待进一步验证。
看好产业链偏下游,在细分领域具有绝对优势的龙头企业:(1)行业出现新变化,业务拓展能力较强的开拓型企业,推荐公司恒丰纸业、鸿博股份。(2)受益于下游持续、快速、稳定增长的需求型企业,推荐公司永新股份、通产丽星;(3)具有品牌和渠道优势的消费型企业,推荐公司星辉车模 、美克股份。(兴业证券)
商务部鼓励支持家具“以旧换新”
商务部3.15日召开例行发布会,新闻发言人沈丹阳在发布会上表示,关于家具以旧换新的政策,现在地方商务部门在做试点和推进,商务部对此持积极的支持的态度,如果试点效果较好,有可能在全国进行推广。
今年2月北京一些卖场已在探索开展“家具以旧换新”工作,天津也于3月10日在居然之家开展了“家具以旧换新”试点。
家具以旧换新做法是家具企业率先提出的思路,他们拿出一部分促销费,实现消费者与商家的双赢。目前居然之家天津店制定出的具体细则为:消费者到商场选定好新家具,即可填写《家具“以旧换新”申请单》申请参加。不论旧家具的新旧程度、规格大小、材质优劣,只要是品类对应即可置换。居然之家将新家具送到消费者家中,同时按照《申请单》要求拉走消费者家中相同品类的旧家具并进行确认,在旧家具回收后7-30个工作日内,消费都即可到居然之家领取5%现金补贴款。
相关媒体报导称,家具类“以旧换新”在北京试点开展取得了较好的社会反响及市场回应。业内人士表示,该政策对拉动内需、促进家居流通业良性发展起到了促进作用,且旧家具的回收与再利用,对于低碳经济、再生资源的利用也表现出积极意义。
我们认为,该政策总体思路为政府推动刺激居民家具消费,促进家具升级换代。由于家具以旧换新在部分卖场执行的效果较好,政府将此做法作为推动居民消费升级的一项政策作为重点推广。
该政策如在全国推广,其具体细节仍有待落实,实施也会有诸多难度,但对于目前销售受阻的家具企业来说,无疑具有积极的意义。从具体实施细节来看,认定家具种类和回收后的处理问题仍较为棘手。对于消费者来讲,旧家具价值几乎不存在,能用此抵扣少量新家具的价值,也在一定程度上加速其对家具的更新。
我们建议关注索菲亚和美克股份。索菲亚销售渠道更多是进入各大家居或建材卖场,如红星美凯龙等,如果政策推广,无疑各卖场便首当其冲;美克股份在北京区域份额相对较大,产品单价较高,可能对消费者以旧换新吸引力更大;
补贴款的出处与国家对家具企业补助方式我们仍没有找到具体的实施细则,这将影响到企业的受益程度,我们对此将密切跟踪。(国泰君安)
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