导读：今年4月，受全球央行纷纷降息的影响，外币利率的低迷令外币类银行理财产品的定价偏低，从而进一步导致外币产品的供需均呈现低迷态势。不过，据上证报记者观察，近期外币理财产品的发行量和收益有所上调，特别是美元类理财产品增发趋势明显。

    在美元升值的强烈预期下，投资者对美元类理财萌发较高热情。近期，美元类银行理财产品出现了价量齐涨的现象，不过，业内专家提醒投资者，普通美元类产品的投资方向仍是境内的银行间金融市场，若投资者望收获较高收益，购买人民币类理财产品仍是较佳选择。

　　美元理财产品价量齐涨

　　今年4月，受全球央行纷纷降息的影响，外币利率的低迷令外币类银行理财产品的定价偏低，从而进一步导致外币产品的供需均呈现低迷态势。不过，据上证报记者观察，近期外币理财产品的发行量和收益有所上调，特别是美元类理财产品增发趋势明显。

　　普益财富数据统计，7月，银行共发行港币理财产品16款，市场占比环比上升0.03个百分点至0.48%；欧元理财产品为6款，市场占比环比上升0.06个百分点至0.18%；美元理财产品53款，市场占比环比上升0.37个百分点至1.61%，发行增幅较大。另外，从预期收益水平看，8月初，美元理财产品的平均预期收益率达1.70%。

　　近期，虽然美元指数出现回落，但市场人士分析，鉴于美国经济面的前景向好，美联储缩减购债规模直至退出QE成定局，从长期来看，美元有望保持强势，由低息货币转为高息。某中资行资产管理部人士告诉记者，由于市场对美元后市的上涨预期较大，日后美元类理财产品的发行量存在上升空间。

　　同时，记者从工商银行营业网点了解到，从6月开始，咨询美元换汇的人数较上半年有所增多。另据某外资行理财经理向记者表示，看多美元，看跌日元及澳元的期权类外汇组合产品的销售量也有所上涨。

　　到底投资了什么？

　　经记者调查，投资者对美元类理财产品的投资热情上升，主要归因于其对美国经济的复苏持积极态度，加上市场人士不断肯定美股和美国房地产投资价值，进一步刺激了投资者介入“美元理财”的动力。不过，购买美元类理财产品是否等同于真正意义上的美元资产投资呢？

　　实际上，纵观市场上在售的美元类理财产品，除结构性产品做到了美元投资外（投资标的为与美元挂钩的一揽子货币、与美元挂钩的黄金或美股），普通的美元类产品的投资标的仍旧是境内资产。

　　以中国工商银行“安享回报”个人外币理财产品为例，虽募集币种是美元，但收益币种为人民币，资金的投资方向则是银行间债券市场、货币市场基金及上市公司股票收益权信托计划等。平安银行(000001,股吧)的“聚汇宝计划美元（滚动型）理财产品”的投资方向为境内货币市场及票据等金融产品。此外，邮储银行的美元类理财产品也明确指出，其投资对象为境内同业拆借市场。

　　“受外汇管制的影响，于境内募集的美元资金只能在境内做投资。而外币的贷款利率较低，因此银行给出的收益也较低。但是，除利率因素外，产品给出的收益还取决于银行政策，若某银行对美元资金有需求，则会稍稍上调产品预期收益。不过，这类固定收益类美元产品的收益仍不高。若想收获更高收益，美元持有者可购买美元期权类外汇产品，而人民币持有者可购买投资于美元资产的QDII产品，不过该两类产品的风险也较大。”东方合信投资管理公司理财师陈立恒指出。

　　银河期货首席宏观经济学家付鹏(博客,微博)表示，虽然美元复苏预期强烈，但不一定意味着人民币会大幅贬值。同时，即使美联储在未来加息，但美元利率也难超人民币的利率水平。加上随着国家存款利率市场化的推进，未来人民币存款利率有望上涨。付鹏建议，现阶段，普通投资者还是应考虑人配置民币类银行理财产品。

　　7月银行各币种理财产品发行情况

　　币种 产品数量 市场占比环比升幅

　　港币 16 0.03个百分点

　　欧元 6 0.06个百分点

　　美元 53 0.37个百分点

   （记者 张苧月）