三只银行股罕见齐跌停 同业市场去杠杆风波发酵
黑色星期一，银行股再次被打入“地狱”。
6月24日，民生、兴业、平安三银行股罕见同现跌停壮举，沪指也受累创下4年来单日最大跌幅。
上海一位股份制银行高管告诉记者，近段时间银行间市场“钱荒”的背后，本质上是银行同业业务将面临被迫去杠杆化的阵痛，这将会对银行的业绩、资产质量等造成一定风险。
因此，市场选择平安银行等三家银行作为跳水的“先锋”自不难理解。据记者统计，在今年一季度的报表上，上述三家银行机构的同业负债/负债比例都很高，平安银行更以35.5%居16家上市银行首位。
同业业务的高杠杆率
24日早盘，16家银行股率众领跌，成为市场恐慌的源头。截至上午收盘时，领头跳水的三家银行股跌幅分别为：民生银行9.42%、平安银行8.87%、兴业银行8.36%。
下午，市场恐慌情绪进一步加剧。民生、兴业、平安三家银行股股价没有迎来多头组织的抵抗，而是在午盘后不久，就被按到跌停板上动弹不得。
除上述三家外，整个交易日中，跌幅在8%以上的银行股还有：宁波银行(9.86%)、浦发银行(9.18%)、华夏银行(8.33%)和北京银行(8.2%)。
上海一位不愿具名的银行分析师向记者表示，24日银行股、A股市场暴跌的导火索就是近段时间银行间市场出现的“钱荒”。
上海银行间同业拆放利率(简称：Shibor)1周期限的品种表现，从6月6日开始走上狂飙之路，达到5.1370%，此前一交易日还保持在4.7390%的温和水平。接下来的半月里，银行间拆借利率就没停止过上涨的步伐，1周的品种在6月20日创下11%、令人咂舌的利率水平。截至6月24日，拆借利率仍维持在7.311%的较高位置。
作为钱荒最直接的影响之一，银行股遭遇市场无情的抛弃。从根源上分析，东方证券认为，对于钱荒，央行坚定“不放水”的姿态反映出对影子银行的惩罚性态度。当前信托受益权类买入返售、票据类买入返售等主要影子银行形式都是用同业负债来支撑对企业的债权。
而在以往，这类业务的ROE远高于正常对公存贷款，但在当前同业负债成本居高不下的大环境下，这些影子银行利差将发生倒挂。
按银河证券的统计数据，在2013年一季度末的同业负债/负债比例中，超过30%的有三家，分别是平安银行(35.5%)、兴业银行(34.3%)和宁波银行(31.6%)；其它不少银行的占比也不低，如民生银行(25.2%)、光大银行(27.5%)、华夏银行(21.3%)、浦发银行(24.1%)。
另外，同业负债占比最低的5家银行分别是建设银行(7.3%)、农业银行(8.0%)、工商银行(10%)、招商银行(11.9%)和中信银行(12%)。
就整体来看，在2010年，16家上市银行的同业负债/负债比例为15.4%，但是到了2012年底已经提升至20.7%，今年一季度也维持在19.3%的高比例。
就同业流动性的脆弱度而言，银河证券的统计显示，华夏银行(143.1%)、民生银行(127.4%)、兴业银行为111.0%，与其他大多数银行相比，此几家均处在较高水平。
“这次对银行的同业业务强行降杠杆的举措很有必要。”上述银行分析师表示，目前同业科目下的很多业务其实已经超出监管部门的容忍范围，并且隐含的风险也相当大，例如商业银行同业的风险权重是25%，但实际上这些资金最终都成变相的贷款流向房地产、平台等项目，那么它们的资本计提、拨备计提等就应该向贷款业务看齐。
银行股的双重担忧
中金公司表示，预计7天回购利率将在7月中旬后显著回落，即高利率的持续时间约为1.5个月。上述股份制银行人士则表示，此次银行间市场钱荒，对银行的业绩肯定会造成不小的影响。
相关新闻
更多>>
