4月新增信贷环比回落25% 货币政策将维持中性
国内经济复苏速度略逊于预期，4月PMI下降，令企业信贷需求低迷。央行日前发布的4月金融统计数据报告显示，当月人民币贷款增加7929亿元，环比回落25%。另一方面，货币供给量却远远超出政府既定目标。多位分析人士认为，货币政策不会在现有的宽松水平上继续加码，未来政策方向将保持“中性”。
数据显示，截至2013年4月末，人民币贷款余额66.55万亿元，同比增长14.9%，与上月持平；当月人民币贷款增加7929亿元，同比多增1111亿元，但较3月人民币贷款新增加1.06万亿元下降了2671亿元，降幅约25%。
交通银行金融研究中心研究员鄂永健表示，新增贷款回落的主要原因是企业信贷需求不旺。当月对公中长期贷款依旧低迷，仅增加1750亿元，比上月少增780亿元；对公短期贷款仅增加了536亿元，较上月大幅下降。对公中长期贷款持续低迷反映了实体经济缓慢复苏、企业对未来盈利预期不好的状况。
另一方面，由于季初存款减少，商业银行迫于存贷比压力也收紧了放贷规模。当月人民币存款较上月减少1001亿元，而去年同期为4656亿元。
由于通胀形势缓解、国内经济复苏等因素，机构此前曾普遍预测，今年货币政策将较去年稍显宽松，新增人民币贷款总量将会略高于去年，大概为8.5万亿-9.5万亿元。今年前四个月，我国共新增人民币贷款3.55万亿元，同比多增4056亿元。其中，一季度新增人民币贷款2.76万亿元，为史上第二房贷高峰，仅次于2009年一季度4.58万亿元的增长规模。
然而，在贷款增加较多、特别是外汇占款很可能继续显著增加的影响下，国内货币供应量居高不下，M2(广义货币)增速创下自2011年3月以来的高点，这也制约了货币政策进一步放松空间。根据央行数据，4月末M2同比增长16.1%，比上月末高0.4个百分点，远超政府设定的13%目标。鄂永健认为，受疫情消散及多种因素的影响，下半年物价很可能将重新上行。近期M2增速持续偏高也制约政策放松，在此情况下，货币政策仍以维稳为主，主要通过公开市场操作的灵活调节来保持流动性的合理适度。
兴业银行首席经济学家鲁政委指出，“针对海外国家竞相实施宽松货币政策，外部资金流入增多的情况，央行近日提出要‘把好流动性总闸门’，而这类措辞在过去是只有经济过热时期才会有的。目前我国货币总量已超过百万亿，这使得未来货币政策只能维持中性”。(记者 孟凡霞)
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