中国国际收支渐成新的平衡格局
日前，国家外汇管理局公布了2012年第三季度及前三季度我国国际收支平衡表正式数据。今年第三季度，我国经常项目顺差708亿美元，资本项目逆差517亿美元，经常项目顺差、资本项目逆差正成为我国国际收支平衡格局的新常态。现阶段我国资本项目逆差是正常的，这有利于“减顺差、促平衡”，提高宏观调控有效性。
今年第三季度，我国经常项目顺差708亿美元，其中，按照国际收支统计口径计算，货物贸易顺差1029亿美元，服务贸易逆差297亿美元，收益逆差33亿美元，经常转移顺差8亿美元。
日前召开的中央经济工作会议提出，今后要发挥进口对结构调整的支持作用，促进国际收支趋向平衡。国际收支平衡是我国自身经济结构调整的一个重要指标。业内专家建议，未来可以进一步采取进口便利化措施，扩大降低进口关税及其他费用成本，对关键技术产品的进口实施“绿色通道”计划，从而促进国际收支趋向平衡。
与经常项目相反，资本项目（含误差与遗漏）呈现净流出。三季度资本和金融项目逆差517亿美元，其中，直接投资净流入385亿美元，证券投资净流入46亿美元，其他投资净流出956亿美元，显示了国内企业“走出去”的步伐加快。前三季度，我国非金融部门对外直接投资525亿美元，同比增长29%。继第二季度之后，第三季度资本项目再度逆差710亿美元。业内专家表示，资本项目逆差冲减经常项目顺差，是导致今年前三季度我国国际收支总顺差大幅减少的重要原因。而资本项目逆差主要反映了受国内与国际、市场与政策因素影响，境内主体财务运作方式由“资产本币化、负债外币化”转向“资产外币化、负债本币化”的变化。
外汇局表示，今年以来，我国资本和金融项目出现逆差，主要受国际金融危机和国内经济增速放缓等因素影响。自2011年四季度至今年三季度末，我国外汇市场供求基本平衡，外汇储备基本稳定。在此情况下，经常项目顺差必然对应着资本和金融项目逆差。
今年前三季度，我国国际收支经常项目顺差1480亿美元，同比增长4.7%，与同期GDP之比为2.6%，继续保持在国际公认的合理水平之内，表明中国的经济结构有了明显的改进。资本和金融项目逆差368亿美元，而上年同期为顺差2341亿美元。国际储备资产增加624亿美元。
中国社科院日前在北京发布《中国金融发展报告(2013)》(金融蓝皮书)称，2012年，中国对外经济活动处于基本平衡状态，无论是经常项目还是资本项目，都已经改变了持续多年的巨额“双顺差”格局。
国家外汇管理局国际收支司司长管涛日前撰文表示，在汇率基本由市场供求决定、外汇储备变动基本归零的情况下，经常项目顺差必然对应着资本项目逆差。也就是说，我国通过贸易等交易获得的顺差，不再对应于央行外汇储备的增加，而转为境内机构和个人分散持有，这部分对外资产必然由其以对外投资、借贷和存放等方式在境外运用。今后，我国经常项目顺差、资本项目逆差的国际收支平衡格局有可能常态化，经常项目顺差越大则资本净流出规模越高。
业内专家表示，现阶段我国资本项目逆差是正常的，这有利于“减顺差、促平衡”，提高宏观调控有效性；有利于藏汇于民，分散投资风险，提高外汇资源利用效率；有利于化解人民币汇率升值预期，缓解国际压力。相对于我国庞大的外汇储备规模、持续的货物贸易顺差、直接投资为主的资本流动结构，资本净流出也是我们能够承受的，对其风险要密切关注、坚守底线，但不必过分渲染、谈虎色变。
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