百万亿元M2与钱荒背离：银行的钱挪向了何处
这场由银行“钱荒”引发的金融市场洗牌，似乎远没有结束。
市场真的“很差钱”吗？答案是否定的。截至5月末，我国M2余额104.21万亿元，同比增长15.8%。然而，与此相反的是，银行间同业拆借隔夜利率自6月下旬以来不断上涨，20日盘中更是蹿升至30%的惊人位置。“钱荒”的多米诺骨牌也砸向了股市，上证综指、深成指双双创出四年以来的新低，A股市场至今惊魂未定。
既然银行“不差钱”，那么，这些钱流向了何处？中投顾问金融行业研究员霍肖桦在接受《证券日报》记者采访时表示：“一是六月底是商业银行补缴存款准备金的时期，并且今年银监会要求将表外业务纳入表内，从而增加了存款准备金缴纳的绝对量；二是外汇占款下降冻结了部分流动性；三是五月底和六月初是财政清缴期，也致使流动性下降，最终引发了这次罕见的”钱荒。
“钱荒”的影响还波及到基金、券商、信托等金融机构，业内专家普遍认为，此次“钱荒”可能要持续到7月中旬。
银行“钱荒”四大原因
一边是海水，一边是火焰。
银行、股市与中小企业“联手”大喊缺钱；但另一方面却是，货币供应量充裕，资金在金融机构间循环往复获取利润，游资仍在寻找炒作空间，民间借贷依旧风风火火。
事实上，从相关数据来看，中国的金融市场并不缺钱。央行数据显示，今年前5个月我国社会融资规模达9.11万亿元，比上年同期多3.12万亿元。广义货币M2存量达104万亿元，同比增长15.8%。
工商银行近日的公开表态可谓佐证。工商银行目前境内人民币存款余额约14.2万亿元，贷款余额约8.4万亿元，人民币存贷比保持在60%左右，远低于75%的法定标准。在缴存法定存款准备金后，债券、同业融资、超额备付和现金等高流动性资产余额超过4.6万亿元，丝毫没有差钱的迹象。流动性充沛状况居全球同业领先地位。
银监会公布的最新数据显示，截至今年5月末，银行业金融机构总资产139.57万亿元，比上年同期增长16.3%。
对于“钱荒”一说，业内专家指出四大根源：
一是，银行疯狂扩张。“钱荒”出现的原因有很多种，而从根本上来讲，还是由于银行随心所欲扩张所致，表现在表外融资规模的扩张，表内贷款的大规模增加。一方面，过去由于经济持续扩张，银行不甘于传统的贷款业务而利用银信合作将表外资金及部分表内资金投入地方政府融资平台和房地产领域，同时因为项目周期和银信产品周期不一致而导致资金出现缺口，最终造成资金在同业之间空转。
国务院发展研究中心金融研究所所长张承惠指出，内地银行业当前出现的“钱荒”现象，是过去几年商业银行随心所欲扩张自己的业务规模，达到一个极点后集中爆发的表现。
截至2012年末，银行理财产品余额达7.1万亿元人民币，比2011年末的4.59万亿元增幅高达55%。由此看来，银行大肆扩张表外资产、大量发行理财产品，不顾资金期限匹配的风险是发生“钱荒”的主要原因。
二是，年中的存贷比考核。历年来，临近月末、年中、年末之时，银行便会出现一定的资金紧张状况，在存贷比考核的影响下，每逢关键时点，银行都会投入到“抢钱大战”中去。而今年政府为了约束社会融资规模过快扩张与银行同业业务期限错配风险，采取了控制货币增量和纠正存量的方式来打击资金空转。因此在资金价格飙升之际，央行不仅未曾向市场注入流动性，反而两次发行央票回笼了少量资金。
同时也基于往年预期，导致6月上旬银行大规模地向市场投放信贷，商业银行体系内资金减少。而央行态度的转变让商业银行的预期落空，纷纷转为增加存款，同时部分有剩余资金的大行也不愿拆出资金，导致银行间流动性降低。
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