外汇通：探索QE退出背后的秘密 美元恐大事不妙
缩减QE背后的隐忧 安抚市场正当其时
本周国际市场最具重量级的事件无疑是将于周二、三召开的美联储的议息会议。QE的退出也将是影响会使的重点因素，美联储的态度也就格外重要了。每个人都想从联储主席伯南克的讲话中探寻出些许蛛丝马迹。目前美联储每月的资产购买规模为850亿美元，此举旨在维持利率在低位，并向市场注入流动性。市场对于美联储将减缓购债步伐的担忧导致了国债收益率的上升，而这进一步造成金融市场的一年动荡。
本周即将举行的美联储货币政策会议成为了市场万众瞩目的焦点，此前由于对美联储退出宽松政策的反复炒作，金融市场的交投逻辑可以说已经陷入了一定程度上的混乱。因此目前市场急需新的指引来指导未来的交投行动。鉴于目前全球金融市场因美联储退出预期已经发生的一系列混乱情况，已经可能对美国的经济复苏和稳定产生冲击，因此本次美联储会议的当务之急料是稳定市场的情绪，安抚市场因“过度预期”产生的焦急恐惧情绪。
上周，全球金融市场剧烈动荡，新兴市场特别是东南亚金融市场首当其冲，印尼和菲律宾股市上周累计跌幅超过7%。新兴组合基金研究全球公司的数据显示，在截至6月12日的一周内，投资者从股票型基金撤走资金85亿美元，其中亚洲区基金的撤资达21亿美元，创下2011年8月以来的最高水平。
与美元走势直接相关的是美联储的量化宽松政策，美联储量化宽松规模与美元指数一般来说呈负相关关系。有分析人士表示，尽管近期关于美联储量化宽松退场的预期愈演愈烈，但美元指数却呈现单边下跌的态势，似乎并不完全是出于对美联储量化宽松前景的担忧，还有包括对美国经济状况的担忧。不过，有市场人士认为，如果美联储本周能够再次释放出缩减每月850亿美元购债规模的信号，就足以让市场为之疯狂。届时，全球美元资金的回流，将支撑起美元指数重回强势。
分析人士认为，美联储货币政策前景将成为决定美元后市的重要因素。如果伯南克的措辞被理解为美联储不会急于退出宽松政策，那么市场可能维持现有状态，美元震荡走低。但如果伯南克意外暗示缩减购债规模的话，美元可能将回头上攻。
客观的说，在美国经济弱势复苏的背景下，量化宽松的退出绝对不是一蹴而就的事情。从周一公布的制造业数据来看，虽然意外好于预期，但令人担忧的是，分项指数中的就业指数较上月恶化，就业人数增长处于停滞状态。因此在联储离核心目标实现遥遥无期的时候，至少本月美联储宣布启动退出的可能性微乎其微。
不过，目前来看美国经济的复苏水平仍未达到“退出”门槛。国际货币基金组织也将美国2014经济增长预期从3%下调至2.7%，并敦促美联储应维持量化宽松到今年年底，防止利率过度波动造成金融市场大乱。“债券大王”格罗斯则认为，美联储可能被迫要放慢购债速度，但温和缩减与实质性退出量化宽松有区别，美国经济和失业形势还没有达到退出的条件。
现如今，退出QE已经成为了市场最大的热点，而缩减QE背后也存在着许多的隐忧，美联储安抚市场正当其时，未来美元走势左右为难！
G8峰会帷幕大开 增长OR紧缩是重点？
地时间17日，八国集团领导人齐聚英国北爱尔兰召开为期两天的会议。东道主英国、美国、德国、意大利、加拿大、法国、日本和俄罗斯的领导人都将出席此次会议。汤森路透会前引述此次峰会的一份公报草案报道称，主要工业国家的领导人很可能在会后表示，他们对于金融危机爆发迄今经济的恢复状况并不满意。
除了美联储，日本央行近期的激进货币政策也将是本次G8峰会的一大热点。德国政府官员此前透露，17日至18日的G8峰会将辩论日本的经济刺激政策。为了打击通缩、促进经济增长，安倍内阁在上台后采取了大规模财政刺激和激进货币宽松。日本央行宣布了在两年内将货币基础翻番的目标。但这些措施也招致了广泛争议，近期日本股市、汇市和债市持续剧烈波动，甚至波及了全球市场。
除了经济议题，一些国际热点问题也将被摆上桌面，并且有可能成为峰会重要的讨论话题。据透露，美国总统奥巴马将利用这次峰会的机会，向其他国家领导人就“棱镜门”事件做出解释。
“充分肯定美欧等央行采取的量化宽松措施，并建议继续实施这样的宽松政策。积极货币政策在支撑经济复苏、确保中期通胀预期依然受控过程中，必须继续发挥重要作用。”G8峰会对于量化宽松应延续的看法，与IMF不谋而合。上周末，IMF发布了针对美国的年度经济评估报告，其中就明确建议美联储要暂缓退出。
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