经济学人：美国经济——准备起航
经济学人（Economist）上周五（3月8日）刊文，分析了美国劳工市场和宏观经济表现：
财政悬崖、自动减支，或是美国政府其他的财政问题都不能令美国的经济复苏脱轨，至少目前来看如此，复苏步伐或正在加快。尽管人们担忧，2013年第一季度美国将面临多重财政问题，包括减税到期，自动支出削减等等，而这将令美国经济面临严重的下行风险，但民间部门似乎愿意继续雇佣，且扩张的步伐也令人印象深刻。美国劳工统计局最新公布的数据显示，2月份美国非农就业人数增长23.6万人，失业率跌至7.7%。增幅自2009年6月以来名列前茅。
此份报告的强劲毋庸置疑。私人企业增加了24.6万的雇佣，略微受到政府部门削减雇佣的抵消。雇佣的增加是普遍的。建筑业就业人数增加4.8万，受到房产市场的影响，房产市场终于出现了复苏。然而，制造业和服务业就业人数同样上升。零售业亦是如此，因1月政府刺激性薪资税削减的到期，人们原本预计零售业就业人数将会下滑。工作小时数和薪资均出现了显著的上升，暗示劳工需求的强劲。在此份报告的家庭部分方面，就业同样出现增长，帮助失业率走低至7.7%。总体就业人数去年上升了200万人，自2010年初的低谷期以来总计增加了近600万人。
但是，在这些亮丽的数据背后毫无疑问的存在暗淡的迹象。最大的不确定性来自于这一改善是否会持续。毕竟，美国经济此前也出现过此种情况。实际上，2012年初的雇佣情况比现在要强得多。尽管自去年11月以来就业增速相对强劲，但同比就业增幅远低于复苏开始以来的最高水平。GDP增幅仅仅是温和的。虽然薪资税的增长似乎并未对消费产生过大的影响，但是自动削减支出的伤害尚未显现（未来也有更多的预算战争）。当所有的一切都尘埃落定之后，2012年的财政紧缩将是大规模的，令雇佣很难大幅地提振经济。
美联储为提振经济增长而出台的措施已经在劳动市场产生了效果，但是宣告美联储的工作至此已经完成总是面临着为时尚早的风险。目前来看，美联储承诺，只要中期通胀预期没有远高于2%，在失业率跌至6.5%之前美联储都将维持零利率。但是随着失业率的下降，薪资的上扬，美联储更偏鹰派的委员可能会坐立不安。通胀忧虑可能会促使美联储比市场预期更早地撤出现有的、“开放式”资产购买计划。美联储对于通胀，而非失业率愈发担忧的任何迹象都将令复苏蒙上阴影。
美联储的担忧只会由长期的失业率数据引燃。那些失业时间低于6个月的人数持续走低，但是长期失业的人口则更难削减。虽然长期失业人口占总体事业人口的比例进一步走低（目前为39%左右，2010年初为50%），但目前的担忧是，这一比例的走低主要是由于劳动人口离开求职队伍，正如今年2月的29.6万人一般。这些工人很难再度找到工作，如果没有大规模劳动力市场改革的话，可能成为美国经济的一个永久性流失。因此，美联储可能会担忧，经济增长的空间变小，失业率走低的空间下降，因此会继续支撑经济复苏。
这似乎是一种误判。长期失业人口中未计入700的万失业人口。总体就业人口仍比危机前的峰值水平低300万个，美国人口自那以后也在持续增长。2月的非农报告虽然鼓舞人心，但绝对不是一个足够好的数据。美国需要更多这样的数据，但是鉴于美国政府和海外的不确定性，良好数据并不是理所当然。
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