中国银行：预计2013年人民币仍有升值空间
中国银行在近期公布的报告中指出，近期人民币升值预期转强，预计2013年人民币仍有一定的升值空间。
报告称，2012年上半年，人民币兑美元表现偏软，存在贬值预期。但是，从7月底开始，市场出现逆转，人民币升值预期逐步转强。10月中旬以后人民币升值节奏明显加快，CNY接连突破6.28、6.27、6.26、6.25、6.24和6.23关口。究其原因，主要有两方面：一是资本流入增加推动升值。自美国 QE3推出之后，全球资本从发达国家大举流向新兴市场 ，北美占
全球资本流出的90%以上，而中国(包括港澳台地区)则吸收了其中80%以上的资金，推动了10月中旬之后的人民币升值。二是中国经济出现好转迹象。2012年三季度GDP增长虽为7.4%，但从9-10月份的经济运行情况来看，多项指标的增长速度都在加快，预示中国经济触底回稳。
尽管如此，预期2012年内人民币兑美元可能会在目前水平双向波动。市场对人民币的前景预期并非“一边倒”的倾向于人民币兑美元升值。从人民币NDF看，十二个月期的NDF价格预示年底人民币兑美元在6.30的水平，大幅低于近日CNY接近6.23的收盘价。预计年内人民币升值预期可能减弱，大幅升值的机会不大。
展望2013年，人民币仍有一定升值空间，原因主要在于发达经济体量化宽松政策仍将延续。这将带来两个结果：第一，国际金融市场流动性宽松；第二，发达国家与新兴经济体、特别是亚洲新兴经济体之间的套利利差将存在。这两种现象决定在未来至少一年的时间内国际资本对中国仍将呈现净流入态势。2013年，美国第三轮量化宽松货币政策仍将是私人资本流向新兴经济体的主要推动力，而中国依然是国际资本理想的投资目的地之一。我们预计2013年人民币汇率较2012年将有3%左右的升幅，年末汇率收于6.06元/美元左右。
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