市场原本担心飓风桑迪冲击，格外看衰美国11月非农报告，然而上周五(12月7日)公布11月就业报告却意外强劲，新增非农就业人口增长14.6万人，较市场预期人数多出近一倍。更令市场惊异的是，11月失业率降至7.7%，创下近4年以来新低，这都显示美国就业市场正在稳步加速复苏。不过，尽管如此，美联储本周召开的货币政策会议，料不改当前的宽松政策立场。

　　展望本周，美联储货币政策会议将登场，届时主席伯南克也将在会后召开记者会。作为11月非农报告出炉后且年内最后一次会议，此次货币政策会议将成为主导本周汇市交投最重要的风险事件。此外，欧盟领袖峰会也将在12月13-14日在布鲁塞尔举行，将就欧盟财政一体化进程及欧债问题等议题展开讨论，同时将批准向希腊发放440亿欧元新一轮金援。

　　与此同时，全球各主要国家本周将公布一系列通胀、零售及工业等经济数据，料将对市场风险情绪造成影响，且同时为投资者判断全球经济景气提供参考。此外，投资者还须关注东北亚局势，朝鲜将在12月10日-20日发射火箭，届时恐再次引发地缘政治关系紧张，进而波及全球金融市场。

　　不过，专家指出，朝鲜发射火箭对东北亚局势及金融市场冲击有限。如果发射失败，影响力更将微乎其微。但是，假如朝鲜成功发射后进行核试验，或联合国[微博]安理会和主要国家讨论制裁朝鲜等各种不确定性因素得以持续的话，金融市场动荡可能会加剧。

　　● 扭转操作本月底到期 美联储会议备受关注

　　美联储(Fed)麾下联邦公开市场委员会(FOMC)将于北京时间周四凌晨1:30宣布货币政策决议，并随后发表货币政策声明。美联储主席伯南克(Ben Bernanke)也将在北京时间凌晨3:15召开记者会，就货币政策、经济状况阐述意见。美联储官员在12月会议上上面临重要的决定。即是否加大债券购买的规模，美联储已经购买了大量的长期抵押支持证券和国债。不过，根据当期情况，美联储明年扩大资产购买规模的可能性较高。

　　尽管美联储在9月会议上已经宣布推出开放式第三轮量化宽松政策(QE3)，但于去年10月实施的“扭转操作”(OT)工具将于12月底到期。在美国经济正处于全力复苏之际，用什么样工具代替扭转操作，成为投资者关注的重点。美联储是否扩大QE3规模，以及宣布以同样的规模购买长期国债，甚至直接推出第四轮量化宽松措施(QE4)，亦成为近期投资者讨论的话题。

　　扭曲操作在本月底结束后，如果没有其他替换计划，这实际上就相当于货币政策有所收紧。多数经济学家预计，美联储将以一定规模的国债购买计划取代扭曲操作。经济学家称，美联储也可能会扩大抵押债券购买计划的规模，但指出这种思路可能会遇到问题。

　　高盛(Goldman Sachs)近日表示，预计美联储将在12月的政策会议上宣布直接购买中长期美国国债，规模将与扭曲操作相同，为每月450亿美元。即所谓的QE4。

　　值得注意的是，在第三轮量化宽松实施后，美联储官员似乎对QE工具极为赞赏，并倾向未来进一步扩大资产购买计划。

　　明尼阿波利斯来联储主席柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)表示，“货币政策如果有什么的话，就是过于紧凑。”言下之意是美联储货币政策还需要更宽松。芝加哥联储主席埃文斯则表示，“更宽松的政策有助带来较佳的经济结果。”

　　波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)表示，完全支持通过资产购买来刺激经济的政策决定，当前低迷的美国经济活动将令美联储继续执行大规模刺激措施，并将在明年通过新的债券购买计划来扩大其资产负债表。

　　旧金山联储主席威廉姆斯(John Williams)曾表示，美联储可能自2013年初开始购买大约850亿美元的债券，并持续购债至明年下半年。素有美联储“三剑客”之称的纽约联储主席杜德利亦表示，高到令人无法接受的失业率，将是决定美联储是否应在2013年继续购买国债。

　　摩根大通首席经济学家费罗利(Michael Feroli)表示，美联储官员确实对抵押债券购买计划热情很高，也相信这一措施能有更好的效果。他担心，美联储官员们的讲话会夸大了抵押债券购买计划的效果。

　　加拿大丰业银行(Scotiabank)经济学家Derek Holt指出，美国国债主要经纪商似乎一致偏向预期，美联储在这次决策会议中，可能决定再推出购买美国国债的操作，而该行也抱持相同的预期。

　　Holt表示，该行分析师预期，美联储可能在这次会议后推出的新购债操作，其手笔将为每个月买进约200亿美元的美国债券，并将持续买到明年底，亦即操作总规模将为2600亿美元。

　　与此同时，美联储主席伯南克将在货币政策会议结束后召开记者会，预计将就货币政策前景、经济状况及财政悬崖等问题发表看法。鉴于以往经验，料伯南克口风甚紧，不会轻易透露任何货币政策信号。

　　● 欧盟峰会本周召开 讨论欧洲一体化进程

　　欧盟领导人将于本周四(12月13日)在布鲁塞尔召开为期两天的高层峰会，预计在讨论欧洲一体化进程等宽泛构架外，欧盟领袖将正式签署批准向希腊发放440亿欧元新一轮金援。

　　欧盟委员会主席巴罗佐(Jose Manuel Barroso)在11月28日发布了一份旨在确保欧元区长期生存的经济与货币联盟“蓝图”。列出了欧盟近期与中长期在加强预算、财政等领域的一体化方面需要采取的措施和实现目标。具体实施分三个阶段。而此次峰会的重点讨论对象就是这份“蓝图”

　　在欧洲蓝图中，第一阶段是，进一步加强预算和经济政策的“集体行动”，包括税收与就业政策，这将与加强欧盟层面的财政能力相配套。欧元区层面应当具备专门的财力，为重债国的结构性改革提供充分的资金支持。

　　之后是，欧元区将创建一个“救赎基金”，来接管一国GDP 60%以上部分的政府债务。该基金受到整个欧元区支持，基金将通过自身融资来支付这些从各国转移而来的债务。