希腊“破产”大限将至 救助计划生死一线

　　当前欧洲乃至全球经济的两大特征是脆弱的金融环境和疲软的经济增长。因为债务危机的蔓延和深化，当前欧洲的国债市场似乎从未脱离危险的边缘，同时因为受困于财政整顿或称财政紧缩，近期欧洲的经济也萎靡不振。正如IMF的OliverBlanchard在IMF最近一期《世界经济展望》中总结的那样，“导致先进经济体增长率下滑的因素是财政整顿和依旧脆弱的金融体系”。

　　2010年4月中旬，希腊问题集中爆发。4月11日，欧元区财长批准了一项300亿欧元的希腊援助机制，而IMF在第一年预计至少要为希腊提供100亿欧元援助。4月26日，德国总理默克尔在柏林就援助希腊问题时对外表示，德国将对希腊提供援助，但必须等待IMF及欧盟委员会与希腊正在进行的谈判结束，而且希腊必须提出“令人信服的”整顿财政计划。5月6日，希腊国会在国民强烈反对下通过了300亿欧元的政府财政紧缩计划，为希腊接受欧盟和IMF的援助清除了主要障碍。

　　关于希腊下一步援助计划的磋商是日内欧元区财长电话会议的主要议题，但就如消息人士事先透露的那样，财长们并未就上述问题与希腊达成协议。更有高层官员称，这一协议将可能至下月12日方能达成。

　　一如此前市场普遍预期的那样，日内的欧元区财长电话会议未对希腊问题作出决定。在电话会议结束前，道琼斯媒体曝光了欧元集团对希腊的声明草案。不过，日内欧股受到欧洲喜人财报的支撑而上涨，欧元兑美元继续反弹，刷新四日高位至1.3020重要点位，但因无力冲破而回吐涨幅。

　　而在电话会议结束后，欧元集团主席容克重申此前媒体曝光的声明草案内容，称“欧元区财长电话会议呼吁希腊解决在和国际三方谈判中悬而未决的问题，寻求在11月12日结束与希腊有关该国贷款计划的谈判，结束与希腊就紧急贷款谈判取决于该国能否在协议达成前落实已达成一致的改革措施。”

　　此外，欧元集团工作小组负责人10月31日向德国电台称，三驾马车目前没有讨论新一轮希腊债务减记的计划。多番讨论中没有提及“减记”这个词。他说，媒体有关可能债务重组的报导只不过是在互相加强炒作，“与三驾马车的工作无关”。他还称，考虑到希腊经济的崩溃，他不排除与希腊达成一项具有“更慎重调整计划”的新协议。“这可能需要额外的流动性。然而，据我们所知，不会需要其他16个成员国提供额外资金，但可能在当前计划的框架下融资。”

　　当前，市场针对进一步援助希腊措施有诸多猜测与预期。据报道，IMF建议希腊债权人对所持该国债务实施第二轮减记，但遭德国反对。欧央行管理委员会委员诺沃特尼也表示，该行不能参与希腊债务减记行动，因此举等同于欧元区各国政府间接向希腊提供融资。虽排除了债务减记的可能性，但德国财长朔伊布勒表示，欧元区当局正考虑希腊回购债务的计划。朔伊布勒认为，希腊为筹措资金偿还债务而进行债务回购，是一个值得考虑的选择，但需待“三驾马车”公布对希腊经济和改革的评估报告后才可能就此讨论并制定具体计划。

　　目前，希腊“破产”的大限将至，救治计划也是“生死一线”，就希腊问题谈判亦是冗长拖沓，不过希腊退欧担忧缓解，但是未来欧元的前景依旧并不乐观。

　　国际热钱冲击亚洲 美元走势如履薄冰

　　美元指数似乎对美国近期不断改善的楼市、就业市场数据视而不见。在欧美央行分别接连推出直接货币交易和第三轮量化宽松政策之后，美元指数一路跳水至80下方。笔者认为，市场夸大了宽松货币环境对美元的伤害。美国经济基本面的向好将支持美元指数中长期的表现，近期的回落或许正是一波买进的机会。

　　而自美国联邦储备委员会9月份推出第三轮量化宽松政策以来，大量热钱涌入亚洲，不少亚洲经济体股市、汇市、房地产市场行情大幅上涨，中长期通胀风险加大。业界普遍担忧热钱将经由香港流入内地，建议对热钱加以防范。那么，热钱将会通过怎样的渠道流入？对我国经济产生怎样的影响？我们需要什么样的手段加以防范？今天的专题对此进行多方面的探讨。

　　距离11月6日的大选只有不到一周时间，奥巴马和罗姆尼的民间支持率不仅没有拉开，反而更加接近。多项最新民调显示，两者支持率基本持平，最多也只有1到2个百分点的出入。如此胶着的选情，也让投资者摸不着头脑。不过，一些指标显示，作为“卫冕”总统，奥巴马在选民中仍有相对更高的人气。超过半数的民众认为奥巴马最终会击败罗姆尼。

　　许多美国民众正在翘首期盼着即将于本周五发布的美国10月份非农就业报告，并可能以此作为下周大选投票的依据之一，然而，由于飓风“桑迪”继续在美国东海岸肆虐，政府在周二仍可能无法正常运转，因而，这一数据的发布很有可能会推迟。

　　若无恶劣气侯因素搅局，则以往在当前状况下，劳工统计局的分析人员已经进入了汇总预备数据的最后阶段，并为相关数据在周五的最终出炉作最后冲刺。然而，由于恶劣天气的影响，联邦政府各部门在本周一至周二连续两天停止办公，能否在周三恢复工作也尚不得而知，因而非农就业数个能否按时发布，又被打上了问号。

　　目前徘徊在市场上的对美元走势持悲观态度的根据，不外乎来自总统大选的不确定性及财政悬崖。在第二场候选人辩论之后，奥巴马顺利摆脱第一轮的颓势，市场上也普遍认为，奥巴马顺利连任几率较大。若罗姆尼当选，则更将对美元指数构成有利条件，因为罗姆尼是强势美元的推动者。

　　在全球宽松货币政策的带动下，部分亚洲国家已经显现出外部宽松环境所带来的压力，根据印尼国家统计局的数据显示，三季度FDI季度环比增速高达22%，越南FDI也持续增加，9月单月已达到10亿美元。

　　调查显示，罗姆尼当选会令美国增长前景更光明，尽管他们也担心货币政策立场会趋紧。受访者认为，押注罗姆尼胜出的最佳方式是做多股市，做空债券。相反，如果奥巴马胜出，受访者们则倾向于买入债券，对股市的前景则有分歧。但受访者也认为，即便奥巴马当选导致股市下跌，但跌势可能较为温和且短暂。

　　而美国劳工部负责对外联络及公共事务的资深顾问菲利基奥则向媒体透露称，劳工统计局的工作人员仍将付出更多努力，来争取非农就业报告能够在周五当天如时发布。10月份的非农就业报告将是反映美国经济近况的重要指标性数个，也是美国方面在11月6日大选投票日来临之前发布的最后一批重要经济数据。如果该数据相对强势，那么现任总统奥巴马的选情会得到帮助，而一旦数据糟糕，则奥巴马的选情就会蒙上阴影。

　　现如今，国际热钱冲击亚洲，美元的走势也受此影响如履薄冰，再加上飓风“桑迪”的肆虐，美国大选也受到了波及，未来美元的操作还需小心。