大西洋两侧原油价差或收窄 不排除接轨可能

2013-04-01 12:02    来源:中国证券报-中证网

  近期公布的经济数据显示美国经济持续走强,推动纽约商品交易所的西德克萨斯轻质原油(WTI)期货价格3月持续走高,但在大西洋的另一侧,由于欧债危机的阴霾挥之不去,加之欧洲经济整体疲软,伦敦布伦特原油期货价格同期的走势却相对疲软,这使得两地油价价差不断缩小,预计短期内两地价差或将进一步收窄,甚至不排除接轨的可能性。

  由于复活节假期,美欧油市29日休市,因此3月28日是本月也是2013年第一季度的最后一个交易日,截至3月28日,纽约油价收于97.23美元,当月上涨5.6%,一季度累计上涨5.9%。布伦特油价3月28日收报于110.02美元,当月下跌1.2%,一季度累计下滑1%。伦敦和纽约两地原油价差缩小到12.79美元,而在去年11月时两地的原油价差一度达到25美元。

  基本面表现主导走势差异

  芝加哥的研究机构Price Futures Group分析师费兰指出,3月底原油价格重新恢复涨势主要受益于对塞浦路斯担忧的缓解。不过如果市场对欧洲经济疲软的担忧挥之不去的话,布伦特油价的涨幅将相对受限。相反得益于美国经济的持续好转,纽约油价的涨幅会更加强劲。

  美国是全球最大的石油消费国,根据英国石油公司的数据,美国消费的石油约占全世界总量的20%左右。美国经济的好转提振了投资者对美国石油需求上升的预期。美国劳工部3月公布的数据显示,今年2月份美国非农业部门失业率较前月下降0.2个百分点,降至7.7%。

  原来一直拖累美国经济的房地产业也企稳回升。标准普尔公司发布的标普/凯斯席勒房价指数报告显示,2013年1月份美国大城市房价涨速加快,当月美国20个大城市房价同比上涨8.1%,显示美国房地产市场持续复苏势头。

  ING投资公司驻纽约的基金经理鲍尔·曾姆斯基(Paul Zemsky)指出,房地产市场是美国经济的一个非常重要的部分。房价上涨后,民众对待消费也将更有信心。

  纽约对冲基金公司Again Capital主席科尔多夫称,“强劲的房地产数据显示美国经济持续反弹,将推动纽约油价走高。”

  作为美国经济先行指标的美国股市近来持续走强。纽约股市道琼斯工业平均指数和标普500指数3月28日双双创历史最高收盘点位。美股的强劲表现也极大提振了石油市场的人气。

  两者价差将持续缩小

  本月中,关于塞浦路斯的救助问题曾一度引发市场对欧债危机进一步扩大的担忧。几番周折后,塞浦路斯和欧元区终于在25日前达成了最新的救助协议。不过根据新达成的协议,塞浦路斯10万欧元以上的存款储户将面临不小的损失。

  分析人士指出,虽然塞浦路斯达成了救助协议,但投资者的信心并没有完全恢复。加上欧洲经济增长乏力,将给国际油价,特别是布伦特油价带来持续压力。

  数据显示,欧元区经济去年第四季度环比萎缩0.6%,连续三个季度下滑,为欧元区经济2009年以来的最大萎缩幅度。欧元区的失业率也不断创下历史新高,今年1月份,欧元区失业率高达11.9%。

  华尔街策略公司资深交易员康利·特纳(Conley Turner)向记者表示,尽管美国经济在持续好转中,但美国原油库存上升可能在二季度给油价带来压力。另外欧债经济的不确定性也会令美元走强。由于美元与油价的负相关性,美元走强将利空油价。

  大宗商品研究公司IAE研究总监卡勒库普表示,对欧债危机的担忧给布伦特油价带来的压力远大于WTI,预计两者之间的价差将持续缩小,未来12到24个月内,价差有望缩小到5美元。

  美国输油运力显著改善

  此前造成纽约和伦敦两地油价价差较大的一个重要原因在于,美国页岩油气和加拿大油砂的商业化开发,以及美国俄克拉荷马州库欣地区石油供应大幅增加等因素,都使美国对来自中东和北非地区的石油需求降低,供应量的充足和稳定对纽约油价构成了一定的下行压力。而欧洲则更加依赖于中东和北非地区的石油供应,因此也更易受到该地区的地缘政治局势的影响。

责编:李文丽
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