铜：周一国内铜市跳高开盘后在6万元附近略有犹豫。全球经济复苏预期升温，宽松货币政策下吸引资金入市。全球铜库存整体上升，市场关注的还是节后中国铜消费的恢复情况。证券报消息，1月份空调产量订单已经达到2010、2011年的水平，原因是去年第四季度去库存化结束，另外中国房屋销售增加。供应方面，由于当地政府寻求更大份额利润，力拓正考虑暂停其在蒙古价值62亿美元的奥尤陶勒盖铜金矿的施工工程，这使铜矿供应面临着着不定性。总体来看，目前铜价仍处于旺季来临前的反弹行情之中，LME三个月铜上破8200美元后将目标提高到8500-8700美元，国内铜价虽在6万附近有所犹豫，但在59500元支持有效的情况下，铜价也没给出反弹结束的迹象。交易上保值多单仍可继续持有，投机上因为长假将至，以轻仓偏多操作。

　　铝：今日沪铝高开震荡微涨，主力合约换月。美国1月非农就业人数增加15.7万，失业率为7.9%，欧美1月PMI好于预期；国内国务院批准金属矿山整顿，百城房价连涨8月考验房产调控政策。国内现货方面贴水100--60元/吨，由于持货贸易商库存压力较大，出货换现积极，然而下游及中间商多数进入假期，难有询价买盘，制约现铝无力反弹，整体市况气氛降至冰点。建议沪铝观望为宜。

　　锌：今日沪锌早盘高开高走，后维持高位震荡，盘中锌价突破2012年3月下旬以来的最高值。锌价的上行主要是受到了中美制造业数据向好，提振了有色士气。现货方面，由于春节临近，市场成交趋冷，现货对主力合约贴水400~430元/吨。行业方面，*ST锌业公告称，葫芦岛有色所持有的*ST锌业股票被法院强制于近期变卖445万股。目前*ST锌业旗下已有四块土地被查封，公司存放于厂区的锌精矿均被查封，其参股公司的股权也已被拍卖。本月底，各地家电下乡政策将全部到期。自2007年部分城市开始试点、2008年全面实施以来，家电下乡政策显著拉动销量在家电下乡政策笃定退出的背景下，行业今年将面临结构转型。受影响最大的莫过于家电中小企业，受制于研发、资金与渠道实力相对较弱。短期内，利好因素较多，锌价涨势明显，但考虑到春节长假因素，部分投机资金恐将在节前获利了结，锌价继续上行空间有限。投资者应谨慎建仓，观望为宜。

　　铅：周一国内铅市高开，盘中主力合约在15550-15600万元区间运行，铅价全线站上15000大关。全球经济复苏预期升温，宽松货币政策下吸引资金入市。现货方面，国内市场充满假期气氛，整个区域市场来看，目前只有上海和广东最为活跃；因 市场货主十分稀少，现货价格再度被抬升，今日市场报价全线向15000集中，由于离春节很近，下游企业已不太可 能在节前入市，市场显得十分清淡，中间商已经开始做放假前的盘点工作，市场询价氛 围差。操作上，前期获利多单可持有，不建议新单追涨。

　　钢铁：今日螺纹继续大幅拉涨，并再次刷出新高，成交量有所萎缩，并伴有大量减仓。宏观方面：去年下半年以来，我国政府密集审批了多个城市的地铁项目，去年全年地铁新增投资高达9100亿元，共计2700多公里，这些投资在未来一段时间内仍将支撑起对钢材的需求。行业方面：四季度淡水河谷铁矿石产量增加3.1%，但全年受天气影响略有下降，不过其对今年中国的需求仍保持乐观，也推动了矿价的回升；北京现货价格大幅拉涨，但市场成交一般。操作上，今日螺纹继续大幅上涨，且再创新高。在宏观经济转暖以及铁矿石价格回升的推动下，螺纹继续保持强势，虽然现货市场跟进不足，但期货的拉涨主要反映了市场对春节后需求释放的预期，因此春节前几个交易日，螺纹或将继续维持较强的走势。

　　豆类：周一内盘豆类表现分化，除豆油小幅反弹外，其它品种均以横盘震荡为主。虽然盘中周边商品涨势喜人，但未能带动农产品板块整体反弹。大豆电子盘延续升势，本周阿根廷的干旱天气依然是提振近期价格的利多题材，虽然上周五阿根廷出现降雨天气，但雨量较小，且天气预报显示本周阿根廷又迎来干燥少雨天气，这使得短期市场仍要炒作阿根廷天气。另外，巴西运输问题越来越受到市场关注，3、4月份虽然南美新豆上市，但如果运力出问题，将会延长全球供应紧俏的周期，这又将对市场形成利多。我们倾向于短期美豆价格仍在天气炒作下将延续震荡偏上格局。国内豆类进入节前平淡期，尤其是产区现货市场提前步入春节假期，本周是春节前最后一个交易周，期货盘面也难有大的变化，节后豆粕供应或依然吃紧，这对节后延续强势提供理由；节前，豆类保持震荡偏强思路。操作上，节前空仓或轻仓多单，豆棕套利单轻仓持有。

　　油脂：今日油脂高开高走，尾盘走低，均伴有一定量的增仓。豆油方面，阿根廷天气仍较为干燥，巴西的运力引发市场担忧，后期这将是市场关注的主要题材。棕榈油，尽管一季度进入棕榈油的产量淡季，但预计产量仍将高于历年同期水平，加之出口较前期下滑，马棕油库存仍有进一步增加的可能；国内一季度棕油进口减少，但是随着春节备货结束，需求也将更加暗淡，国内库存短期也将维持高位；菜油，目前国内油菜籽产区天气转好，有利于油菜的生长。整体上，油脂供给压力依然较大，短期将维持震荡走势，后期或将在南美天气及运力的炒作中走强。操作上，尽管今日延续了上周的涨势，但上涨动能略显不足，建议谨慎追高，依然震荡思路对待，豆油买1309卖1305套利可分批止盈。

　　白糖：周一郑糖冲高回落，围绕60日均线小幅震荡盘整；现货层面：糖商报价相对持稳；大集团现货报价在5400-5500元/吨；产业面上：1月份的产销数据陆续出台：截至1月底新疆累计入榨甜菜468.98万吨，产糖52.38万吨，同比增加5.69万吨；销糖21.05万吨，同比减少1.53万吨；产销率40.18%，同比下降8.18个百分点；库存28.45万吨；食糖销售价格5560元/吨；海南产糖21.81万吨，产糖率10.95%，同比下降0.05%，含税售价5200-5930元/吨之间；技术上对于当前糖市的趋势定位：新的均衡区间重构过程中；操作上建议暂时观望或滚动交易为主。

　　棉花：今日郑棉延续上周跌势，低开后小幅回抽，随后回落，全天弱势震荡，05走势偏弱，成交缩量。撮合近跌远涨。 抛储14日启动，目前累计成交39万吨，平均单日成交2.6万吨，由于抛储价低于现货，且储备棉充足，因此，纺企更青睐竞拍储备棉；此外，近几个月外棉大量到港，后期配额发放现货压力会加大。整体上现货供应无虞。逼仓属于非常态因素，上周用力过猛，对仓单的炒作可能告一段落，目前宏观转暖与棉花基本面疲软相交织。今日股市商品普涨，对郑棉略有支撑。整体上格局偏弱，目前09合约在20100关口暂获支撑，日线受5日均线压制，维持偏空思路，适机做空。

　　橡胶:今日沪胶主力1305高开高走，创出新高。ANRPC公布最新报告显示2012年中国天胶产量增加9.4%，越南出口增25%；原材料市场，泰国USS3橡胶现货上涨至每公斤87.07-87.87泰铢；进口胶市场报价继续走高，鲜有成交；2012年我国乘用车价格同比下跌1%；2013年1月美国汽车销量104.3万辆，同比增长14.2%。短期内沪胶涨幅超出预期，春节前谨慎偏多思路对待，但是高库存的压力仍存，中长期可能存在回调的压力。

　　甲醇：近期甲醇期价表现比较强，一方面伊朗进口甲醇有限，港口出现一定的缺口，外盘上涨的幅度较大。另外一方面，市场都在炒作禾元开工，需求变得强劲。此外，国内股市持续上涨，能源化工品涨幅较大，对甲醇也形成较好的影响。我们认为甲醇期价整体会表现强势，但是上方3000点压力很大，目前来看期价上涨并没有和现货形成良好的互动，没有现货配合也很难站稳3000点上方，操作上偏强思路，建议等待回调的机会。

　　玻璃：今日玻璃期价上涨幅度较大，09合约表现偏强。现货方面，节前下游采购积极性不高，国内主要生产企业价格维持平稳，平水厂库报价基本维持在1300-1400元，期现价差还比较明显，但交易所系统仍无仓单量。我们认为玻璃09合约仍维持强势，建议偏强思路对待。

　　塑料：今日1305合约增仓放量突破上行。期价盘中几近涨停。1309合约盘中封停。由于节日临近，风险以及风控政策对空头较为不利，多方发力上攻迫使空头部分持仓承压。基本面方面，并未出现明显的变化，现货报价虽然小幅上涨100元/吨。但节前最后一周的现货市场成交维持冰点。期现倒挂消除后发力上涨会吸引1309合约套保盘介入。前期多单本周择机减持。上方压力位11700. 无仓投资者不建议过早建空，11500上方暂时不建议再追多。

　　焦炭：今日价格继续上行，9月合约涨势更大。目前经济复苏因素是商品涨价的主导因素，未来还可能有通胀因素。在这个主导因素下，现货偏紧，进口收阻等因素都会被放大。现货趋紧：2月1日山东兖矿精煤普涨40元/吨，龙煤集团精煤普涨30元。进口可能涨价：澳大利亚昆士兰州最近受到龙卷风和暴雨袭击并引发洪水，部分城市遭遇百年一遇的洪水冲击，严重程度超过2011年。澳大利亚进口1394万吨，占进口总量的26%。目前澳洲一线主焦煤到中国CFR价格已经达到185美元/吨，具有价格优势。经济数据显示国内经济企稳态势更加明显，预计焦炭仍有上行空间，但是相对于日内波动幅度来讲，上行空间已经不显得那么有吸引力。建议前期多单继续持有，追涨谨慎或者轻仓。（银行期货）