贵金属：短线震荡   轻仓交易                                    

　　奥巴马称美国经济形势好转，美元低位反弹，给金银带来一定压力。本周欧洲央行利率决议成焦点，西班牙政局不稳刺激避险情绪，贵金属表现强于其他商品，短线将维持区间震荡格局。操作上，轻仓短线交易，黄金区间1660-1690，白银区间6500-6650.等级：3  中线趋势：震荡 　

　　螺纹：反弹做空

　　1、上海地区三级螺纹钢3820元/吨，平；天津地区3780元/吨，平。

　　2、工信部表示，钢企兼并重组细则上半年出台，钢铁板块昨日强势上涨；各地螺纹现货报价普涨。

　　期钢昨日高开高走，但持仓量大幅下降，且周线已经触及通道上轨，短期压力骤增，短线操作以冲高做空为主，今日看跌，反弹做空4230止损。

　　等级：3星

　　中线趋势：震荡上涨

　　橡胶：短线调整，多单谨慎

　　昨日橡胶在前期高点附近调整，隔夜外围股市及商品大幅下挫，给今日走势带来压力，预计今日橡胶低开调整为主，操作上谨慎者短线多单离场，调整充分后再买入。

　　股指：临近节日  多单减仓                                        

　　非制造业PMI连续4月回升，煤炭行业整合或加速，利好相关板块。昨日西班牙政治丑闻和意大利政局不利变化重挫欧洲股市，将对A股形成一定拖累，预计节前维持高位震荡。操作上，多单需减仓，节前维持适度谨慎，日内趋势震荡偏空，IF1302区间2720-2750。等级：3 中线趋势：震荡偏多  

　　塑料：前高多头适度减持

　　美元汇率增强，标准普尔500指数和其他主要股票指数走低，国际油价从四个月来最高点回跌。乙烯单体市场小幅走高，CFR东北亚上涨3美元。昨PE市场报盘稳定，商家出货意向不高，节日气氛愈加浓厚，下游多数停产放假，预计交投稀少，价格变化不大。线性期价大幅增仓上行后，转为升水状态，但当前市场环境难以支撑大幅升水，操作上多头逢高减持为主，空头参与仍需观望。

　　PTA：上行略显疲态，多单减持

　　现货方面，PTA现货报盘持稳8850-8900元/吨，递盘不多，卖方8800元/吨以下惜售心态明显。前日国内PTA主力1305合约期价站位8700点位后呈现大幅飙升局面，延续了前期的良好上升势头。现货方面报价以稳为主，但实际成交相对有限。不过，考虑到春节临近，终端需求的下滑，现货难以继续走高。操作上，建议前期多单减持为主，继续关注8700点位能都有效站稳。

　　沪铜：前高附近承压

　　1、宏观方面：受疲软的西班牙失业数据打压，欧元高位承压，美元大幅反弹，对今日商品形成压制。

　　2、行业消息，赞比亚2012年铜产量降至824,976吨。

　　3、现货市场过节氛围已经很浓。国内外现货贴水较大，国内现货贴水140-260元。

　　整体来看，目前沪铜1305合约均线系统多头排列，整体处于多头格局，昨日收出带较长上影的小阴线，显示在前高60300一线附近压力较大，操作上，多单适当减持，由于长假将至，以轻仓偏多操作或观望为主。

　　油脂： 反弹渐强  逐步转换         

　　油脂价格整体延续震荡上涨格局，走势从偏弱转向走强，整体商品走强提振油脂走势，但油脂库存对于行情压制依旧不可小觑，预期大震荡偏强行情将延续。主力合约豆棕油价差持续在1700附近，有重新拉开的迹象。美盘大豆期货周一上涨1%并创下七周高位,因市场担心阿根廷干旱天气和美国出口强劲。目前南美天气升水对价格支撑作用加强，美豆关注对15美元位置的突破。国内油脂现货市场临近春节，各地市场补货节奏放慢，由于市场需求没有出现明显的好转，使得油脂去库存化进程缓慢。今日预期走势将会是高开震荡回落走势，价格继续反弹。操作上，豆油短线强弱分界位8880元；棕油短线多空分界位7180元；菜籽油强弱分界位9960元。

　　三颗星

　　中线观点：震荡偏强

　　玻璃：远月创新高，短线不宜追涨

　　昨日09玻璃高开后强势走高突破1600大关，随后盘中强势横盘，临近午盘大幅拉升，创出上市后新高，午后震荡小幅回落。短线玻璃仍维持强势，但调整压力不断加大，操作上短线多单5日均线上方持有，不追涨。

　　白糖：集体下挫、空单持有  

　　西班牙失业率继续上升，政治丑闻不断升级打击市场对其债务重建的信心，欧债危机似有重燃态势。昨日SR1309如期滞涨于5500附近，空单加仓部分止损5500，预计今日空方将有所释放，建议趋势空单持有，不可轻易抄底。

　　等级：4 中线趋势：震荡偏空 

　　沪锌：防范高位回落行情

　　隔夜伦锌晚间盘中下挫，尾市回升收于2179美元，上涨0.24%。消息面欧洲再现不稳定因素，西班牙1月失业人数大增，且其首相陷入政治丑闻，政局不稳或引发市场对经济的再度担忧。市场表现上欧美股市均大幅下跌，避险资金短线助推美元反弹。沪锌昨日整体呈高位震荡，盘中下跌至16100附近受到支撑，有一定抗跌性。不过假期愈近，多头减仓回避风险的情绪将抬升，且外围突显不确定因素，近几日需防多单获利离场导致的高位回落行情。1305合约再创16250以上新高难度很大，操作上多单趁早获利离场。

　　大豆/豆粕：天气支撑，期价延续震荡

　　昨日早盘连豆类全线高开，大豆05维持区间震荡，收盘微涨，09略显弱势，收4850之下。豆粕3515一线窄幅震荡，尾盘小幅下滑，收3500之上，成交萎缩。大豆1305减仓3780手至13.8万手，09减3598手至15.3万手，豆粕1305减仓4.7万手至92.7万手。现货方面，大豆价格稳定，豆粕小幅上涨，均价涨6至3975元/吨。阿根廷天气担忧及美国大豆出口强劲，推动CBOT大豆触及7周高点，半年线承压。中国进口11.6万吨美国大豆。巴西南部干旱略有缓解，主产区降雨继续延迟大豆收割。阿根廷仍然面临干燥威胁。天气担忧支撑期价，连豆类仍延续震荡格局，上方压力大豆4880，豆粕3530，轻仓交易。

　　焦炭：调整压力渐增 多单减持

　　1， 外围宏观环境转弱，全球各主要经济区股市下挫，股指，螺纹等强相关性产品面临回调压力。昨日商品市场整体尾盘也出现上冲乏力之态。

　　2， 现货市场无跟涨趋势：焦炭现货报价整体持稳。一级冶金焦太原报价1675元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1895元/吨（平仓含税价），持平。二级冶金焦太原报价1470元/吨（出厂价含税），持平；河北唐山报价1735元/吨（到厂含税价），持平。

　　3， 资金方面市场注意力转移至1309合约，主力05合约日内减仓逾两万手。尾盘加速上冲后回落，调整压力有所显现，建议多单适度减持，节前保持轻仓交易。

　　晨会观点：西班牙失业率继续上升，政治丑闻不断升级打击市场对其债务重建的信心，意大利政局也出现反对紧缩的不利局面，欧洲股市大跌，国债收益率反弹。默克尔认为欧盟预算谈判仍将十分艰难，欧债危机国担忧重回市场，将对商品形成较大的短期压力。操作思路上，获利多单节前减仓，回避调整风险。（付奎 沈波）