经济数据 --日本11月全国核心消费者物价指数(CPI);12月东京地区核心CPI--日本11月家庭支出;11月失业率--日本11月零售销售;11月工业生产;11月加班工资--法国11月消费者支出;第三季国内生产总值(GDP)修正值--美国12月芝加哥采购经理人指数(PMI);11月成屋待完成销售指数;11月建筑许可修正值。

　　重大事件 --美国国会议员决定抓住避免美国跌落财政悬崖的最后机会,预定在周日晚间开会,届时距离多数美国工薪族普遍增税只有大约一天左右的时间. --美国12月消费者信心降幅超过预期,触及四个月低点,因财政危机隐现打压之前对经济一直愈发乐观的情绪. --韩国国家统计局周五公布数据,11月工业生产较上月实现增长,为连续第三个月增长,且增速快于预期,再次表明韩国经济开始升温.--日本财务大臣麻生太郎表示,若民间领域没有对资金的需求,则央行货币宽松单独不会起效.--中国人民银行表示,将继续实施稳健的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,进一步增强政策的前瞻性、针对性和灵活性;坚决守住不发生系统性和区域性金融风险的底线.

　　市场摘要 股市:--美国股市周四连续第四个交易日收低,但临近收盘时扳回日内大多数跌幅,因为美国众议院称,其将于本周末复会,争取避免"财政悬崖". --市场再度忧心于美国可能无法达成预算协议以避免挫伤成长的财政举措生效,这一担心令欧洲股市承压.

　　汇市:--日圆兑美元跌至逾两年低点,因预期日本将实施大胆的刺激货币政策.而在华盛顿将为避免财政悬崖进一步磋商前,美元兑欧元下滑.

　　债市:--美国公债价格上扬,受助于避险买盘,之前美国参议院民主党领袖里德暗示可能无法在年底最后期限前达成联邦预算协议,使一系列增税和减支举措在明年初开始实施的可能性增加,投资者抛售股票和其他风险资产,并纷纷买入公债.

　　油市:--油价在震荡交投中下滑,受美国预算谈判悬而未决,即将生效的增税和减支可能拖累美国经济重陷衰退影响.

　　金属市场:--金价连涨第四日,为近两个月来持续最长的升势.

　　股指1、周四大盘在上冲后受阻，上证指数放量收于年线下方，微跌；创业板、中小板走势偏弱。2、技术上，尽管上证指数未能站稳年线，但依然收于5日线上方，成交量也有所放大，近期走势依然很关键，如成交量能维持在较高位置，则行情依然有望延续。3、中金所股指期货前20大持仓，净空增持近1000手。4、周四的回调疑是市场担忧美国财政悬崖问题，规避风险落袋为安，但逢低买盘较为踊跃，市场依然惯性走强。5、国税总局降2013年中央税收增幅至8%，为减税留空间。 目前市场依然走势偏强，政策性利好有望延续；鉴于国外风险依然存在，近期市场走势可能较为谨慎。 操作建议：中期看多，短期震荡

　　贵金属 隔夜纽约2月期金主力合约小幅收高，最低至每盎司1653.1美元，最高上冲至1666.1美元，报收于每盎司1663.7美元，较前一交易日上涨3.0美元，涨幅为0.18%，成交增加36290手至86369手，持仓减持2629手至25.3万手。纽约银3月主力合约跟随黄金收涨，报收于每盎司30.2美元，较前一交易日上涨0.2美元。 美国上周首次申请就业金人数好于预期，在宽松货币政策下就业市场略有回暖，但新屋销售和消费者信心指数不及预期，助推贵金属反弹，美元持平；另一方面，美国两党谈判至今仍无结果，财政部长盖特纳称必要时将采取非常措施来提高债务上限救市。目前来看，美国两党将会给经济复苏更多的时间，短期出台应急政策，等待美国经济逐步增长给债务问题带来一线生机。 短期内，贵金属走势略有企稳态势，震荡调整思路，静待政策刺激寻求做多机会。

　　铜周四LME3月铜高位震荡，收报7917.75美元/吨，涨幅为1.28%，伦铜库存微增650吨。美国11月新屋销售数据利好提振，不过美国财政悬崖问题增加投资者担忧。国内现货铜贴水450--350元/吨，现铜贴水进一步扩大，早市部分具备资金实力的中间商入市接大贴水之好铜，而沪伦比值修复后进口湿法铜市场占比增加，但市场整体成交氛围依旧趋淡，下游逐步退出市场，实际成交较为有限。 建议铜价观望或日内短线灵活操作。

　　铝周四LME3月铝冲高回落，收报2080.50美元/吨，涨幅为0.08%，伦铝库存减少9825吨。美国就业数据不及预期，两党谈判仍在继续，时间紧迫性增加。国内工信部下调明年工业增加值目标，工信部公布2011年全国淘汰电解铝产能63.9万吨，今日菜籽菜粕期货上市。国内现货方面贴水90—50元/吨，贴水收窄，现铝价格跟随期铝微涨，年末贸易商出货减少报价坚挺于15050元/吨左右，而下游接货甚少，完成按需采购后市况气氛迅速减淡，元旦假期气氛日渐升温。 建议沪铝观望或日内短空操作。

　　锌 昨夜LME锌价震荡上行，收于2093，上涨1.07%。现货对主力合约贴水380~400元，冶炼厂惜售情绪渐起，下游基本完成借钱备货，采购积极性不足，整体成交冷清。行业方面，11月镀锌行业开工率有所回升。11月镀锌铁塔生产企业开工率表现最为突出，这主要得益于近月来各地电力电网项目持续发力，与此相对应的是近期房地产市场也逐渐显现出回暖迹象，这对建筑用镀锌管的需求也是一大利好。出口订单方面，由于适逢国外圣诞至元旦假期，消费需求集中喷发，部分出口企业反映此类需求对当月产量回升作用明显，但这仅为短期效应，进入12月出口订单重回疲软状态。 短期内，锌价或将呈现震荡上行的走势，圣诞元旦期间，市场资金恐将有部分退出过节，建议谨慎操作，轻仓持有。受到基本面的弱势影响，中长期，锌价恐将弱势难改。

　　铅周四伦敦基本金属全面上涨，其中伦铅日内震荡上行上涨18美元，收报2330.5美元。国内方面，沪铅近期波动区间不大，现货方面销售上的挺价一直支撑下方企稳，但下游消费没有明显提振拿货较为清淡。据上期所了解到，明年沪铅或调整为小合约。待经济环境转好，沪铅或迎来新的局面。

　　钢材昨日螺纹冲高受阻，维持高位震荡走势，成交量大幅回升，并伴有巨量减仓。宏观方面：国际上，临近年底，美国财政悬崖问题悬而未决，同时债务上限问题也开始显现，再次牵动着市场的神经。行业方面：铁矿石价格继续拉涨，至140.75美元/吨，进一步支撑了钢价的回升；现货市场表现平稳，价格小幅回升，但市场成交情况一般。操作上，在经历了连续的大幅上涨之后，螺纹上方遇到较强的压力，昨日螺纹冲高回落，技术上看存在回调的压力，同时对外围市场的担忧或将影响到国内商品的走势. 因此短期内螺纹回调的可能性较大，但从中期来看，我们依旧保持乐观，短线投资者注意把握节奏。

　　豆类隔夜美盘小幅走低，受外盘不佳的环境拖累，市场在年末前表现平淡。临近元旦假期，市场所关注的题材并不多，12月末的库存报告及南美天气变化是近期影响盘面的主要因素。南美目前主要的问题仍在阿根廷，机构对于未来阿产量看法不一，令未来阿产量成为炒作的题材之一。短期来看，美盘仍处在假期氛围中，其走势仍可能延续之前的震荡走势。内盘周四油脂领涨，农产品普通走强，由于马棕油受数据及产区天气因素提振，短期走势被看好，提振国内棕油低开高走。现货涨跌互现，产区油厂大豆收购小幅高报，因压榨利润回升；港口大豆现货价依然维持在4500-4600元/吨，未来到港压力较大，油厂开工率上升，节前油粕售销给予油厂开工理由。 连豆5月在4700一线已形成坚实底部，中线多单需耐心持有，油粕暂以震荡思路对待；买棕油卖豆油套利单持有。

　　油脂 CBOT大豆期货昨继续收跌，盘中交投清淡，受年底前的多头清算打压，且市场担忧美将跌入“财政悬崖”。原油期货和股市溢出的疲态亦形成拖累，而现货大豆坚挺支撑市场。BMD毛棕油期货昨升至五周最高，因担忧马多个棕油产区的洪涝或损及作物，切断供应。马棕油出口或因中国进口新规而受限，但相对印尼更加低廉的价格或提振市场买兴。国内油脂昨低开后震荡走高，棕油领涨，其成交量和持仓量均较前日大幅增加。豆油走势较弱，尾盘减仓上行。部分地区豆油现货下调50-100元/吨，而棕油局部小幅上涨。整体上，马棕油出口增加，及国内进口减少将有利于国内外棕油库存的消化，但进度还需消费配合。短期对棕油价格的提振空间不宜过分看待，南美天气改善增加了豆油上涨的压力。依然震荡思路对待，棕油偏强，但追涨需谨慎，豆油可短多操作。

　　玉米国内玉米现货市场价格整体稳定，局部地区小幅上调。近期关内粮源较受市场青睐，价格坚挺运行为主；优质粮源由于供应偏紧，价格有稳中窄幅走高的趋势。形成这一局面的原因主要有：首先、今年华北新粮粮质要好于往年，尤其是低水分粮源广受饲料企业青睐，加之东北产新粮迟迟没有集中入市，市场流通粮源主要以华北粮为主，且华北粮外销路径宽阔，市场购销活跃，一直占据市场主导地位。其次，当前深加工企业利润逐渐恢复，受生猪价格上调影响饲料企业采购力度开始加大；加之近期华北地区受雨雪天气影响，新粮出库量及到站量均有所下降、农户惜售心里较浓，部分企业为吸引粮源纷纷上调收购报价。 综上，在节日效应刺激下，企业补库意愿提升的支撑下及市场对优质粮存在刚性需求的情况下，期货价格将以坚挺运行为主。

　　白糖周四原糖指数报收于19.59，上涨0.37，涨幅1.92%（主力03合约报收于19.45，上涨0.4，涨幅2.1%）；原糖震荡之后有再度反弹的苗头；国内糖市方面：郑糖在连续调整之后，再创反弹新高；但力度较弱；产业面上：昨日的80万吨国产糖收储全部以底价成交，也说明当前的现货购销清淡的格局；利用国家收储的契机平衡财务指标；谁能够交进去谁赚钱；另外，据市场最新传言信息显示：预计2012/13榨季广西食糖产量有望突破900万吨，较开榨会预估的850万吨再度提高50万吨；产销压力相对较大； 技术上对于当前糖市的趋势定位：反弹趋势运行中；操作上滚动交易为主。

　　棉花美国财政谈判无进展，美棉多头平仓，价格下跌，3月合约结算价76.01美分，跌105点。 收储成交500万吨，节日临近，市场对棉副需求旺盛，价格保持强势，棉企交储利润尚可。同时，纺企补库，现货稳定，成交改善。大量收储导致市场供应出现阶段性短缺，但业内普遍预期政府会在1月份抛储并发放配额，抛储和配额数量的大小将对市场产生较大影响。目前传言较多，但并无定案。现货资源偏紧，导致郑棉近月合约较强；本年度的仓单将在明年9月全部注销，加之处在收储期间，因此远月走势也偏强。目前主力05合约忌惮政策风险，价格最低。 由于政策严重干扰市场，目前难有单边行情，可考虑05/09，撮合期货套利操作，关注政策变动。

　　燃料油原油昨日交投震荡，收盘价较前一交易日变化不大。假日季节原油期货交投减少，美国财政悬崖问题悬而未决也使得市场投资者态度谨慎。美国上周初请失业金人数减少至近四年半最低水平，11月新屋销售触及2010年4月来最高。 美国经济总体来看好转，中国经济也企稳，原油多单继续持有。

　　橡胶昨日沪胶主力1305破位上行，橡胶再创新高。原材料市场，泰国USS3橡胶现货继续上涨；进口胶报价继续小幅上扬，贸易商出货积极，下游接货情绪一般，成交一般；合成胶市场行情暂稳，实盘交投平缓。短期内沪胶在26000一线或有反复，继续呈现偏强的走势。

　　塑料昨日1305合约冲高回落，期价盘中再创新高。日内波动幅度较大。1301合约较稳定的回落当中。近月向现货价格靠拢。现货方面，市场继续缩量，节前无意成交。7042价格报价11000-11200.由于近期原油有走强意愿，故不建议持空操作。并关注财政悬崖对商品市场的冲击。 操作上，观望为主。

　　PTA 昨日PTA继续冲高，站上8400，隔夜原油在突破之后继续走强，有助于推升TA市场信心。12月份出台的PX倡导价处于高位，较上月提高了100-140美元不等。目前城镇化预期较高，随着政策的明朗，未来依然值得期待，未来的蓝图目前来看是晴朗的。产业方面，近期国内继续有装置在检修，负荷目前已经降到70以下，现货市场供应压力不大。 总体而言目前上方仍有空间， 目标8600上方。

　　焦炭昨日焦炭冲高回落，但是多头形态并没有遭到破坏。目前支撑上涨因素有：1、年末几大焦煤企业集团，炼焦煤出矿价格均小幅上扬。2、钢厂焦炭库存普遍处于低位水平。3、冬储天气因素，焦炭运费小幅上扬。从经济角度来看，未来前景较好，现在也不属于疯狂上涨，所以没有理由支持跌回去。昨日冲高回落，可能是市场涨的太快之后获利了结的行为。 上方目标位1800。总体偏强，做多为主。（银河期货）