《收盘时间》期货特刊：宏观趋暖 农产品看多
油脂类领涨 豆类企稳后市谨慎做多
五矿期货分析师杨瑞华
我们在去年年末（12.23）给的投资建议是分析认为豆类下调空间有限，故而不建议杀跌，反而待盘面企稳后，积极买入仍是上策。从近期的行情走势来看，与我们的预期基本一致，连大豆1305在上周五大幅下跌，盘中见4682的一个月来低点后，盘中大幅反弹，行情一路走高。虽持仓有限，但表明了市场逐渐在转变，从震荡开始转为上涨。
我们一直建议关注豆油，上周市场印证了我们的分析思路，元旦期间因美国国会通过了大规模财政协议,其中包括延长每加仑1美元,针对以大豆为原材料的生物燃料的税务优惠，导致大豆油逆势走高。在外盘大幅跳高开盘，上涨的支撑下，国内市场上周五盘中大幅上涨，新主力合约1309盘中大幅上涨124元/吨，涨幅1.43%，向上突破了8700的盘整区间上端。对于后市，我们仍然持做多思路，涨势仍可期。棕榈油走势强于豆油，也是一个很好的做多品种。但阿根廷大豆因天气干燥，加快了播种面积；巴西的近期降雨有利于作物生产，带来的南美大豆丰产预期可能性不断增加，及马来棕榈油创记录库存的去库存化过程将比较漫长，因此，我们对后期油脂的涨幅并不乐观。
前期的大幅回落，我们分析原因应是 中国取消大豆订单消息致使美豆回落，马盘棕榈油缺乏有效的基本面消息，国内大连棕榈油期货呈现突破上涨趋势，近期走势对比来看，确实棕榈油强于豆油走势，对于后市棕榈油1309在7150一线支撑明显，有多单的投资者可以继续持有，没有多单的投资者尽量逢低为主。
对于连豆，考虑到中美大豆期货市场价格联动性降低，连豆从去年进入11月中旬至今表现出低位横盘的态势，上周受油脂带动和国家收储政策的保护，笔者认为逢低做多仍是当前豆类操作中风险最低的策略。
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