否极泰来 郑糖反弹延续
收储传闻打破了糖市僵局，糖价强势重返5600元/吨。随着基本面供求关系的改善，郑糖反弹态势有望延续，第一目标看至5700—5800元/吨。
白糖SR1301合约日线图
受市场传闻国家收储50万吨白糖的影响，昨日糖价延续涨势。与此同时，主产区现货电子盘报价全线涨停。收储传闻打破了糖市僵持，糖价强势涨停重返5600元/吨。随着基本面供求关系的改善，郑糖反弹态势有望延续，第一目标看至5700—5800元/吨。
需求好转，供求格局有望改善
进入夏季传统销售旺季，而需求依然低迷，终端备货热情不高。中糖协公布数据显示，截至2012年7月底，2011/2012制糖期全国共生产食糖1151.75万吨（上制糖期同期产糖1045.42万吨），比上一制糖期多产糖106.33万吨；累计销售食糖864.03万吨，累计销糖率75.02%（上制糖期同期销售食糖874.1万吨，销糖率83.61%）；重点制糖企业（集团）累计产糖量为954.57万吨，累计销售食糖699.46万吨，累计销糖率73.3%（上制糖期同期累计销糖率76.7%）；成品白糖累计平均销售价格6521.87元/吨（上制糖期同期为7026.77元/吨）。
从数据中可知，全国食糖工业库存总量在287.72万吨，与去年同期相比增加116.4万吨。一方面是本榨季增加了106.33万吨的产量，另一方面是五六月的销售异常冷清，未能有效消化高企的库存。
进入7月份，全国食糖销售情况有所好转。截至7月底，广西累计销糖530万吨，7月份单月销糖82.9万吨，相比6月份累计销糖447.1万吨、单月销量50.3万吨销售情况，7月份销售进展明显加快。随着中秋、国庆“双节”的临近，市场对8月、9月的销售持乐观态度。8月15日，市场传闻国家再次收储50万吨食糖的消息，这位解决高企的库存带来转机。
本榨季已经全部结束，新榨季主产区广西甘种植面积将去年相比有所增加，同时受今年天气良好的影响，当前广西甘蔗涨势很好，甘蔗的株高同比大幅提高，下榨季增产预期非常强烈。尽管本榨季100万吨的收储能消化一定库存，却难以根本改变供大求的格局。
白糖由熊转牛为时过早
昨日，现货月合约1209期价盘中触及涨停，且涨停板扩大至6%，尽管没有封住涨停板，收盘时涨幅也达5.43%。现货月强劲的反弹势头，充分体现了现货糖市由弱转强。主力合约1301自4月12日6801元/吨见顶，直至7月26日跌穿5400元/吨，跌幅深达1400元/吨。7月31日，期价探低至5310元/吨后获得支撑，围绕5400元/吨展开争夺，筑底迹象逐步明显。8月15日，糖价强势涨停，连续收复5400元/吨、5500元/吨的整数关口，当日持仓减少121608手。而结合交易所公布的持仓情况来看，主要是来自空头的减持，而减持幅度最大的就是有广大现货产业客户的华泰长城期货和万达期货的席位。空头主动离场，为糖价后期反弹提供一定的心理支撑。
技术上，糖价向上连续突破5日、10日、20日均价线压制，一扫近5个月的颓势，奠定了中短期糖价反弹的基础。但是能否有效突破40日、60日中场趋势线，还要根据糖市整体情况而定。因此，白糖由熊转牛还为时过早。（谢赞艺 肖纬凯）
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