白糖短期反弹有望延续 中长期弱势尚难摆脱
⊙记者 黄颖 实习生 唐尚洁
近期，郑州白糖期货止跌反弹，提振市场信心，但白糖后市走势依然显得迷雾重重。专家称，白糖短期反弹有望延续，但对中长期糖价并不看好。
国际原糖反弹带动国内糖价上涨
ICE原糖07合约前期下跌至18.86美分的低点，然而进入6月中期以来，原糖止跌回升。截至记者发稿，国际原糖10月合约报价21.98美分/磅，国内糖价也上涨至5889元/吨。
对此，分析人士指出，国内糖价反弹行情主要受益于国际原糖期价的强劲回归。国泰君安期货分析师周小球表示，“前期供需环境极度宽松是造成国内白糖价格下跌的重要因素，而进口大量增加造成的冲击则是形成供需宽松的原因。也就是说，影响当前国内市场白糖价格的关键因素是国际糖价。”
对于国际糖价的上涨，周小球认为，“在全球三大央行联手救急并促成新一轮宽松政策升温的背景下，大宗商品价格整体从低位快速反弹，对国际原糖价格形成支撑是主要原因。”此外，从供需方面来说，巴西降雨延续压榨、印度干旱减产等信息也是带动原糖价格上涨的重要原因。
据悉，截至5月末，巴西中南部地区的原糖产量仅为535万吨，同比下降26%；其次，大量降雨也导致了巴西港口出现大量运输船拥堵，原糖出口速度被迫减缓。
周小球称，“所有问题的关键在于国际糖价，只要国际糖价站上25美分，什么问题都解决了。”
短期上涨难掩中长期弱势格局
近期欧元区的情况好于此前市场预期，市场信心在一定程度上得到提振。不过，专家普遍不看好未来白糖价格，认为中长期糖价仍将弱势。
“此前上涨更倾向于是针对4月中旬下跌以来的一轮反弹行情，而非中长期趋势的反转。” 上海中期分析师经琢成认为，糖价最终还要落到供需层面上来，“由于全球食糖供应量过剩以及国内食糖产量可能已经进入三年增产周期，加上国内进口糖量增加，以及今年一季度走私糖比较多，而且今年用糖行业的增速出现下滑，因此供需基本面上的不利将令糖价中长期承压。”
同时，周小球也认为，从价格水平上来看，配额内进口的丰厚盈利依然是短时间内制约国内价格上涨的重要原因。
尽管中长期价格普遍不被看好，但对于白糖短期上涨趋势，专家依然很有信心。
“技术上来说，白糖仍存在反弹空间。SR1301合约期价站上20日均线后，已经连续两个交易日收于阳线，使得5日均线在于10日均线形成"金叉"之后，又与20日均线形成"金叉"，且短均线系统均开始顺势向上排列，预计反弹走势短期内将得以维持。”分析师经琢成认为，上方第一强阻力区间在6000-6050元/吨。
分析师周小球建议投资者，“与其谨小慎微地担心糖价是否还会下跌，不如先看反弹，然后随着市场情绪再看下一步。”（黄颖 唐尚洁)
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