一德期货午评：外糖疲软 郑糖低开低走

　　行情回顾

　　今日上午郑糖主力1209合约大幅跳空低开于6740点，窄幅震荡整理后略有下行，最高6756点，最低6721点，成交286868手，持仓503032手，增仓3800手，下跌了1.00%，报收于6732点。

　　上周五隔夜美盘大幅收阴,ICE原糖期货11号05合约开于24.23点，最高24.27点，最低23.28点，成交64449手，持仓121905手，下跌了3.51%，跌至三个月以来的最低点，报收于23.37点。伦敦LIFFE 5月白糖合约跌7.80美元，或1.2％，结算价报每吨624.40美元，此为近月台约自2月15日来最低位。

　　国际市场

　　印度：截止4月13日印度甘蔗种植面积同比增长5%，达到384万公顷，下一制糖年即12/13制糖年印度食糖增产及出口的希望大幅增增加。印度：英国Czarnikow糖业公司负责人Toby Cohen表示，由于国际糖价高于国内售价，11/12制糖年期间印度糖业获利不少，糖厂及时向农民支付蔗款，估计12/13制糖年印度食糖产量将达到历史高点。俄罗斯：美国农业部（USDA）驻俄罗斯专员发布报告称：2011/12年度俄罗斯糖产量远高于预估，较历史记录高58%。预计2012/13年度甜菜种植面积将缩减，但甜菜糖产量仍有望超过500万吨，达到历史第二高的水平。

　　现货市场

　　今日上午批发市场行情呈震荡回落走势，广西主产区现货报价小幅下调，中间商反映销量清淡。具体报价如下：

　　南宁：中间商报价6660元/吨，报价下调20元/吨，销量清淡。柳州：中间商报价6640元/吨，报价下调20元/吨，销量清淡。

　　操作建议

　　目前广西已有85家糖厂收榨，已收榨糖厂的产能约占全区糖厂设计总产能的83.7%。广西已有超过八成的糖厂顺利收榨，预计其余的糖厂将在4月中旬左右收榨完毕。近期应重点关注产区最终产量，4月底则将视线转向消费。受上周五外盘大跌的影响，今日郑糖1209大幅跳空低开，窄幅震荡后略有下行，目前实盘压力和宏观风险加大，资金有移仓1301动向，操作上，日内短线交易为主，参考区间6700-6805。

　　作者：一德研究院李晓威

　　一德期货午评：连盘豆类油脂受系统性风险影响 跳空回落

　　行情回顾

　　今日连盘豆类油脂跳空低开后窄幅震荡。大豆1301收盘4655较前一日收盘价下跌27元；豆油1209收盘9858较前一日收盘价下跌136元。

　　市场消息

　　阿根廷媒体13日报道，中国计划在布宜诺斯艾利斯省的干旱农业产区投资灌溉系统，以便获得这些农田生产的农产品的优先购买权。参与这个合作项目磋商的阿根廷华人超市公会秘书长郑纪琮表示，根据初步调查，目前这些农田由于常年干旱只能种植大麦，引进先进的水利灌溉系统后，可以种植玉米、大豆等农作物，产量也会大大提高。

　　据芝加哥4月13日消息，分析师周五预期，周一公布的全美油籽加工商协会（NOPA）月度报告将显示，3月大豆压榨量为1.438亿蒲式耳。预估区间在1.390-1.463亿蒲式耳之间。NOPA在2月报告中公布，大豆压榨量为1.3635亿蒲式耳，而2011年3月为1.34391亿蒲式耳。分析师平均预期，美国3月豆油库存为23.38亿磅，高于NOPA 2月公布的22.42亿磅。预估区间在22.92-24.17亿磅之间。

　　操作建议

　　受欧美股市、原油及铜继续深幅度影响，今日连盘豆类油脂跳空低开，高位回调风险加大。而且因担忧中国经济增长放缓，投资者风险下降，南美大豆减产已经兑现，棕榈油进入季节性增产周期，总体来看，豆类油脂回调还将持续，操作上，前期多单逢高减仓，注意止盈。

　　作者：一德研究院 王辉

　　===化工板块分析===

　　一德期货午评：市场情绪偏空 连焦冲高回落

　　早盘，期焦新晋主力j1209合约大幅低开14点于2085点，开盘后一度拉升至40日均线之上，但随后期价承压回落。截至午间收盘，主力合约收于2084点，下跌15点，跌幅0.71%。

　　现货市场方面，周五，国内主要城市一级冶金焦平均价格为1893元/吨，每吨价格与上一交易日持平，港口方面，天津港焦炭现货一级冶金焦报价2150元，每吨价格较上一交易日持平。同时，全国主要城市螺纹钢价格小幅回落，不同型号螺纹钢跌幅0-3元/吨。

　　早盘，期焦新晋主力j1209合约低开高走，但于40日均线处受空头增仓，期价承压回落，从早盘走势看，目前市场空头情绪偏空，多头进场意愿不强，建议投资者40日均线处空单继续持有，午后关注20日均线支撑。

　　一德期货午评：市场氛围偏空 连塑跌势持续

　　【今日关注】：关注L1209压力点10500元/吨。

　　【市场分析】：

　　行情回顾：受美原油震荡下滑影响，早盘主力合约L1209大幅跳空低开在10400点，后震荡上行，但反弹幅度有限，于10450处震荡运行至收盘。

　　现货市场：华北拉丝在11650-11700元/吨，高压2426H在11200-11250元/吨，中油线性在10450-10650元/吨左右；华东拉丝在11700-11800元/吨，高压2426H在11200-11300元/吨，中油线性在10400-10500元/吨；华南拉丝在11600-11750元/吨，高压2426H在11500-11550元/吨，中油线性价格10600-10700元/吨。华北市场小幅调整，华东华南基本未变。

　　策略分析：美原油震荡下滑，现货市场部分小幅下调，期市氛围偏空，10500点压制作用明显，午后关注反弹力度恐难有大作为，建议短线波段操作，运行区间：10400-10500元/吨。

　　作者：一德研究院 贾秋翌

　　一德期货早评：多方利空影响沪胶承压走低

　　【今日关注】：关注26500点整数关口压制。

　　【市场分析】：建议依托26500整数关口逢高沽空，午后运行区间：26200-26800元/吨。

　　行情回顾：早盘沪胶RU1209合约大幅跳空低开于26300点整数关口，随即创下近两个月新低，后小幅反弹，早间增仓明显，但成交量的减少略显市场人气不足，随后RU1209横盘震荡至午间收盘。日胶09早盘延续跌势，继续下行。

　　现货市场：上海市场报价继续小幅回落，交投气氛延续平淡，商家现货不多，云南全乳胶28800元/吨，海南全乳胶28800元/吨，云南标二在28000元/吨左右。海南民营全乳胶28500元/吨，标二26000元/吨；昆明云垦（泰国RSS3）29000元/吨，（天然橡胶10#）27700元/吨。伴随着泰国新开割胶季节的临近，预计新增橡胶供应将使沪胶承压。同时，下游需求的继续萎靡将使沪胶价格雪上加霜。

　　操作分析：早盘RU1209合约多空双方在120日均线附近争夺激烈， 26500点整数关口压制作用明显，短期或将继续下行，建议依托26500整数关口逢高沽空，午后运行区间：26200-26800元/吨。

　　作者：一德研究院 贾秋翌

　　===金属板块分析===

　　一德期货午评：螺纹4360支撑失守 弱势调整或继续

　　今日rb1210合约早盘大幅走低，最高4362，最低4341，报收于4346，跌幅0.84%。

　　现货方面，青岛港63.5%印粉1050-1060，持平；天津港61.5%澳矿PB粉1030-1040，持平。钢坯（150*150）：Q235唐山3900-3920，持平；天津3900，持平；20MnSi方天津4020，持平。螺纹（HRB400 16-25mm）：天津4330，-20；北京4350，-20；上海4280，持平。海运费：巴西至中国21.431涨0.02；西澳至中国7.977跌0.03；BDI972涨12。

　　2012-4-13当周全国主要城市社会库存：螺纹钢783.7降21.17，线材213.55降3.49，热轧425.89降7.31，冷轧169.43涨0.49。

　　rb1210合约早盘跳空低开，10日和20日均线失守，一度期价反抽上行，不过4360一线承压，收复未果，跳水下探，4340一线暂获支撑，期螺低位震荡整理。技术上看，KDJ指标高位死叉，MACD指标转弱，仍有回调压力。操作上，空单依托4360一线谨慎持有，下方支撑4300-4310。

　　作者：一德研究院 韩业军

　　一德期货午评：经济增长预期放缓，沪铝低开震荡

　　周一早盘国内期市有色金属品种普遍低开。由于投资者担心全球经济放缓，加之美元走强令市场人气承压，上周五LME基金属期价跌幅显著。受此影响，今日国内沪铝大幅低开，再次考验下方支撑位，如没有实质性利好提振，期价仍存下行风险。

　　截止收盘，沪铝1207收于16070元/吨，下跌0.56%；上海A00铝现货均价15935元/吨，下跌40元/吨。

　　基本面：中国国家统计局上周五公布的数据显示，中国第一季度国内生产总值(GDP)增速较去年第四季度的8.9%显著回落，创下2009年第一季度以来中国经济增速最低的水平。上周五数据显示，3月西班牙银行业向欧洲央行借入创纪录的3,163亿欧元，较上月总数接近翻番，市场担忧银行借入的资金很多被投入国内公债。4月15日，中国央行宣布将人民币对美元汇率浮动幅度从0.5%扩大至1%。

　　库存变化：LME铝库存减少7175吨，至5052700吨；上海期货交易所铝库存减少50吨，至73969吨。

　　操作上，沪铝1207日内波段交易，区间16100-16200元/吨。

　　作者：一德研究院 许 可

　　一德期货午评：早盘IF04弱势震荡 午后关注2550点支撑

　　【今日关注】：午后关注IF04下方2550点支撑，操作上继续逢高沽空。

　　【市场分析】：

　　早盘四期指均跳空低开，随后维持弱势震荡，截止午间收盘，主力合约IF04收于2572点，下跌11点，跌幅为0.43%。技术上，IF04主力合约上周四连阳之后，上涨疲态逐渐显现，做多动能略显不足；同时，当月连续上方30日均线压力较大且短期基本面偏空，期指继续维持弱势震荡概率较大。午后关注IF04下方2550点支撑，操作上继续逢高沽空。

　　大盘方面，沪深两市早盘双双低开，随后沪指围绕2350点窄幅震荡，成交量大幅萎缩。截止午间收盘，两市总成交金额不足---亿元。技术上，沪指2350点是60日均线与半年线交汇处，压力较大且短期基本面偏空，操作上保持谨慎。