每日点金：豆脂油类回调建仓_财经频道

每日点金：豆脂油类回调建仓

2012-04-16 10:07 来源：和讯

　　每日宏观策略观点：

　　1) 美国：美国密歇根大学宣布3月美国消费者信心指数的初值为75.7点，坏于预期，2月终值为76.2。

　　2) 中国财政部发布消息称将于4月16日起开始发行150亿元(24亿美元)国债。本期国债期限273天，经招标确定的发行价格为97.913元，折合年收益率为2.87%。

　　3) 豆脂油类：美国农业部证实向中国出售165,000吨2012/13年付运大豆,中国本周购买大豆规模增加至445,000吨.除了55,000吨大豆外,其余的均在2012/13年付运。

　　4) 美国和巴西政府下调对2011/12年巴西大豆收成的预估,令市场愈发担心收成.美国农业部将巴西收成预估下调至6,600万吨,巴西谷物供应机构Conab将预估下修至6,560万吨。

　　投资热点：豆脂油类，铜，黄金

铜	供需因素来看，内外冰火两重天。LME 铜现货升水高达45美元，库存削减；而沪铜现货疲软，中国进口大增，产量高位，供应充裕状况并未改善。软逼仓格局依然存在，尽管有点逆势的味道。中国消费不给力是不争事实，虚拟需求出台演主角，始终是个伪命题。	LME现货升水上扬，亚洲库存略增，美国库存依然小降，注销仓单从高位下降。沪铜本周库存减265吨，库存依然下降，但相比去年同期幅度较小。现货因下跌小幅升水，LME 基本面强势削弱，国内现货滞跌，铜价总体偏弱。外盘铜基本面转弱，国内现货跌至升水，铜价总体偏弱，现货虽有支撑但技术偏空格局明显。
黄金	昨日由于最新初请失业金人数意外走高，拖累美元下行，黄金应声反弹至1680美元。今日亚洲早盘，金价在1670-1680美元区间震荡，截止发稿时，伦敦现货金运行至1673美元。由于近期美国就业市场数据不及预期，黄金借势反弹。若美国后续经济数据继续走弱，将推升QE预期，黄金或延续反弹，但不宜过分乐观。	中国公布的GDP数据不及预期，股市和商品等传统高风险资产承压并拖累黄金走低。此外，对西班牙金融健康程度的担忧重燃，美元指数一路高歌猛进，黄金周五大幅收跌。市场情绪处于高位震荡，短期黄金受避险情绪以及通胀预期所左右。
天胶	五月新胶大量上市以前，天胶基本面依旧偏紧，但大量上市还需时日。3 月轮胎产量同比增加表明下游生产较旺。近期天胶价格主要受到宏观面影响，波动较大。国内沪指走强，天胶现货价格相对坚挺将限制下方空间。操作上，短线以震荡思路对待，中期暂保持谨慎偏多思路。	4月上旬山东轮胎企业全钢开工有所上升。保税区库存继续下降，降幅放缓。天胶生产国协会调低今年产量预估11万吨。西双版纳将进入全面开割期，较往年推迟了15-20天；泰国北部已陆续开割，南部待宋干节（4.13-15）后，整体较往年略有提前。全球主要产胶国产量通常于3月份见底。
钢材	中国一季度GDP8.1%低于预期8.4%，再结合欧美不佳的一季度数据，以及西班牙银行业资本金不足的问题，全球系统性风险恐将来临。维持空头操作策略不变。	上周国内钢材市场以小幅上涨为主基调。但由于需求放量情况仍未出现，价格在连续上涨后略显乏力，使整体市场向上突破面临考验。季节性去库存阶段仍持续，现货市场谨慎向好，但产能已经释放，对于后市都不宜期望太高，高库存及今年需求的不确定性也令风险在积累
白糖	ICE原糖5月合约13日大幅下跌终结了延续两个月之久的震荡上升走势，原糖技术性破位与中国白糖向上突破盘整形成鲜明对照，此次下跌是否是新一轮调整走势的开端还需观察，去年12月低点的22美分能否提供有效支撑需要密切关注。郑糖突破盘整之后并未连续冲高，6850元附近存在阻力。该点位既是去年7月下跌以来的反弹分割位，又是以往的成交密集区顶部，如欲突破还需更多利好题材。	柳州中间商新糖报价 6645 元/吨，白糖月差走弱，需要调整，关注巴西情况；云南现货价格周末小幅下调，现货回暖之后略显疲软，郑盘远月有回调压力；
棉花	今日期棉成交减少，期价波幅减小。反弹形态虽在，但势头减弱。全球、中国经济增速回落和涉棉产业链各端形势未有变化，棉花消费继续萎靡，何时转折难以断言。预计期棉后市弹升空间有限。操作上，观望。	现货棉价继续小幅下跌，纱线销售依旧清淡，厂家以消化库存为主；外棉方面，因推动近月合约升至10日高位的一连串回补空头动能消竭，ICE期棉收低；由于进口配额下发仍然无期，短期抛储也无可能，国内棉花需求略有提升，但郑棉升水态势未有改变，持续反弹力度不足，多头应小心风险，谨慎观望为主。
PTA	PTA 和聚酯开工率下滑，市场供应减少，也有利于稳定市场价格。基本面有所好转，政策面宽松的预期增加，PTA 期价或逐步企稳。技术上看，RSI 底背离出现，后市PTA下跌动能减弱，期价企稳回升的可能性上升。	亚洲PX现货至1528（-4）美元，折合 PTA成本8793元/吨。下游旺季刚需支持，聚酯产销略有回升，PTA下跌动能有所衰竭，行情基本止跌，但聚酯库存仍然较大，聚酯对PTA采购热情不高，短期 PTA 总体仍将振荡略偏强为主。