货币型基金因为T +0而备受市场青睐，被看做是活期存款的替代品。不过，近日工银瑞信旗下的安心增利基金(以下简称“安心增利”)却面临被赎回的危机，T +0成空谈。多位接受南都记者采访的基金业内人士认为，T +0货币型基金若过度依赖发行机构渠道，则容易触及赎回上限。

　　从7月26日开始，工银瑞信旗下安心增利B类货币基金的万份收益和7日年化收益都显示为“0”。此外，工银瑞信的官方网站上已经不再有安心增利B类货币基金公布基金的收益信息。这意味着，工银瑞信安心增利B类或许已经没有规模了。

　　而实际上，A份额似乎也已经危在旦夕。据悉，安心增利成立时两类份额的规模合计27.5亿元，二季报显示其规模仅剩1.4亿元，如今其B类份额已经看不到收益、A类份额赎回上限仅为500万元，市场人士由此推算，成立4个多月后，该基金总规模或仅剩几千万元。

　　据悉，成立于今年3月份的安心增利是去年货基创新推出的场内T +0货币基金产品之一，与传统的货币基金“T +2”到账不同，T +0货币基金将交易转移至两大交易所，可以让货币基金如同股票一般交易，实现当日赎回可交易股票，T +1日可提现。而由于就有流动性的优势，能够让投资者闲置在股票账户中的保证金获得高于活期存款利率数倍的收益，同时更要能够满足股票交易的便捷性。

　　不过，很多投资者忽视的是，为了加强流动性，T +0货币型基金均设置了赎回上限。一般为该基金份额的一定比例。

　　“安心增利的问题在于投资者结构不合理，机构投资者非常多，导致了最后集体行动而遭遇赎回危机。”银河证券分析师邓志维表示，由于发行的时候机构投资者占比太大，而按规定，每天赎回1000万元就到了上限，如果一家大机构上亿元的资金要赎回，都要分成几天操作，其他投资者自然就没有办法赎回。

　　而实际上，这种无法赎回带来的用户体验加剧了投资者的流失。“许多传统货币基金选择依靠机构投资者的‘捷径’来做规模。”邓志维认为，一旦市场流动性出现波动，股票市场行情、回购利率变化等，机构投资者采取一直的操作，该类基金很容易便陷入赎回危机。而目前，在同类基金中，机构占比超过9成的货币基金就有20多只。

　　实际上，基金规模的缩水也对收益造成负面影响。数据显示，安心增利A类成立以来的万份收益均值仅0 .757元，7日年化收益率均值为2.299%，亦远低于同类基金。

　　(陈颖)