部分大型货币基金遭巨额赎回 规模缩水超四成
二季度末由于受突发性“钱荒”危机影响，货币基金遭到巨额赎回，大型货币基金尤其缩水严重。最新公布的二季度基金规模数据显示，前十大公司中，嘉实、易方达、南方、博时、广发等公司旗下的货币基金（不含短期理财）相较一季度末合计规模缩水比例都超过40%。继2006年和2011年之后，货币基金的流动性管理再受考验。
据了解，二季度，不少货币基金的规模缩水程度超过三成，有些规模较小的公司被赎回比例达到五成以上。巨额赎回对基金运作产生了巨大压力，货币基金经理被迫亏损卖债或是高价从银行间拆借资金，从而导致部分货币基金的万份单位收益下滑至0.01元左右，只相当于正常水平的1%。
货基流动性管理能力分化
“这次危机其实构成了一个‘压力测试’，货币基金流动性管理能力再次成为市场关注的焦点。”有研究人士指出。
事实上，危机爆发至今不同货币基金的流动性管理已显示出一定的差异。天治基金日前公告，旗下天治天得利货币基金偏离度绝对值超过0.5%，达到-0.5243%，成为今年首只负偏离超过0.5%的货币基金。而出现这种情况的远不止一家。
但也仍有部分遭遇大幅赎回的货币基金保持正偏离。以一季度末规模最大的货币基金易方达货币基金为例，因为机构持有人占比高，而机构资金在季度末受到资金利率飙高的回购和拆借市场吸引，大举赎回，因此基金规模缩水较多，不过，其目前仍然保持了正偏离。
冲击料持续至7月中旬
“正偏离意味着基金资产组合的市价高于其账面价值，存在浮盈，是货币基金流动性管理能力强的表现。”上述研究人士称。
“货币基金不是追求收益率排名的产品，现金管理工具不能通过限制申赎量来保证组合的流动性。经过这次教训，全行业更应该把提升流动性管理能力作为货币基金管理的首要目标。”北京一位大型货币基金管理人指出。
而在部分货币基金经理看来，这一波“钱荒”危机尚未完全过去。“资金也许不会一直维持两位数收益率，但资金紧张的程度估计还会持续至7月中旬，尤其在7月将有新一轮的财政缴款。”一位货币基金的基金经理称。
货币基金偏离度
货币基金“偏离度”是用来表示基金在“摊余成本法”和“影子定价法”这两种估值方法下基金资产的偏离程度。一般来说，正偏离是好的，这说明，基金持有的投资品种市场价格上涨，基金资产组合的实际价值高于账面价值，账面价值被低估了。负偏离则相反，意味着基金资产组合的实际价值低于账面价值。不过，负偏离并不一定会出现负收益。
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