信托基金联手涉足养老金 挑战标准化
由海富通基金公司与昆仑信托联合发行的“海富通昆仑信托型养老金产品”，于5月23日首获人力资源和社会保障部（下称人社部）批复。
表面看，作为首只养老金标准化产品，这不仅开创了企业年金通过养老金产品渠道投资国家级重点基础设施项目的先例，而且首创了信托公司与公募基金公司联合设计发行标准化金融产品的全新业务模式。
但实际上，这款产品仅简单借助了信托公司的通道，在操作模式上没有太大创新。
开创标准化模式
据悉，“海富通昆仑信托型养老金产品”定位为信托产品型养老金产品，具有中低风险收益特征，存续期20年，主要投资昆仑信托发行的中石油管道项目单一信托。
与以往不同的是，产品改变了过去企业年金由企业招标，投资管理人竞标，再将企业年金基金委托给投资管理人管理运作的模式，而是由海富通基金公司作为企业年金基金投资管理人来发行，面向中石油企业年金基金定向销售的标准化产品，并结合了单一信托计划的模式。
在“24号文”发布前，企业年金并没有一个标准化的金融产品。
今年4月2日，人社部下发“关于企业年金养老金产品有关问题的通知”（又称“24号文”），规定企业养老金产品是由企业年金基金投资管理人发行的、面向企业年金基金定向销售的企业年金基金标准投资组合。
这为改变企业年金的委托模式开了一扇窗，基金公司或保险资产管理公司等具备账户管理人资格的企业，可以设计标准化产品，向单个或多个企业发起投资组合。
“毕竟是第一只标准化信托养老金产品，对参与各方都是全新挑战，预计未来将会有更多类型丰富的养老金产品以这种形式出现，更具有运营效率。”上海一位基金业人士向《投资者报》记者表示。
投资范围扩大
监管层允许发起企业年金的“养老金产品”，将对行业格局产生深刻影响。
所谓企业年金，是指在政府强制实施的公共养老金之外，企业为职工提供一定程度退休收入保障的补充性养老金制度，其被称为城镇职工养老保险体系（由基本养老保险、企业年金和个人储蓄性养老保险三个部分组成）的“第二支柱”，在国内，通常一些经济效益较好的企业选择为职工建立企业年金，中央所属大型企业企业年金方案，应当报送人社部。
根据《企业年金基金管理办法》，企业年金的投资范围包括银行存款、国债、中央银行票据、债券回购、万能保险产品、投资连结保险产品、证券投资基金、股票，以及信用等级在投资级以上的金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债）、短期融资券和中期票据等金融产品。
而4月2日，人社部发布《关于扩大企业年金基金投资范围的通知》，企业年金的投资范围增加商业银行理财产品、信托产品、基础设施债权投资计划、特定资产管理计划、股指期货。
上述基金人士表示，首要影响是把市场上的养老金投资分为六大类：股票型、混合型、固定收益型、货币型，固定收益类型的养老金产品（包括运用信托、债券计划、特定资产管理等），以及商业银行理财类产品。归类对整个行业来说，节约了不少成本。
“其次有利于重塑基金行业，迫使一些公司专注一类或几类业务，打造自己的核心竞争力。而委托企业则有了更多选择，挑好企业、好产品。”
企业年金有待开发
人社部公布的数据显示，截至2012年底，建立企业年金的企业已达5.47万家，参加职工1847万人，积累基金4821亿元，基金规模年均增长30%以上；2012年企业年金基金新增规模首次突破千亿元，当年加权平均收益率5.68%。
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