基金高仓位传递乐观情绪 公募持仓超越历史均值
A股的强势反弹让市场热情高涨，但随着股指迅速突破2400点创下8个月新高，不少投资者开始担忧随时出现回调。据了解，公募基金、社保专户持仓逼近高位，场内资金做多潜力正在逐渐衰竭，指数短期也可能承压。不过，兴全趋势基金经理杨岳斌指出，由于经济企稳迹象明确，整体行情并没有走完，只是表现方式从估值修复时期的普涨变成未来的结构性分化。
公募持仓超越历史均值
股指在新年的第一个月顺利取得“开门红”。从基金持仓情况来看，在市场连续上扬之时，基金也不断增持股票，目前其持股仓位已显著超越历史平均水平，虽然并未触及所谓“88魔咒”的阈值，但已相去不远。
好买基金仓位测算显示，截至1月末，偏股型基金的平均股票仓位为81.69%，高于历史均值超过4个百分点。如果剔除指数市场波动造成的被动仓位变化，1月偏股型基金主动增仓5.01个百分点。
绝大部分偏股型产品的持仓都已超过八成。据好买测算，68家基金公司中股票仓位达到或超过80%的有48家，其中，仓位最高的是长安、民生加银、新华、浦银安盛和农银汇理五家公司，仓位都接近或超过了九成。而仓位在七成以下的基金公司仅有3家，分别为华商、长城和平安大华，持仓都在65%左右。
从业内反馈的信息来看，社保专户的股票仓位亦接近上限。据调查，从去年12月初到上周，一些社保基金专户的仓位从四成提高至六成多。而社保基金专户的股票仓位上限通常为七成。
2000点中期底部坚实
公募基金、社保专户持仓逼近高位，场内部分机构资金的做多潜力正在逐渐衰竭，这是否意味着行情就此终结？
兴全趋势基金经理杨岳斌指出，站在目前的位置上看，虽然2013年A股市场继续向上的空间较为有限，但2000点的中期底部亦相对坚实，指数呈现宽体震荡的概率较大。
“此次上涨，与此前多次基于政策放松预期与不切实际的‘海外经济复苏’而言，基础要牢靠得多。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春指出，但在其他参与者决定增持股票前，市场还需要耗一段时间，热点频频、风格多变，可能是场内资金苦撑盘面的结果。
“在很多人看来，前方风险重重。比如通胀，比如影子银行治理，都是不能小视的‘大石头’。”不过，魏凤春认为，这些因素不大可能对经济基本面产生重大影响，也不大可能改变趋势。
种种迹象显示，目前，仍有增量资金驰援A股。据媒体报道，中国基金连续21周吸资，上周再吸6.53亿美元，约合50.93亿港元。
投资提醒
或现“倒春寒”但莫恐惧
对于普通投资者，“目前股市出于冬春之交，开始回暖，未来会出现‘倒春寒’，但是不用恐惧。”国泰君安证券资产管理公司投资经理徐志敏建议，加大对股票资产的配置宜早不宜迟。
“2007年之后将近六年时间居民资产低配权益类资产的情况急需改变，当前投资者要警惕‘踏空’风险，需要大幅提高股票资产在金融资产中的配置比例，从而分享经济增长的成果。”徐志敏指出，投资者不必刻意等待出现回调再进入，因为很有可能回调的点位比你立刻投资股市的点位还要高。从大类资产配置的角度看，未来股市的投资机遇要优于债市，经历充分调整的A股迎来不错的投资机遇，是资金入场的良机。
从板块的投资角度，杨岳斌表示，依然看好经济企稳背景下的银行板块，以及中国巨大内需推动的医药板块和食品饮料。（吴倩）
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