各类基金随市场走弱 申万菱信量化小盘风险凸显
一周各类型基金表现分析
本期统计纳入观察的25只传统封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表现为下跌了2.06%，跌幅靠前的有基金鸿阳、基金兴华、基金景福等，仅有基金金泰出现微幅上涨。上周该类型基金二级市场价格平均下跌了1.38%，跌幅靠前的有基金安信、基金鸿阳、基金兴华，其整体平均折价率为10.19%，平均换手率为1.27%。
本期统计的274只普通股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均下跌了2.74%，表现较差的有申万菱信量化小盘、大摩多因子策略、华富量子生命力等；而中欧中小盘、光大红利、博时主题行业等表现较好。
本期统计的156只混合型基金在统计期内表现为整体平均下跌了2.37%，表现较差的有华商动态阿尔法、华富竞争力优选、宝盈核心优势等；而汇丰晋信2016、申万菱信盛利配置、嘉实成长收益等表现较好。
本期统计的债券型基金(199只)表现为整体平均下跌了0.04%，表现较好的有博时转债A、博时转债C、泰信双息双利等；而宝盈增强收益AB、宝盈增强收益C、华商收益增强B等表现较差。
本期统计的QDII基金(50只)表现为整体平均上涨了0.13%，表现较好的有富国全球顶级消费品、南方全球精选、国泰纳斯达克100等；而银华抗通胀主题、诺安全球收益不动产、嘉实海外中国股票等表现较差。
一周热点基金投资分析
本期的热点基金来自申万菱信基金管理有限公司旗下的申万菱信量化小盘股票型证券投资基金。该基金成立于2011年6月16日，为小盘平衡风格型的契约开放式证券投资基金，最新基金规模为1.86亿份。
该基金自成立以来，取得-28.40%的收益，低于同类平均水平。从各区间表现看，该基金今年以来表现一般，收益率为-8.32%；1年收益率为-22.09%。该基金最近3个月业绩表现为下跌12.58%，而沪深300仅为-2.96%，从风险控制角度看，该基金短期风险不容忽视。
2012年三季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达94.63%，现金资产占5.58%；从权益投资的行业配置上看，占比较多的行业有机械设备、仪器仪表17.78% 、石油化学、塑料塑胶11.89%、金属非金属8.85% 等。
在投资策略和运作上，基金三季度维持高仓位运作，没有适时对仓位进行调整，市场的大幅下跌导致本基金的净值遭遇了较大的波动。
从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来的操作策略来看，基金长期的高仓位运作与近期小盘股票的加速下跌对基金的业绩表现影响较大，基金短期风险较大。
（执笔：姚东旻 唐雷 王耀磊）
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