短期市场利率难降 货基年收益率创新高几成定局
2012年，作为现金管理工具的货币型基金没有变得沉默。数据显示，自年初至11月20日，可统计的79只货币型基金年内净值涨幅整体达到了3.518%，直追2011年货币基金全年收益3.57%的巅峰时期水平。
“通常情况下，货币型基金每年都是四季度的收益最高。若无意外，2012年货币型基金收益有可能创出历史新高。”一位合资基金公司的固定收益部人士对《每日经济新闻》记者表示。
货基收益有望刷新历史
2012年至今，多只债基年度收益超过10%。尽管没有像普通债券型基金这样实现“绝地大反攻”，货币型基金依旧延续高收益特征。
来自同花顺统计显示，自年初至11月20日，纳入统计的79只货币型基金(A、B类未合并)整体收益为3.518%。长信利息收益货币B拔得头筹，同期收益率为4.1177%，万家货币、南方现金增利货币B的期间收益率依次分别为4.0711%和4.0445%。数据显示，共有5只货币基金的同期收益超过4%。
历史上看，货币型基金年度收益率的巅峰出现在2011年。同花顺数据显示，2011年可纳入完整年度统计的货币型基金数量为69只，年度整体收益率为3.57%。广发货币基金B以4.41%的增长率位居榜首。
“通常情况下，货币型基金每年都是四季度的收益最高。若无意外，2012年货币型基金收益有可能创出历史新高。”一位合资基金公司的固定收益部人士表示。
现有的货币型基金大多成立于2005年，当年也成为货币型基金急速扩容的一年。2005年11只货币型基金的平均收益为2.39%；2006年货币型基金数量为30只，平均收益率为1.882%；2007年至2011年货币型基金平均收益依次约为3.26%、3.53%、1.44%、1.83%和3.57%。
沪上一位货币型基金经理表示：“距离年关还有不到两个月，年底前资金料会再吃紧，货币基金整个四季度收益走高已成定局。”
《每日经济新闻》记者统计显示，2011年货币型基金A类份额在十二月的净值增长率平均达到了0.35%，2012年货币型基金在十月份净值增长率整体为0.3%，可谓不相上下。
而在2011年初至当年11月20日，当年表现最好的广发货币B净值增长率达到了3.78%，南方现金增利货币B和海富通货币B的收益率也都在3.65%左右。在2012年同期，就有27只货币基金的收益率超过了上述峰值。
利率大幅下降可能性小
上述货币型基金经理对 《每日经济新闻》记者表示：“去年以来，凭借Shibor(上海银行间同业拆放利率)的高企，货币基金今年整体都取得较好业绩。”
华南基金公司的固定收益部有关人士也表示：“拆放利率和7天回购利率都偏高，所以货币型基金的业绩不会太差的。现在短期理财债基的收益率也比较高。尽管资金面并不显得十分吃紧，不过年底银行考核又将来临，相关利率指标出现大幅下降的可能性比较小。”
上周四，央行在公开市场上投放资金，其中7天逆回购交易量为420亿元，14天逆回购交易量为490亿元，中标利率持平在3.35%和3.45%。汇丰晋信基金[微博]公司认为，从央行货币政策角度，除非通胀发生较大幅度反弹、或者出现新的经济下滑迹象，货币政策才会有方向性的选择。否则，央行可能选择继续对经济状况进行观察，仍然维持现有适度宽松的主基调。
博时安心收益债券拟任基金经理陈凯杨则表示，现在理财产品和货币基金收益率高，最根本的原因就是最近的整个政策偏紧，7天回购利率很高。“利率情况对理财产品进行定价。整个市场的资金面的宽紧程度决定了短期利率，进而决定中期利率，长期的利率则是由经济和通胀的基本面来决定的。因此央行就把货币政策卡得很紧，才是导致理财产品一直在比较高的位置的一个关键因素。近期来看整个三季度逆回购利率都是在3.3%以上的水平，比一年利率还高或者一样，是有点不寻常的。”
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