基金帮忙资金年底狂“涨价”
公募基金
“帮忙资金”越帮越忙，刚刚公布的基金三季报显示，八成次新基金开放后规模缩水超过50%。记者在采访中了解到，临近岁末，流动性紧缩，基金公司按点冲规模，导致“帮忙资金”价格全面上涨，最高者年化收益甚至超过20%。
新基依然“注水”严重
天相顾投的统计数据显示，今年7~9月份，公募基金整体净赎回比例约3.29%，基金份额基本保持稳定。从各类型基金来看，除指数基金净申购3.24%外，其余基金均遭到净赎回，其中股票型和混合型净赎回分别为0.88%和1.63%。
从赎回比例来看，嘉实优化红利的赎回率最高，达到了71.13%。该基金今年5月28日发行、6月才成立，当时公告称：主要投资于盈利增长稳定、过去两年连续高分红的红利股票，追求稳定的股利收入和长期的资本增值。不过，“追求稳定的收益”只是基金公司的一厢情愿，该基金刚成立时的份额为5.89亿份，到了三季末已经缩水至1.699亿份。被疯狂赎回的还有泰达宏利逆向股、农银消费主题股票，赎回率分别为71.01%和59.19%。这两只基金也是今年中完成募集，成立时间分别是6月和5月。
“农银汇理背靠大树好乘凉，因为有农行作为背景，新基金的成立应该不难，但是由于该公司之前的业绩"一般般"，所以资金帮完忙之后，出现如鸟兽散状。”有分析师如是表示。国金证券（600109）也发文道，上述情况意味着产品发行不到一个季度，多半基金份额已经被赎回掉，直接损害了正常持有人的利益。
值得注意的是，这种现象不仅仅出现在三季度。有统计显示，今年以来新设立的294只基金，有167只基金的份额缩水幅度在10%以上，其中57只缩水幅度达80%以上，22只缩水幅度超过90%。
一位业内人士在接受记者采访时表示，虽然此前监管部门下文要求基金自查帮忙资金，但基金“注水”现象并没有改善。他表示，目前无论权益类产品还是低风险的固定收益类产品，都难以吸引投资者目光，“帮忙资金”仍是新基金发行中的主要力量。
“帮忙资金”可年周转4次
根据相关规定，一般基金公司拿到新基金的批文后，须在6个月内发行，否则，发行批文过期后只能重新向证监会提交募集申请。再加上年底规模排名日期的日益临近，目前无论新老基金都在寻找“帮忙资金”来冲量。在此背景下，此类资金的价格也开始一路上涨。
“上半年业内通行的行规是5%~6%左右，但是临近年底，这点收益显然不能满足"帮忙资金"的胃口了，已经涨到10%。有些没有"好爹"可拼的小基金公司，这个收费可能更高，翻倍并不奇怪。”谈及基金发行，一家基金公司的销售人员无奈地表示。
记者采访多家基金公司了解到，有的基金公司不仅大幅提高了“过桥”成本，而且还承诺对“帮忙资金”免除申购赎回费用，并且保证在封闭期不大规模建仓。
据深圳某基金公司内部人士透露，近期一家中型基金公司发行产品，发行近两周规模也没超过5000万份，为此他们计划给予较高激励，刺激渠道卖力发行。一般来说，“帮忙资金”的锁定期是1到3个月，一年少说也有4次的操作机会，即使每次按照5%的收益计算，年化收益率也达到20%。
记者了解到，“帮忙资金”的规模从上千万元到几亿元不等，一般这类资金会在新基金发行的最后几日进场，但有一个前提是，进场也要看基金公司的召唤。如果赶上市场回暖，或是在代销机构等多方的齐心协力之下，基金发行局面一片大好，“帮忙资金”就会按兵不动，等待下一次召唤；反之，如果在一个月左右的时间里，新发基金无人买账，“帮忙资金”就会果断出手。
“帮忙资金”市场危害大
由于有“帮忙资金”的存在，导致基金规模“忽胖忽瘦”，更重要的是，令基金无法踏准节奏，往往错失市场反弹的良机。同花顺（300033）的数据统计显示，今年次新股票型基金的收益全部为负。而老基金中，上投摩根新兴动力的收益达到25%。
渤海证券的分析师对此表示，“帮忙资金”的危害不说大家也知道，在这个没有硝烟的战场上，除了“帮忙资金”本身外，其余均是“受害者”。其实对现在这个情况来分析，应该考虑取消基金首发规模的红线，完全通过市场来运作，如果基金发行规模过小，基金公司应该考虑暂停发行，让基金产品正常发育，而不是目前这种靠打营养针勉强出生的畸形儿。
好买基金的曾令华也表示，“帮忙资金”的介入，使基金公司付出高额的成本，打乱了基金经理的操作节奏，有时候明知有反弹行情，但受限于“帮忙资金”不能建仓的约定，只能眼睁睁看着机会溜走。基民的代价更不用说了，这笔钱都是羊毛出在羊身上，最终的买单者肯定是基民。
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