交银新QDII基金广告涉嫌三个方面夸大
交银全球资源股票基金广告页面截图
新华财经北京10月19日电(徐曼曼)在欧美市场新一轮量化宽松政策的推动下，第三季度QDII基金净值整体上涨5.82%，其中，资源主题的QDII基金表现尤为突出。对于这样的市况，交银施罗德信心满满，其推出第二只QDII基金全球自然资源证券投资基金(简称交银全球资源股票)已然宣称“欧债危机处于转危为安中”。
姑且不论欧债危机的后续演变，交银全球资源股票的广告页面上声称“自然资源全产业链一网打尽”，这是否有一些夸大的成分呢？交银全球资源股票能否像其宣传的那样好呢？带着这样的疑问，记者尝试从三个方面窥测该基金的前景。
新一轮的QDII产品热潮能维持多久？
QDII基金自诞生后，并未形成波澜壮阔的财富效应，投资者将QDII基金列入高风险、低收益投资品，并在新基金发行完成后频遭赎回。今年以来，QDII基金每个季度的净值表现都优于A股基金，但却遭遇到了较大幅度的赎回，这与QDII的业绩不稳定有关。
据海通证券金融产品研究中心统计，今年以来QDII业绩一波三折。一季度QDII基金受益于外围市场的回暖，整体上涨6.72%，但是二季度欧债危机的深化以及美国经济数据的不稳定性导致QDII整体大幅下跌8.16%，三季度在欧美市场推出的量化宽松政策的带动下，QDII又整体上涨5.82%。
据统计，今年上半年，四成以上的QDII都出现亏损，上半年亏损幅度最大的在10%左右，尤其以油气商品资源类跌幅较大。
因此，专家指出，QDII产品的风险比较大，若全球股市出现异动，QDII不但不能分散风险，更会成为风险爆发的集中地。而且，此轮由政策刺激而不是基本面引发的周期股反弹行情恐难以持续展开。
海外市场复苏迹象是否明显？
今年第三季度以来，海外市场的暖风让QDII的有了几分热度。一些券商建议投资者增持QDII基金。
然而，海外投资是否正当时？虽然欧洲央行终于迈出了解决欧债危机的第一步，宣布推出二级市场债券购买计划，但是希腊、西班牙国内经济基本面的恶化仍然成为欧债危机的进一步深化演变的导火索。从欧元区的GDP来看，整体仍呈现疲软态势。美国经济恢复一波三折，公布的数据亦是喜忧参半。从经济增速上看，美国经济增速已出现放缓迹象，2012年前两个季度GDP增速已从去年四季度4.1%的同比增速分别下降至2.0%和1.5%。
而且，多位专家还表示，美国的QE3给新兴市场带来了不稳定性和输入性通胀。
然而，交银资源的宣传页面上指出，欧债危机转危为安，美国经济指标不断改善，新兴市场通胀压力逐渐得到改善等，这不得不让投资者对于其真实性有所怀疑。
自然资源类产品是否真能够给投资者带来良好的收益？
交银资源的宣传页面上指出，重点投资能源、金属、贵金属、矿业、农产品等与自然资源相关的上市公司股票。但是，其投资领域是否能成为资金保值增值的“避风港”现在未能可知。
专家认为，涉股QDII短期内很难有起色。受欧美继续推行量化宽松政策影响，国际大宗商品价格上涨的风险持续存在。自然资源板块与经济增长密切相关，本月，多家机构警告全球市场的增长预期放慢。10月8日，世界银行将中国2012年的经济增长预期下调至7.7%；10月9日，IMF发布报告指出，全球经济面临再度陷入衰退的风险。IMF认为，导致经济增长速度放慢的原因之一是一些国家自身存在的问题，这些问题同时也加大了通过全球性政策措施提振经济的难度。10月10日，汇丰公布的2012年第三季度“新兴市场指数”(EMI)从53.2下降至52.1，数据显示，新兴经济体经济扩张速度为一年来最低水平。这表明第三季度新兴市场仍然复苏乏力，全球贸易疲软拖累增长步伐，其中，中国和巴西表现最为疲弱。
此外，汇率问题亦是投资者应当关注的重点。当投资者最后赎回QDII，大部分是以美元与人民币进行兑换，究竟投资者要持有该QDII基金多长时间，才能赚取这“额外的汇率收益”，以熨平各种货币与美元、美元与人民币之间的汇率波动而带来的损失却难以得知。（徐曼曼）
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