封闭杠杆债基大涨成亮点 周涨幅最大接近7%
证券时报记者 杨磊
今年上半年曾经创造很高收益率的封闭杠杆债券基金上周出现异动，出现大面积上涨，周涨幅最大的接近7%，平均上涨3%左右，在交易型基金中表现抢眼，不过上周这些封闭杠杆债券基金的净值上涨普遍没有价格上涨幅度大，甚至出现净值略有下跌而价格上涨超过3%的情况。
业内专家分析，封闭杠杆债券基金价格上涨反映出市场投资者对未来债券市场偏乐观的态度，不过基于上周封闭杠杆债券基金的净值上涨很少，未来这类产品是否有更大幅度的上涨，主要还是要看未来净值表现。
增利B是上周领涨的封闭杠杆债券基金，周涨幅为6.81%，主要集中在上周四和上周五，两天连续上涨超过3%，分别为3.09%和3.37%。该基金是今年上半年封闭杠杆债券基金的领涨者，曾经三个月之内上涨了80%以上。
该基金重仓持有中低信用级别的企业债，今年6月底持有企业债占基金资产净值的153.93%，前五大持有债券分别为11安钢01、12汕头城开债、08江铜债、11康美债和12丹投债，全部都是中低信用级别的企业债。而这些中低级别信用债近期有小幅上涨的趋势，以08江铜债为例，该债券上周三到周五连续出现0.1%到0.2%的小幅上涨行情。
不过，从总体上来看，增利B上周净值上涨幅度并不大，仅为1.27%，明显低于该基金上周价格的上涨幅度，该基金因为从9月底的折价率1.2%变成了溢价4.21%。
类似的情况还出现在利鑫B、聚利B、丰利B等十几只封闭杠杆债券基金。上周这十几只封闭杠杆债券基金平均上涨幅度不足1%。由于价格上涨速度明显超过净值上涨速度，封闭杠杆债券基金的加权平均折价率从9月底的5.56%下降到4.03%。
兴业证券基金研究员徐幸福表示，封闭杠杆债券基金的率先表现表明了债券的中长期投资价值不断提升，机构的配置需求也在加大，债券市场在经过三季度的调整之后，债券市场的风险得到释放，四季度债券市场值得关注，有望获得超额收益。
对于封闭杠杆债券基金的投资，业内专家分析，未来必须密切关注债市和基金净值变化，由于这些基金具有很高的杠杆倍数，一旦债券市场有明显转机，那么这类基金净值将有比较大的上涨。但如果未来一两个月基金净值没有明显的上涨，那么仅靠折价率下降，这类基金的价格上涨动力将无法延续。（杨磊）
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