新基金发行屡穿皇帝新衣 监管层将严查注水乱象
金证券记者 管伟
近日，监管层向部分基金公司下发了《关于对公募基金发行情况进行自查的通知》，要求对基金产品大幅赎回原因进行分析。今后，监管层有可能把基金“注水”问题纳入监管范围。
新基金首募自欺欺人
受到股市行情的影响，自去年开始，基金销售市场持续惨淡，而新基金的发行密度却一日胜似一日。许多基金公司为了面子问题，找来了资金“帮忙”。大规模的帮忙资金，使得近一年来新基金首募规模已成为基金行业“皇帝的新衣”。
《金证券》注意到，“注水”最明显的是华安科技动力股票基金的首募。2011年11月20日，华安科技动力股票基金成立，首募规模达到8.98亿份。而截至2012年6月30日，华安科技动力的规模大幅萎缩至0.62亿份。这意味着，在半年多时间里，该基金遭到8.36亿份净赎回，净赎回率超过93%。
除此之外，华安基金的理财基金缩水更加典型。5月2日至7日，华安推出国内首个理财债券基金——华安月月鑫，并于5月9日成立，首募规模182.22亿份。随后，华安又相继推出了华安季季鑫、华安双月鑫两只理财债券基金，首募规模均为55.27亿份。
在短短一个多月时间里，华安基金连续发行3只理财债券基金，首募规模合计高达272.76亿份，并一举进入了千亿元基金公司行列。
不过，6月26日，华安月月鑫开放申购赎回，当日遭遇逾150亿份的巨额净赎回，净赎回率高达82.79%；6月27日，华安季季鑫开放赎回，又重现了巨额赎回的一幕。截至6月30日，华安月月鑫、季季鑫的资产规模已分别大幅萎缩至31.36亿份、9.59亿份。
建行渠道问题重重
数据显示，今年前8个月新发基金的首募金额已经达到了3649.39亿元，几乎创下了5年来新高。不过，其中三成为理财型产品，其余大多为债券型及创新型产品。偏股型产品所占比例很低，合计约为260亿份。
有业内人士预测，按照近期次新基金净赎回情况来看，到三季报公布今年9月底规模时，预计一些巨无霸基金的份额只有50亿到70亿份。
“现在的基金公司发行新基金，如果不找资金帮忙，根本发不出去。”一位基金行业人士对《金证券》记者表示，新基金首募的规模，不但影响着基金公司的面子问题，还影响到基金公司后期的发行问题。
事实上，在银行与基金公司这种不正常的合作中，银行渠道不但实现了虚高的基金销售指标、更多的一次性激励费收入，而且一些银行渠道的内部人员热衷于充当资金“掮客”，通过给各个新基金引进“帮忙资金”并收取“好处费”而大获其利，从而令基金公司所承受的财务负担更加沉重，也增加了基金销售过程中相关人员的法律风险。
统计数据显示，从2011年四季度至2012年一季度，由建行担任托管行的新基金共有41只，首募规模合计为199.25亿份，截至2012年6月30日，这些新基金的最新规模合计为61.18亿份，净赎回规模为138.08亿份，净赎回率高达69%。
大量注水将被严查
近期，上海某基金公司接到证监会基金监管部下发的《关于对公募基金发行情况进行自查的通知》，要求对基金产品大幅赎回原因进行分析。这是监管部门首次要求基金上报相关情况。
《金证券》了解到，《通知》中称，该基金公司发行的一只产品，在打开赎回后出现了大幅赎回的情况。要求公司对该基金的发行情况提供自查报告，对基金产品大幅赎回的原因进行分析。
“监管部门下发这类文件，主要源于目前注水现象太过严重。”一位业内人士猜测，以后监管层或将对此现象进行严查。“基金首募找来帮忙资金，不管从什么角度来看，最终伤害的都是基金投资者。监管层此举也是为了保护市场环境，保证中小投资者的利益。”该人士说。(管伟)
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