传统封基折价率平均仅为9.56% 创年内新低

2012-09-06 09:51    来源:东方早报

  记者 柯智华

  随着市场的震荡走低和到期日的临近,传统封闭式基金的平均折价率[折价率=(基金净值-基金市值)/基金净值,对于封闭式基金而言,一般折价率越高,买入时越安全]创今年来新低。

  根据Wind资讯统计数据,截至9月5日,25只传统封闭式基金的平均折价率为9.56%。而今年上半年大部分时间传统封闭式基金折价率均保持在12%以上。其中2013年4月28日到期的基金兴华的折价率最低,为2.73%。2016年12月9日到期的基金鸿阳折价率最高,为16.51%。

  需要指出的,封基的折价率一般会随着到期日的来临逐渐走低,封基的折价率越低,套利的空间也就越小。

  所谓封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时,限定了基金单位的发行总额,筹足总额后,基金即宣告成立,并进行封闭,在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。至于传统封闭型基金是国内对封闭式运作、到期时间长(国内基本上为15年)的基金的简称,与之相对的是存续年限相对较短、操作和管理上相对灵活的创新型封闭式基金。

  折价率7月开始走低

  从单只基金来看,折价率在10%以上的传统封闭式基金有12只,其中折价率最高的基金鸿阳的折价率为16.51%,基金久嘉和基金银丰的折价率分别为14.88%和14.06%,分列第二位和第三位。

  而折价率在10%以下的传统封闭式基金则有13只。基金安顺的折价率为9.94%,折价率最低点为基金兴华,其折价率为2.73%,而折价率在5%以下的传统封基共有4只。

  对此,上海证券基金研究中心分析师高琛说,传统封闭式基金折价率的走低是从7月份开始的:“一两个月前平均折价率为12%到13%,7月末降到10%到11%,这周跌到10%以下。”

  值得一提的是,上述9.56%的平均折价率也接近此前传统封闭式基金折价率的历史低点。

  长城证券基金在2010年12月24日至12月30日的研究周报中表示,12月24日传统封闭式基金的整体折价率为10.77%,创出历史新低,并预计折价率仍继续下探。此后的2011年初,传统封闭式基金的折价率降至10%以下。

  不过在2011年年初,传统封闭式基金的折价率再次上升,

  大量封基近两年到期

  传统封闭式基金的折价率还会继续走低吗?

  “我觉得传统封闭式基金折价率往上的概率不大,一旦市场继续震荡走低,折价率很可能会继续往下走。”高琛分析说。

  他说,市场持续走低时,一部分投资者认为市场向下风险降低,同时传统式封闭基金有折价作为安全垫,因此愿意去持有,促使了折价率的走低。

  更重要的是,多位基金人士表示,随着大量传统封闭式基金在最近一两年到期,传统封闭式基金的折价率走低是大势所趋。

  数据显示,在上述25只传统封闭式基金中,有5只均在2013年8月份前到期,占据了总数的20%;14只传统封闭式基金在2014年到期,占据了总数的56%;另外2016年和2017年到期的分别有2只和4只。

  具体来看,基金开元和基金金泰的到期日为明年3月27日,截至9月5日,其折价率分别为3.47%和2.89%,今年以来单位净值分别上涨了0.41%和1.46%。而于2013年7月25日到期的基金裕阳的折价率则为5.82%。

  “传统封基很有吸引力,即使净值不上涨,买入到期后,不到一年即有5%到6%的收益。如果市场上涨其收益率还会进一步增加。”高琛说,因此传统封闭式基金折价率或将进一步走低。(柯智华)

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