8月股基平均跌3.4% 嗜酒基金普遍受伤
受累持续下跌的A股市场，普通股票型基金8月份净值平均下跌超3.4%。尤其是上周，普通股票型基金几近全军覆灭，除极个别基金外，绝大多数基金随市下跌，平均跌幅超过2.6%。而纵观领跌基金，大都是因集中配置于近期下跌较多的行业板块而被拖累了业绩。
Wind资讯统计显示，按证监会行业分类，8月份跌幅最大的是房地产指数，下跌了7.46%。以中报数据来看，基金对这一板块的配置超过股市标准行业配置比例，虽然投资市值占净值比重仅7.52%，但对于基金业绩的负面影响仍不可小觑，尤其是一些在房地产押了重注的基金。
8月份业绩领跌的基金里，中欧中小盘就输在了房地产业上。中报显示，其将57.25%的资产净值配置于房地产业，占其股票投资市值的比重超过了60%，这与全市场4.47%的行业标配相比超过了太多。此外，中欧中小盘对建筑业也配置了9.66%，不幸的是，建筑同样是8月份里跌幅居前的板块。由此，该基金在8月份里以11.13%的净值跌幅在323只普通股票型基金中排名倒数第二，也就不足为奇了。
中欧中小盘基金经理王海在中报里表示，这是根据年初确定的“乐观是主基调、地产是主旋律”的全年投资策略来执行的，而对于阶段交易性投资机会，并没有投入太多精力去关注。
虽然中报里将较多资产配置于地产的基金不在少数，如中邮核心优选、大摩卓越成长等，但都没有像中欧中小盘这样对房地产行业如此高的配置。不过，房地产业在上半年表现不错，且今年以来行业基本面趋势向好，仍然被不少基金看好。
与房地产业相比，让基金普遍受损的是大多数基金经理都看好的食品饮料业。食品饮料指数在8月份里受伤惨重，下跌了7.33%，跌幅仅次于房地产指数。众多主打消费牌的基金都在这个板块上栽了跟头。
对于这一板块，基金从2010年起就开始逐渐加大配置比重，直到2012年中报，基金在食品饮料上的投资市值占基金资产净值的比重已近10%，这个数字较一季末时略有下降，但与5.78%的行业标配相比，已然是近两倍的水平。
上半年食品饮料行业由于亮丽的业绩而使股价表现非常抢眼，在低迷的市场上走出独立行情，这一板块下半年仍然将是基金重点持有的板块之一。
在净值领跌的基金里，除了前述提及的中欧中小盘将超57%仓位配置于房地产以外，东吴行业轮动将超过51%的仓位配置于采掘业，长城品牌优选则保持其一贯风格，将超过50%的仓位配置于金融保险业，这两个板块在8月份里的跌幅居中，都在2.4%左右，但是这两只基金的净值却分别下跌了10.79%和7.13%，在普通股票型基金里排名靠后。这再一次说明，对基金而言，集中投资的策略是危险的，即使重仓板块跌幅不大，若配置比例过高，对基金净值的损伤也是不小的。 （王艳伟）
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