上半年利润大幅下滑 小基金公司艰难谋转型

2012-08-10 10:03    来源:21世纪经济报

  基金公司上半年的日子并不好过。

  8月10日,东吴证券(601555.SH)披露了2012年半年报,其持股49%的东吴基金上半年业绩也浮出水面。截至2012年6月30日,东吴基金实现营业收入7453万元,利润总额1659万元,净利润1245万元。

  这是继银华基金、大成基金、东方基金、光大保德信基金、纽银梅隆基金、长信基金和诺德基金上半年净利润情况曝光后,又一家基金公司上半年净利润的曝光。

  由于东吴证券上市日期是2011年12月12日,因此无法得知东吴基金去年上半年的业绩状况。

  但从具有可比数据的6家基金公司来看,今年上半年基金的盈利状况较去年下滑严重。部分小基金公司为了谋求利润,不得不转型押宝专户理财。

  小基金公司生存艰难

  8月9日,长江证券(000783.SZ)披露的2012年半年报透露了两家基金公司的上半年盈利状况。

  其中,长信基金实现营业收入11632.9万元,较去年同期13452.65万元下滑13.53%;实现净利润2180.17万元,较去年同期3071.15万元下滑29%。

  被长江证券持股30%的诺德基金,今年上半年实现营业收入3083.32万元,较去年同期2746.49万元增长12.26%;实现净利润-465.29万元。

  上海一位基金公司市场总监坦言,目前的弱市对于小基金公司来说生存是非常艰难的,“基金公司赚钱就指望管理费,对于份额本身就很小的基金公司来说,收取的管理费连成本都无法支出,亏损是在所难免的。”

  长江证券的半年报显示,诺德基金上半年的基金份额仅为47亿份,在上述市场总监看来,在目前情况下,基金公司想要做到盈亏平衡,规模至少要在100亿至120亿左右,“诺德的亏损是一种必然。”

  和诺德基金有着同样亏损命运的,还有纽银梅隆西部基金公司,西部证券(002673.SZ)8月7日披露的半年报显示,该基金公司今年上半年实现营业收入655.64万元,净利润为-1298.92万元。

  上述基金市场总监告诉记者,小基金公司目前更多的不是考虑如何扩张,而是“活下去”,“连续的亏损,不仅生存成问题,来自股东方的压力更是不小。”

  比如,纽银梅隆西部基金去年的亏损额度达到4248万元,再加上今年上半年亏损,对于注册资本仅为2亿元的基金公司来说,这种亏损是股东方难以承受的。

  WIND数据显示,纽银梅隆西部基金今年上半年的份额为20.7亿份,其中包括14.62亿份的债券基金。

  “债券基金的管理费基本上都很少,赚钱的就指望股票型基金。”8月9日,一家小基金公司副总经理告诉记者,纽银梅隆西部基金的两只股票型基金合计份额最多6亿份,“你说这怎么能够支撑庞大的开支呢?何况首发的申购费用都是给渠道的,将来的管理费提取才是利润的来源。”

  “押宝”专户理财

  在时下的弱市,小基金公司的生存越发艰难。

  持有两家基金公司股权的东北证券(000686.SZ),其持股21%的银华基金今年上半年净利润为10681.27万元,同比下滑11.3%;但是其持有46%股权的东方基金仅实现净利润333.56万元,同比下滑幅度达到58.8%。

  根据基金披露的2012年二季报显示,银华基金管理总规模为1041.63亿元,而东方基金仅有98.86亿元。

  为了保住规模,一些基金公司开始各出奇招。

  记者了解到,上海一家基金公司为了冲规模,要求全体员工参与货币基金的定投计划。

  该基金公司的多数员工,将扣款的时间定在发工资的日期。但是该基金公司7月的工资没有如期发放,货币基金的定投扣款却如期而至。

  “这家基金公司还算是活得不错的,可想而知小基金公司的生存压力有多大。”上述基金公司市场总监告诉记者,有些亏损严重的小基金公司不得不让股东方追加投资金额,否则注册资金将很快全部亏完。

  不完全数据统计显示,今年已经有不下5家基金公司向股东伸手增加注册资本金,有基金公司甚至一举将注册资本金增资3亿元,此外,还有部分小型基金公司正在酝酿增资事宜。

  “专户业务将成为公司下半年主要的重点。”上述基金公司副总经理告诉记者,从去年年底证监会开闸中小基金公司专户业务以来,不少小基金公司专户业务得到大力发展,“在公募产品拼不过老牌基金公司时,专户产品是我们这些小基金公司的战略突破口和未来利润增长点。”

  实际上,去年6月成立的财通基金第5只专户产品以7969.8万的规模提前结束募集,而记者了解到,财通基金今年全年计划发行19只专户产品,规模达到10亿元左右。这对于份额缩水的小基金公司来说,的确是生存的另一条路。

  “据我所知,现在小基金公司不仅和期货公司合作发专户产品,还在试水一种结构化的产品,类似于公募的分级基金。”上述基金市场总监告诉记者,他们公司的基金份额虽然很大,但是也在逐步将专户作为发展的重点。(韩迅)

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