创新基金中考杠杆类债基领跑
天相数据显示,受益于信用债牛市与杠杆操作,在创新基金中,杠杆类债基领跑,同时也是2012年上半年所有基金中的最大赢家。截至6月29日,在全市场涨幅前十名的基金中,杠杆类债基便占据了9席。
具体来看,增利B半年涨幅达到了37.26%。这一产品的初始杠杆率为5倍,是目前杠杆率最高的债券品种。富国汇利B上半年净值涨幅也高达29.97%,在全市场1240只基金中位列第二。由于汇利B的初始杠杆率为3.33倍,凸显其主动管理实力。富国旗下的另一只产品天盈B半年涨幅亦达20.99%。
市场分析人士称,杠杆类债基集体领跑,首先反映了上半年的信用债牛市。银河数据显示,一级债基以6.71%的半年平均涨幅列所有基金产品之首。
事实上,这已是自2007年以来,债券类基金二度领跑市场。2010年中,国内第一只封闭式债基富国天丰凭借半年期8.98%的收益率,列全市场基金产品之首,这也是债券型基金首度击败股票型产品。其后,随着杠杆类债券产品不断丰富,这一品种的收益率随之放大。
市场分析人士表示,在看好市场的时候,通过回购等杠杆策略放大收益,是债券基金的常用策略。而分级债券基金,则通过结构化设计,令高风险的债券产品在发行初期便嵌入了杠杆设置。随着结构化产品不断丰富,较高的杠杆率也对应着较大的波动风险。这类产品跨越牛熊的业绩表现及其母基金的业绩都应值得关注。据《新快报》
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